Чарльз Шваб змагаецца за тое, каб развеяць асцярогі адносна працэнтных ставак і нерэалізаваных страт пасля таго, як акцыі брокерскай кампаніі ўпалі на 40 працэнтаў пасля краху Silicon Valley Bank.
Schwab, якая з'яўляецца найбуйнейшай брокерскай кампаніяй у ЗША з кліенцкімі актывамі ў памеры 7.4 трыльёна долараў, пацярпела далейшае падзенне акцый пасля краху SVB, чым яе канкурэнты, такія як Interactive Brokers.
Акцыі Schwab падскочылі на 9.2 працэнта ў аўторак пасля таго, як менеджэр фонду-мільярдэра Рон Бэрон "нязначна павялічыў" свае менш чым 1-працэнтныя інвестыцыі ў фірму і калі амерыканскія фінансавыя акцыі выраслі пасля абяцанняў рэгулятараў абараніць укладчыкаў.
Але інвестары па-ранейшаму занепакоеныя нерэалізаванымі стратамі брокера па такіх актывах, як казначэйскія аблігацыі і іпатэчныя каштоўныя паперы, якія ў канцы 28 года складалі амаль 2022 мільярдаў долараў.
Хуткі крах SVB засяродзіў увагу на рызыках неабходнасці прадаваць актывы па ўцэнцы ва ўмовах росту працэнтных ставак. Гэта таксама заспела такія фірмы, як Schwab, знянацку ў той момант, калі яны ўжо знаходзяцца пад ціскам кліентаў, якія рэагуюць на больш высокія стаўкі.
«Шваб не пацярпеў ад людзей, якія баяцца, што Schwab сыдзе з бізнэсу, але яны пацярпелі ад таго, што [кліенты] падвысяць стаўкі», — сказаў Рычард Рэпэта, аналітык Piper Sandler.
Замест таго, каб пазычаць сродкі кліентаў, Schwab аўтаматычна «змятае» грашовыя ўклады кліентаў на банкаўскія рахункі і інвесціруе гэтыя актывы ў бяспечныя каштоўныя паперы з доўгім тэрмінам дзеяння.
З пачатку пандэміі каранавіруса ў Schwab паступілі грашовыя сродкі. Да канца лютага 2023 года ён трымаў на сваёй платформе больш чым 500 мільярдаў долараў працэнтных грашовых дэпазітаў, што на 20 працэнтаў менш, чым у канцы 2021 года.
Але рост працэнтных ставак падштурхнуў інвестараў перавесці наяўныя грошы на рахункі з большай прыбытковасцю, напрыклад, у фонды грашовага рынку. Па словах Пайпер Сэндлер, гэты зрух, які называецца «сарціроўкай грашовых сродкаў», прывёў да таго, што ў чацвёртым квартале 43 года з грашовых рахункаў Schwab сышло каля 2022 мільярдаў долараў.
Па дадзеных JPMorgan, прыток у фонды грашовага рынку Schwab у першы тыдзень сакавіка складаў у сярэднім 1.4 мільярда долараў у дзень.
Хуткасць сартавання грашовых сродкаў, верагодна, перавысіць хуткасць пагашэння актываў у банку Шваба — па дадзеных JPMorgan, у гэтым годзе чакаецца пагашэнне толькі каля 32 мільярдаў долараў.
Каб прафінансаваць зняцце сродкаў на рахункі грашовага рынку, Швабу прыйшлося пазычаць грошы па больш высокім кошце, напрыклад, у Федэральных банках крэдытавання жылля, што, верагодна, працягнецца і ўдарыць па выніках брокера, кажуць аналітыкі. UBS чакае, што прыбытак Schwab у 2023 годзе ўпадзе на 20 працэнтаў у параўнанні з 2022 годам з-за павышэння кошту запазычанняў.
"Гэта сапраўдны сустрэчны вецер", - сказаў Брэнан Хокен, аналітык UBS. Ён дадаў, што, паколькі гэтая інфармацыя была даступная ў мінулым месяцы, нядаўні распродаж, верагодна, быў звязаны з напалоханымі інвестарамі, якія выключылі з партфеляў банкі з вялікімі нерэалізаванымі стратамі.
У панядзелак брокер выступіў з заявай пасля апублікавання даных аб патоках за люты, у якой падкрэсліў, што 80 працэнтаў банкаўскіх дэпазітаў фірмы знаходзяцца ў межах страхавога ліміту Федэральнай карпарацыі страхавання дэпазітаў.
«Гледзячы на нерэалізаваныя страты сярод [утрымоўваных да пагашэння] каштоўных папер, але не робячы тое ж самае для крэдытных партфеляў традыцыйных банкаў, аналіз карае такія фірмы, як Schwab, якія насамрэч маюць больш якасны, больш ліквідны і больш празрысты баланс», - сказаў Шваб. гаворыцца ў заяве.
Адток грашовых дэпазітаў Schwab працягваецца з красавіка 2022 года, пасля таго як Федэральная рэзервовая сістэма пачала павышаць працэнтныя стаўкі, перш чым узмацніцца на мінулым тыдні. Шваб сказаў, што лічыць, што набліжаецца канец, калі большасць кліентаў сартуе свае грошы ў фонды грашовага рынку.
У канцы студзеня Пітэр Кроўфард, галоўны фінансавы дырэктар Schwab, заявіў, што ён «уваходзіць у больш позні перыяд» патокаў грашовых дэпазітаў на рахункі грашовага рынку, з якіх спаганяецца камісія, і чакае, што да канца года ён зменшыцца.
Большасць брокерскіх кампаній маюць акаўнты, але Schwab з'яўляецца найбуйнейшым брокерам з адносна заможнай базай кліентаў. Па дадзеных BrokerChooser, ён мае самы вялікі сярэдні памер рахунку з усіх брокерскіх кампаній такога памеру, больш за 200,000 XNUMX долараў.
Але база інвестараў Schwab была больш дыверсіфікаванай і менш імаверна рухацца ў такім маштабе, як SVB, сказаў Рэпета з Piper Sandler. «Яны не інвестары або кампаніі з Сіліконавай даліны, яны маленькія хлопцы, якія ўкладваюць грошы».
Source: https://www.ft.com/cms/s/9623dde7-281b-4df7-9227-76c6d95a8685,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo