Набліжаючыся апошні квартал 2022 года, інвестары шукаюць адказ на адно пытанне: ці быў мінімум чэрвеня самым дном для акцый, ці ў іх ёсць яшчэ магчымасці для падзення? Гэта сур'ёзнае пытанне, і на яго можа быць непростага адказу. Рынкі сутыкаюцца з серыяй сустрэчных вятроў: ад высокай інфляцыі і павышэння працэнтных ставак, з якімі мы ўжо знаёмыя, да ўсё больш моцнага долара, які будзе аказваць ціск на прыбытак у трэцім квартале.
Узважваючы бягучыя ўмовы ад Чарльза Шваба, брокерскай фірмы коштам 8 трыльёнаў долараў, галоўны глабальны інвестыцыйны стратэг Джэфры Кляйнтоп адзначае гэтыя асноўныя фактары, якія цікавяць інвестараў, перш чым цвёрда адмовіцца ад аптымістычнай пазіцыі высокапрыбытковых дывідэнтных акцый.
«Мы гаворым пра характарыстыкі акцый, якія пераўзыходзяць сектары, і гэта, як правіла, фактары кошту і фактары высокай якасці. Апошнім часам я больш за ўсё засяродзіўся на плацельшчыках з высокімі дывідэндамі… Яны пайшлі неверагодна добра, і звычайна высокія дывідэнды з’яўляюцца прыкметай добрага грашовага патоку і добрага балансу, і інвестары імкнуцца да гэтага», — адзначыў Кляйнтоп.
Такім чынам, давайце паглядзім на двух дывідэнтных чэмпіёнаў рынку, высокапрыбытковых плацельшчыкаў дывідэндаў, якія любяць ісці наперад у аналітыкаў Street. У адпаведнасці з База дадзеных TipRanks, абедзве акцыі маюць рэйтынг Strong Buy паводле кансенсусу аналітыкаў – і абедзве прапануюць дывідэнды да 8%, дастаткова высокія, каб прапанаваць інвестарам пэўную ступень абароны ад інфляцыі.
Карпарацыя Ares Capital (ARCC)
Перш за ўсё гэта Ares Capital, кампанія па развіцці бізнесу (BDC), арыентаваная на сектар малых і сярэдніх прадпрыемстваў. Ares забяспечвае доступ да капіталу, крэдыты і фінансавыя інструменты і паслугі для кампаній, якія ў адваротным выпадку могуць мець цяжкасці з доступам да паслуг буйных банкаўскіх кампаній. Мэтавай кліенцкай базай Ares з'яўляюцца малыя прадпрыемствы, якія доўгі час з'яўляліся рухаючай сілай большай часткі эканомікі ЗША.
На макраўзроўні ў гэтым годзе Ares пераўзыходзіў агульныя рынкі. Акцыі фірмы знізіліся, але толькі на 3% з пачатку года. Гэта выгадна ў параўнанні з 16% стратай S&P 500 за той жа перыяд часу.
Ares дасягнуў гэтага пераўзыходжання дзякуючы якасці свайго інвестыцыйнага партфеля. Справядлівы кошт партфеля кампаніі на канец 2 квартала 22 года склаў 21.2 мільярда долараў і складаўся з крэдытаў і інвестыцый у акцыянерны капітал 452 кампаній. Партфель разнастайны па класах актываў, галінах і геаграфічным месцазнаходжанні, што надае яму моцную абарону ў сучасным нявызначаным рынкавым асяроддзі.
Кампанія паведаміла аб агульным даходзе ад інвестыцый у 479 мільёнаў долараў у другім квартале, павялічыўшыся на 20 мільёнаў долараў, або 4.3%, у параўнанні з кварталам мінулага года. Гэта прывяло да чыстага прыбытку паводле GAAP у памеры 111 мільёнаў долараў і асноўнага прыбытку на акцыю ў 46 цэнтаў.
Апошнія два вынікі апынуліся ніжэйшымі ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, але іх было больш чым дастаткова для фінансавання дывідэндаў кампаніі, якія былі аб'яўлены ў ліпені ў памеры 43 цэнтаў на звычайную акцыю, для выплаты 30 верасня. Дывідэнд складае 1.72 даляра ў год і дае прыбытковасць 8.7%. У дадатак да дывідэндаў па звычайных акцыях, кампанія таксама выплаціць раней дазволеныя спецыяльныя дывідэнды ў памеры 3 цэнтаў. Ares мае гісторыю падтрымання надзейных квартальных дывідэндаў, пачынаючы з 2004 года.
Пакрыццё Ares для Truist, аналітык Майкл Рамірэс апісвае нядаўні квартальны прыбытак фірмы як «пад уздзеяннем большай валацільнасць рынку», што прывяло да «лепшых прывабных умоў для новых крыніц у спалучэнні з больш высокай прыбытковасцю, што прывяло да ўпэўненасці ў павелічэнні рэгулярных дывідэндаў».
Забягаючы наперад, больш падрабязна, Рамірэс дадаў: «Мы працягваем чакаць паляпшэння NII, каб забяспечыць падушку паміж прыбыткам і звычайнымі і дадатковымі дывідэндамі да другой паловы 2022 года. Акрамя таго, мы чакаем, што агульная прыбытковасць партфеля выйграе ад больш высокай кароткатэрміновай перспектыве. стаўкі з бягучымі ф'ючэрсамі ФРС, якія чакаюць павышэння стаўкі прыкладна на 200 б.п. у другой палове 2022 года».
