Каб прадухіліць любыя варожыя прапановы паглынання, у аўторак Карвана (NYSE: CVNA) абвясціла, што праглынула так званую «таблетку атруты».
Дылер патрыманых аўтамабіляў увёў у дзеянне план захавання падатковых актываў, прызначаны для захавання доўгатэрміновай кошту для акцыянераў шляхам захавання наяўнасці чыстых аперацыйных страт кампаніі (NOL). NOL дазваляюць прадпрыемствам перанесці страты за адзін год і адняць іх з прыбытку будучых гадоў, каб паменшыць свой падаткаабкладаемы даход.
Кампанія заявіла, што яе здольнасць выкарыстоўваць NOL будзе «істотна абмежаваная, калі яе 5% акцыянераў павялічаць сваю долю». Такім чынам, план дзейнічае як стрымліваючы фактар для набыцця 4.9% або больш звычайных акцый класа А.
Можна сказаць, што цяпер Carvana разглядае свае аперацыйныя страты як адзін з самых каштоўных актываў з-за таго, наколькі моцна заняпаў бізнес. Кампанія, якая хоча набыць Carvana, магла б зрабіць гэта, таму што гэта зэканоміць дастаткова грошай праз NOL, каб зрабіць набыццё выгадным. Затым бізнес можа выкарыстоўваць NOL як супрацьдзеянне будучым падаткавым плацяжам.
Аналітык Опенгеймера Браян Нагель адзначае, што, хоць план выглядае «ў асноўным стандартным», ён з'яўляецца дадатковым напамінам аб «працягваючайся фундаментальнай барацьбе ў кампаніі і цяпер, здавалася б, паніжанай цане акцый». Акцыі выраслі на 30% з пачатку года, але гэта больш падобна на вынік кароткатэрміновага зніжэння кошту акцый на фоне 98% страт у мінулым годзе.
«Для нас, — сказаў далей 5-зоркавы аналітык, — фармулёўка ў рэлізе сведчыць аб тым, што савет дырэктараў робіць значна больш складанай незапрошаную заяўку на ланцужок, але таксама прадугледжвае патэнцыял для нейкага тыпу больш прыязных або прыемная купля кампаніі ў нейкі момант. Мы не лічым, што любы тып вынасу ў CVNA непазбежны. Тым не менш, улічваючы значныя базавыя актывы, у тым ліку значныя NOL, мы лічым, што па меры ўмацавання базавай дынамікі на рынку патрыманых аўтамабіляў CVNA можа стаць больш пераканаўчым для патэнцыйнага залётніка, у тым ліку стратэгічных або фінансавых пакупнікоў».
На дадзены момант Nagel застаецца ў баку з рэйтынгам Perform (г.зн. нейтральна) і без фіксаванай мэтавай цаны. (Каб паглядзець паслужны спіс Нагеля, Клікніце тут)
Большасць згодныя з пазіцыяй Нагеля; на аснове 16 утрыманняў супраць 1 пакупкі і 2 продажаў, кансенсус аналітыкаў ацэньвае акцыі як утрыманне. Аднак, відавочна, некаторыя лічаць, што акцыі па-ранейшаму недаацэненыя; пры 9.79 даляра, прагноз прадугледжвае прыбытковасць за 12 месяцаў у 59%. (Глядзі Прагноз акцый Carvana)
Падпішыцеся сёння на Інфармацыйны бюлетэнь Smart Investor і ніколі больш не прапусціце выбар лепшага аналітыка.
Адмова ад адказнасці: Меркаванні, выказаныя ў гэтым артыкуле, выключна выказваюцца аналітыкам. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-could-become-more-002700231.html