Справаздача аб заданні і хвіліны чэрвеньскага пасяджэння Федэральнай рэзервовай сістэмы былі эканамічнымі момантамі тыдня, але яны, адпаведна, адстаючы паказчык і старыя навіны. Гэтая калонка замест гэтага капае аўтамабільны рынак, дзе ёсць недаацэненая бомба запаволенага дзеяння.
Лакі Лопес - аўтадылер, які працуе ў бізнэсе каля 20 гадоў. На нядаўніх сустрэчах з банкірамі, дзе ён робіць стаўкі на канфіскаваныя аўтамабілі перад тым, як яны выйдуць на аўкцыён, ён заўважыў некаторыя агульныя характарыстыкі невыкананых крэдытаў. Большасць крэдытаў на нядаўна канфіскаваныя аўтамабілі былі атрыманы ў 2020 і 2021 гадах, у той час як даты выдачы звычайна раскіданыя, таму што людзі ў розны час трапляюць у цяжкія часы; стаўленне пазыкі да кошту, або сума фінансавання адносна кошту аўтамабіля, складае каля 140% у параўнанні з больш звычайнымі 80%; і многія крэдыты былі прадастаўлены пакупнікам, у якіх падчас пандэміі быў часовы рост даходу. Гэтыя месячныя даходы ўпалі — часам напалову — па меры спынення праграм стымулявання пандэміі, і цяпер яны выглядаюць яшчэ горш з улікам інфляцыі і, у прыватнасці, растуць кошты на асноўныя тавары.
Часткова праблема заключаецца ў тым, што даходы некаторых спажыўцоў былі часова высокімі, бо пандэмія прывяла да пагашэння запазычанасці, стымулявання пандэміі, павелічэння дапамогі па беспрацоўі і, у некаторых выпадках, даравання крэдытаў у рамках Праграмы абароны зарплаты. Лопес кажа, што нядаўна набыў Bentley, McLaren і два Aston Martin — усе яны былі набыты пакупнікамі за грошы ППС у якасці першапачатковага ўзносу, і ўсе былі вернуты пасля некалькіх штомесячных плацяжоў або без іх.Яшчэ адно нядаўняе набыццё: Silverado, канфіскаваны ў пазычальніка з добрым крэдытным балам 700, які зрабіў два плацяжы.
Тым часам банкаўскія стандарты аўтакрэдытавання зніклі, і тады крэдыторы пераплацілі за аўтамабілі, кажа Лопес. "Усе думалі, што бясплатная падліўка ніколі не скончыцца", - кажа Лопес.
Цяпер ён кажа, што ніколі не бачыў столькі людзей, якія зарабляюць 2,500 долараў у месяц, запазычваючы 1,000 долараў у месяц у выглядзе плацяжоў за аўтамабіль. Гэта прыкладна ўдвая перавышае максімальную частку даходу, якую многія фінансавыя кансультанты рэкамендуюць выдзяляць на аплату аўтамабіля. «Ідэя, што эканоміка моцная? Любы, хто сапраўды займаецца бізнесам, бачыць, што ўсё не так моцна», — кажа Лопес. «У 2008 годзе ў нас была бурбалка на рынку нерухомасці, а цяпер мы маем мыльную бурбалку».
Разгледзім дадзеныя прыкладання CoPilot для пакупак аўтамабіляў, якое штодзённа адсочвае запасы ў інтэрнэце ў дылераў па ўсёй краіне, каб адсочваць, што, па іх словах, з'яўляецца розніцай паміж заяўленай цаной аўтамабіля і тым, што ён каштаваў бы, калі б не надзвычайная дынаміка пандэміі. У чэрвені цэны на патрыманыя аўтамабілі выраслі на 43%, або на 10,046 XNUMX долараў ЗША вышэй прагназуемых «нармальных» узроўняў, паведамляе кампанія.
Як кажа Даніэль ДыМарціна Бут, генеральны дырэктар Quill Intelligence, кампаніі, якія займаюцца вяртаннем аўтамабіляў, аднымі з першых даведаюцца, калі наспяваюць эканамічныя праблемы. І цяпер гэтыя кампаніі купляюць машыны, каб справіцца з патокам вернутых патрыманых аўтамабіляў, якія паступаюць на рынак, таму што яны бачаць працяглы і цяжкі спад, кажа яна. Лопес кажа, што банкі, у сваю чаргу, арандуюць больш зямлі, каб справіцца з чаканым усплёскам канфіскацыі аўтамабіляў.
Некаторыя кіраўнікі аўтамабіляў намякнулі на турбулентнасць. Раней у гэтым годзе Вікі Джудзі, фінансавы дырэктар кампаніі
Амерыканскі аўтамабіль-мар
(цікер: CRMT), абмеркавалі рост ставак вяртання аўтамабіляў падчас званка аб прыбытках. У чэрвені г.
