«Катастрафічны» крах фондавага рынку не скончыўся - вось наколькі ён можа стаць горш

Topline

Паколькі тыднёвы распродаж, які штурхнуў асноўныя індэксы на мядзведжы рынак, узмацняецца, інвестыцыйныя банкі папярэджваюць кліентаў, што горшае можа яшчэ наперадзе, а некаторыя эксперты папярэджваюць, што S&P 500 можа ўпасці на 11% больш, калі карпаратыўныя прыбыткі працягнуцца расчараваць, бо Федэральная рэзервовая сістэма пачынае павышаць працэнтныя стаўкі.

Key Facts

З-за рэзкіх страт у тэхналагічным сектары пяты дзень запар індэкс S&P 500 знізіўся ў панядзелак раніцай амаль на 4% да 4,236, што знізіла індэкс больш чым на 10% за год.

«Несуцяшальны» пачатак сезона прыбыткаў у чацвёртым квартале можа выклікаць праблемы для акцый у гэтым годзе, напісаў Дэвід Косцін з Goldman Sachs у нататцы ў панядзелак, прагназуючы, што S&P можа ўпасці на 11% ад закрыцця ў пятніцу (да 3,914) у выпадку павышэння цікавасці. стаўкі і зніжэнне стымулаў ФРС зніжаюць гадавы прыбытак карпарацый на 4% у параўнанні з 2021 годам.

Майкл Уілсан з Morgan Stanley выступіў з аналагічным тонам, сказаўшы кліентам у панядзелак «затрымацца яшчэ на некалькі месяцаў», паколькі запаволены рост даходаў далучаецца да нявызначанасці грашова-крэдытнай палітыкі ў якасці асноўных праблем на рынку.

«Занадта рана быць настроеным», - сказаў Уілсан, папярэдзіўшы, што S&P можа абрынуцца яшчэ на 10%, адначасова адзначыўшы, што «найбольш спекулятыўныя часткі» рынку пацярпелі найбольш: такія імёны, як Peloton, знізіліся на 75% за шэсць месяцаў.

Паколькі інфляцыя падае, як толькі ФРС пачынае павышаць стаўкі, Уілсан кажа, што ён «больш за ўсё мядзведжы» у дачыненні да спажывецкіх тавараў, адзення і акцый, звязаных з жыллём, якія выйгралі ад росту коштаў. 

Косцін кажа, што нейкі каталізатар — напрыклад, запаволенне інфляцыі — будзе неабходны для стрымлівання распродажаў на шырокім рынку, але эканамісты Goldman не чакаюць, што цэны астынуць да другога квартала; іншыя патэнцыйныя каталізатары ўключаюць у сябе «надзвычай моцны» сезон даходаў або паварот палітыкі ФРС. 

Вызначальная цытата 

«Зіма прыйшла, і шкода пад паверхняй быў вялізным і нават катастрафічным для многіх асобных запасаў», - сказаў Уілсан. «ФРС сур'ёзна ставіцца да барацьбы з інфляцыяй, і малаверагодна, што ў бліжэйшы час яна стане галубінай, улічваючы сур'ёзнасць гэтых эканамічных пагроз і палітычную падтрымку для прыняцця мер».

Супраць

Не ўсе мядзведжыя ў кароткатэрміновай перспектыве рынку. У каментарыях па электроннай пошце ў панядзелак Фрэнк Панаёту, кіруючы дырэктар UBS Private Wealth Management, заявіў, што падзенне коштаў акцый у гэтым годзе «здаецца перабольшаным і прадстаўляе магчымасць для доўгатэрміновых інвестараў». Ён адзначае, што акцыі гістарычна паказвалі добрыя вынікі ў месяцы, якія папярэднічалі першым павышэнню стаўкі ФРС, але ён папярэджвае, што рынкі будуць больш нестабільнымі, чым звычайна. «Інвестары павінны быць гатовыя да большай валацільнасць і ў цэлым больш прыглушанай даходнасці рынку акцый, чым мы прывыклі ў апошнія гады», - сказаў ён.

На што сачыць

Мноства падзей, несумненна, пратэстуюць рынак на гэтым тыдні. Чакаецца, што ў сераду ФРС дасць інфармацыю аб тым, калі яна можа перайсці на павышэнне працэнтных ставак. Акрамя таго, у аўторак буйныя тэхналагічныя кампаніі, такія як Apple, Microsoft і Tesla, пачынаюць паведамляць аб прыбытках за чацвёрты квартал. 

Асноўная інфармацыя

ФРС выклікала шырокі распродаж у гэтым месяцы, папярэдзіўшы, што будзе рухацца хутчэй, чым меркавалася раней, каб перавярнуць палітыку, прызначаную для ўмацавання эканомікі падчас пандэміі, імкнучыся змагацца з ростам інфляцыі. Горш, чым чакалася, пачатак сезона прыбыткаў з тых часоў узмацніў недахоп: Netflix у пятніцу абрынуўся на 22% пасля паведамлення аб запаволенні росту падпіскі. Нягледзячы на ​​тое, што прадстаўнікі ФРС у мінулым месяцы заявілі, што яны прагназуюць толькі тры павышэння працэнтных ставак у гэтым годзе, галоўны эканаміст Goldman Sachs Ян Хацыус заявіў у панядзелак, што чакае, што цэнтральны банк насамрэч у гэтым годзе (пачынаючы з сакавіка) павысіць працэнтныя стаўкі чатыры разы, улічваючы «большае пачуццё тэрміновасці». », чым ён раней чакаў ад ФРС у гэтым месяцы. 

Далейшае чытанне

Фондавы рынак «Надыходзіць паніка», калі S&P 500 уваходзіць на тэрыторыю карэкцыі

Рост працэнтных ставак можа прывесці да пераацэнкі на рынках акцый, аблігацый і жылля (Forbes)

Акцыі Netflix абрынуліся, бо Nasdaq мае найгоршы тыдзень з кастрычніка 2020 года (Forbes)

Абвал акцый Moderna ўзмацняецца: страты вышэй за 130 мільярдаў долараў (Forbes)