Каментарыі аналітыка паказваюць на далейшае пераўзыходжанне - і ён падмацоўвае іх рэйтынгам "Купіць" і мэтавай цаной у 22 долары, што паказвае на ўпэўненасць у гадавым росце на 12%. Зыходзячы з бягучай дывідэнтнай прыбытковасці і чаканага павышэння кошту, акцыі маюць ~21% патэнцыйнага профілю агульнай прыбытковасці. (Каб паглядзець паслужны спіс Рамірэса, Клікніце тут)
У цэлым кансенсус-рэйтынг Strong Buy на ARCC аднадушны на аснове 6 станоўчых аглядаў аналітыкаў, зробленых за апошнія тыдні. Кошт акцый складае 19.59 даляра, а іх цяперашняя мэтавая цана ў 21 даляр прадугледжвае сціплы прырост на 7% ад гэтага ўзроўню. (Глядзіце прагноз акцый ARCC на TipRanks)
Кампанія Williams (WMB)
Наступная кампанія, якую мы разгледзім, Williams Companies, з'яўляецца буйным гульцом у трубаправодзе прыроднага газу. Уільямс кантралюе трубаправоды для прыроднага газу, вадкага прыроднага газу і збору нафты ў сетцы, якая цягнецца ад паўночнага захаду Ціхага акіяна праз Скалістыя горы да ўзбярэжжа Мексіканскага заліва і праз поўдзень да Сярэдняй Атлантыкі. Асноўным бізнесам Williams з'яўляецца перапрацоўка і транспарціроўка прыроднага газу з сырой нафтай і выпрацоўкай энергіі ў якасці другасных аперацый. Плошча кампаніі велізарная - яна апрацоўвае амаль адну траціну ўсяго выкарыстання прыроднага газу ў ЗША, як бытавым, так і камерцыйным.
Газавы бізнес фірмы прынёс моцныя вынікі ў даходах і прыбытках. У апошнім квартале, 2 квартале 22 г., агульны даход склаў 2.49 мільярда долараў, павялічыўшыся на 9% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года ў параўнанні з 2.28 мільярда долараў, зарэгістраванымі ў квартале мінулага года. Скарэкціраваны чысты прыбытак у памеры 484 мільёнаў долараў прывёў да скарэкціраванага разводненага прыбытку на акцыю ў 40 цэнтаў. Гэты прыбытак на акцыю павялічыўся на 48% г/г і значна перавысіў прагноз у 37 цэнтаў.
Рост коштаў на прыродны газ і добрыя фінансавыя вынікі прывялі да росту акцый кампаніі - і ў той час як больш шырокія рынкі з пачатку года ўпалі, акцыі WMB выраслі на 26%.
Кампанія таксама выплачвала рэгулярныя дывідэнды, і ў апошняй дэкларацыі ў ліпені для выплаты 26 верасня кіраўніцтва ўстанавіла выплату ў 42.5 цэнта. Гэта трэці квартал запар на такім узроўні. Дывідэнды ў гадавым вылічэнні складаюць 1.70 даляра і прыносяць 5.3 %. Што яшчэ лепш, Williams мае гісторыю надзейных выплат дывідэндаў - ніколі не прапускаючы квартал - пачынаючы з 1989 года.
Гэтая акцыя прыцягнула ўвагу Джасцін Джэнкінс, 5-зоркавы аналітык Raymond James, які піша пра WMB: «Прывабнае спалучэнне стабільнасці асноўнага бізнесу і аперацыйнага рычага праз G&P, маркетынг, вытворчасць і выкананне праектаў кампаніі Williams Companies (WMB) па-ранейшаму недаацэньваецца. Вялікая капіталізацыя WMB, карпарацыя C-Corp., і характарыстыкі, арыентаваныя на попыт на прыродны газ (і спадарожны вецер, які стымулюе пастаўкі ў некаторых рэгіёнах G&P і Deepwater), на наш погляд, пазіцыянуюць яе як у кароткатэрміновай, так і ў доўгатэрміновай перспектыве. Патэнцыйныя выкупы і аптымізацыя СП прапануюць дадатковыя каталізатары на працягу года, умацоўваючы чаканую прэміяльную ацэнку».
Далей Джэнкінс дае акцыям WMB рэйтынг Strong Buy, а яго мэтавая цана ў 42 долары прадугледжвае рост на 31% на наступныя 12 месяцаў. (Каб паглядзець паслужны спіс Джэнкінса, Клікніце тут)
Джэнкінс не лічыць Уільямса моцнай пакупкай; гэта кансенсус-рэйтынг, заснаваны на 10 апошніх аглядах аналітыкаў, якія ўключаюць 9 пакупак і 1 продаж. Сярэдняя мэтавая цана акцый складае 38.90 даляра, што прадугледжвае прыбытак на ~22% за год ад бягучай гандлёвай цаны ў 32 даляры. (Глядзіце прагноз акцый WMB на TipRanks)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю акцыямі дывідэндаў па прывабнай ацэнцы, наведайце TipRanks' Лепшыя акцыі для куплі, нядаўна запушчаны інструмент, які аб'ядноўвае ўсе ўяўленні пра капітал TipRanks.
адмова: Выказаныя ў гэтым артыкуле меркаванні з'яўляюцца выключна меркаваннямі аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/charles-schwab-says-high-yield-231805130.html