Форд
(F) Фінансавы дырэктар Джон Лоулер сказаў, што кампанія пачала бачыць рост правапарушэнняў.
Лопес кажа, што цяжка адсочваць узровень канфіскацыі аўтамабіляў, таму што банкі не любяць пра гэта гаварыць. Але, зыходзячы з таго, што ён кажа, што бачыў ад банкаў, субстандартныя РЭПО выраслі амаль удвая з 2020 года, у сярэднім да 11%. Большы чырвоны сцяг - гэта прэм'ер-рэпазіцыі, дзе пазычальнікі маюць больш высокі крэдытны рэйтынг. Лопес кажа, што звычайна канфіскуецца каля 2% першакласных крэдытаў. Цяпер гэты паказчык складае каля 4%. Некаторыя з іх можна растлумачыць падтрымкай пандэміі, якая часова робіць некаторых спажыўцоў лепшымі пазычальнікамі. Але гэта, верагодна, не ў поўнай меры тлумачыць скачок дэфолтаў прэм'ер-класа, што сведчыць аб тым, што больш шырокае кола спажыўцоў адчувае цяжкасці, нягледзячы на апавяданні пра вялікія грашовыя падушкі і моцны рынак працы, які буферызуе хатнія гаспадаркі па меры росту інфляцыі, росту працэнтных ставак і растання фінансавых рынкаў.
Памэла Фухі, прафесар права Школы права Кардоза пры Універсітэце Іешыва, папярэджваў у 2021 годзе аб крызісе аўтакрэдытавання. Тады яна напісала, што напярэдадні пандэміі запазычанасць па аўтакрэдытах была на рэкордным узроўні, а пратэрміноўкі па аўтакрэдытах амаль кожны квартал дасягалі новых максімумаў. Здавалася, што бурбалка вось-вось лопне, але рэакцыя ўрада на пандэмію азначала, што дно не выпала з рынку аўтакрэдытавання. Меры былі часовымі, папярэдзіла яна тады, і бурбалка з тых часоў толькі вырасла.
Баррон зарэгістраваўся з Фухі на мінулым тыдні. «Мыльная бурбалка хутка лопне», — кажа яна, паказваючы на агульны ўсплёск коштаў на аўтамабілі, які прывёў да павелічэння крэдытаў і росту ставак вяртання маёмасці.
Тое, што кіпіць на аўтамабільным рынку, адлюстроўвае больш шырокія эканамічныя праблемы. Пытанне: як можа лопнуць аўтамабільная бурбалка паўплываць на эканоміку ЗША ў цэлым? Дадзеныя, апублікаваныя ў траўні ФРС Нью-Ёрка, паказваюць, што запазычанасць амерыканцаў за аўтамабільныя аўто вырасла на 87 мільярдаў долараў за год, які скончыўся ў сакавіку, да 1.47 трыльёна долараў. Гэта складае прыкладна 10-ю ад агульнай спажывецкай запазычанасці, якая вырасла на 8.2% за той жа перыяд.
Лопес кажа, што праблема пачынае выяўляцца на балансе банкаў. Ён кажа, што банкі, якія выдавалі аўтамабільныя крэдыты з LTV каля 140, цяпер атрымліваюць каля 70 на аўкцыёне, што азначае, што яны губляюць значныя грошы. Фухі кажа, што рост аўтакрэдытаў і павелічэнне колькасці пратэрміновак і дэфолтаў адсочваюць рост дэфолтаў па асабістых крэдытах і крэдытных картах.
У тым, што слабейшая эканоміка, праблема з аўтамабілем адлюстроўвае і прадвесціць, што інфляцыя павінна астудзіць, ёсць добрая падкладка. Але гэта можа быць не так проста, прынамсі, не адразу. «Шмат банкаў — яны разумныя. Яны кантралююць рынак, як алмазы», - кажа Лопес. «Па меры таго як РЭПО ўліваюцца, яны выпускаюць іх вельмі часта», - кажа ён, маючы на ўвазе, што цэны на аўтамабілі, верагодна, застануцца ўпартымі, нават калі эканамічны рост зніжаецца, а больш РЭПО азначае большы запас патрыманых аўтамабіляў.
Гэта таксама застанецца ў дачыненні да інфляцыі ў цэлым, а стагфляцыя будзе адзінай альтэрнатывай больш глыбокай, чым чакалася, рэцэсіі.
Напісаць Ліза Бейльфус у [электронная пошта абаронена]
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/recession-cars-bank-repos-51657316562?siteid=yhoof2&yptr=yahoo