Кэці Вуд прытрымліваецца акцый «Супер росту» ARK і пазбягае FAANG

«Усё, што мне трэба зрабіць, гэта трохі паглядзець тэлевізар або пайсці далей

Twitter

і абсалютна я гэта чую, - кажа мне Вуд. Яна з'яўляецца заснавальніцай і генеральным дырэктарам ARK Investment Management, чый флагман

Інавацыя ARK
біржавы фонд (тыкер: ARKK) страціў 50% за год і склаў 250% за апошнія пяць гадоў.

Калі вы пытаецеся мяне, ці варта вам купляць фонд, вы не павінны. Вы не павінны мяне пытаць, я маю на ўвазе. Я курыца, а фонд - ракетнае паліва. Калі б вы склалі дыяграму Вэна ўсяго, што калі-небудзь купляў Вуд, і ўсяго, што я мог бы мець дастаткова смеласці разгледзець, вы б знайшлі вытворцу трактароў

Deere

(DE), дзе кругі перакрываюцца.

Многія з холдынгаў ARK Innovation - выдатныя кампаніі, якія гандлююць па ацэнках, ад якіх у мяне стукаюць калені, напрыклад

Цеслы

(TSLA) і

Року (ROKU)
.
Адзін ці двое працуюць з вялікімі ўцэнкамі, але маюць бізнес-мадэлі, якія, напрыклад, бразгаюць мне

Рынкі Робінхуд

(КАПЮШОН). І тады ёсць

Адценні шэрага адрозненняў Bitcoin Trust

(GBTC), што мне падабаецца, за выключэннем частак пра біткойны і давер.

Многія інвестары куплялі амаль на самым высокім узроўні, таму што яны назапасіліся прыкладна ў канцы 2020 года, калі фонд засунуў астатнюю частку Уол-стрыт у шафку, вярнуўшы 153%. Здаецца, яны тырчаць. Актывы пад кіраваннем скараціліся з 28 мільярдаў долараў да 13 мільярдаў долараў, але гэта ў асноўным з-за эфектыўнасці, а не адтоку.

Я не атрымліваю ўсіх стукаў у грудзі супраць ARK. Вуд мае доўгую гісторыю назапашвання рызыкі з вялікімі долямі ў спекулятыўных вытворцах з амбіцыйнымі цэнамі, да лепшага ці да горшага.

Яна свабодна дзеліцца сваімі думкамі ў інтэрнэце, публікуючы інвестыцыйныя справы ARK для яго холдынгаў. Хутка з'явяцца новыя

Coinbase

Глабальны (COIN),

Здароўе Целадока

(TDOC), Roku і

Павялічце відэасувязь

(ZM), - кажа яна.

Я спытаў Вуд, што яна гаварыла інвестарам пра спад многіх яе холдынгаў, які, здаецца, звязаны з чаканнямі, што Федэральная рэзервовая сістэма будзе агрэсіўна павышаць працэнтныя стаўкі для барацьбы з інфляцыяй. Яна не перакананая, што гэта адбудзецца.

«Мы можам атрымаць павышэнне ў сакавіку», - кажа яна. «У гэты год прамежкавых выбараў я не думаю, што мы атрымаем яшчэ адзін». Інфляцыя ў асноўным з'яўляецца праблемай прапановы, і падзенне попыту хутка гэта выправіць, лічыць яна.

Вуд засяроджваецца на кампаніях у такіх галінах, як штучны інтэлект, назапашванне энергіі, геномная паслядоўнасць і тэхналогія блокчейн, якія, па яе словах, могуць павялічыць даходы на 25% і больш у год.

«Падумайце

амазонка

у пачатку 2000-х», — кажа яна. Яна лічыць, што такія кампаніі ў канчатковым выніку перажывуць спады лепш, чым кампаніі, якія развіваюцца, такія як FAANG, якімі яна не валодае.

Калі казаць пра гэта: Вуд кажа, што фонды росту сталі падобныя адзін на аднаго і на шырокія фондавыя індэксы, таму што яны маюць такія ж сталыя кампаніі, як і вядучыя холдынгі. «Мы — новы Nasdaq», — кажа яна. «Гэта той тып партфеля, да якога людзі імкнуліся ў пачатку 90-х, таму што ён зусім не падобны на ўсё, што ім належыць».

Адзін са спосабаў выкарыстання інвестарамі ARK Innovation - гэта дадаць трохі шыку ў больш звычайны партфель блакітных фішак і аблігацый.

Мэцью Татл прыдумаў іншае прымяненне. «Калі я думаю, што мы ідзем да карэкцыі або мядзведжага рынку, я б аддаў перавагу Zoom, Teladoc і

DocuSign
,
ня

Apple
,

Microsoft
,
і Google", - кажа ён. З гэтай мэтай ён стварыў

Tuttle Capital Short Innovation ETF

(SARK), што можа здацца, што ён інвесціруе ў абутковыя пад'ёмнікі, але на самой справе робіць стаўку супраць Вуда. Ён хутка стаў найбуйнейшым фондам фірмы Таттла з актывамі ў 300 мільёнаў долараў.

Таттл кажа, што хутка запусціць фонды, якія будуць рабіць стаўкі супраць іншых людзей, але ён не можа сказаць, каго, і ён адкрыты для ідэй. Я зрабіў стаўку супраць гэтай калонкі. «Я забыўся згадаць пра гэта. Гэта будзе пададзена на наступным тыдні», — кажа ён.

Вуд усё яшчэ знаходзіцца ў Tesla, і гэта не кранае яго

Ford Motor
'S
(F) электрычны штуршок. «Акцыі Ford узлятаюць да 22-гадовага максімуму з-за электрычнасці, калі 98% базы даходаў прыпадае на газ», - кажа яна. «І вось тут мы ўбачым вялікія праблемы».

Калі

Тэхналогія Spotify

(SPOT) у чацвер упаў на 17%, яна ўспрыняла гэта спакойна, назваўшы кампанію спячай з моцнай рукой у падкастах. «Падумайце

Netflix

[NFLX] восем-дзесяць гадоў таму», — кажа яна. Яе вышэйшая судзімасць? Zoom, які, па яе словах, стане пераможцам карпаратыўных камунікацый, а не проста акцыяй для адпачынку дома.

Добра, такім чынам, Вуд не саромеецца казаць аб сваіх уладаннях або параўноўваць іх з гісторыяй акцый, якія значна растуць. Тое ж самае можна сказаць пра многіх кіраўнікоў фондамі. Чаго нельга сказаць пра столькі з іх, так гэта тое, што пасля гадавога падзення яны па-ранейшаму задаюць пытанні, а не маўчаць.

Вуд кажа, што насенне было пасаджана падчас бурбалкі тэхналогій і тэлекамунікацый, якое прарастала 25 гадоў і цяпер пачынае квітнець. «Мы знаходзімся ў траекторыях экспанентнага росту для 14 розных тэхналогій, і што робяць інвестары?» кажа яна. «Яны бягуць у горы».

Не я. Я ўжо быў у пагорках, так што тэхнічна гэта было больш галаданне, чым бег. Я не прагназую наступны крок у дачыненні да акцый ARK і не рэкамендую ўладальнікам падвоіць кошт, але таксама не бачу прычын выступаць супраць кампаніі.

Інвестары заслугоўваюць пікантных варыянтаў, і за тры чвэрці працэнтнага пункта гадавой платы Вуд дае ім усё, што яны могуць вытрымаць.

Напісаць Джэк Хаў у [электронная пошта абаронена]. Выконвайце за ім на Twitter і падпісацца на ягоны падкаст Barron's Streetwise.