У апошнія гады Кітай выдзеліў дзясяткі мільярдаў у непразрыстыя «экстраныя крэдыты» для краін, якія знаходзяцца ў групе рызыкі, што паказвае на пераход да прадастаўлення кароткатэрміновых экстраных крэдытаў, а не доўгатэрміновых крэдытаў на інфраструктуру.
Гэта (шмат у чым) непрадбачанае развіццё падзей у Пекіне Ініцыятыва «Пояс і шлях» (BRI) коштам 900 мільярдаў долараў, запушчаны ў 2013 годзе.
З 2017 года Пекін выдзеліў Шры-Ланцы, Пакістану і Аргенціне калектыўныя экстраныя крэдыты на суму 32.8 мільярда долараў. AidData, даследчая лабараторыя пры Універсітэце Уільяма і Мэры, якая займаецца глабальнай фінансавай дзейнасцю Кітая.
Кітай таксама прапанаваў экстраныя крэдыты краінам Усходняй Еўропы Украіне і Беларусі; краіны Паўднёвай Амерыкі Венесуэла і Эквадор; афрыканскія краіны Кенія і Ангола; побач з Лаосам, Егіптам і Манголіяй. Кітайскія замежныя крэдытныя і крэдытныя адносіны застаюцца "выключна непразрыстымі". Даследчыкі Сусветнага банка. «Кітайскія крэдыторы патрабуюць строгай канфідэнцыяльнасці ад сваіх даўжнікоў і не выдаюць падрабязную разбіўку сваіх крэдытаў», — напісалі яны.
Але даследчыкі выявілі, што асноўная частка замежнага крэдытавання Кітая - каля 60% - цяпер прыпадае на краіны з нізкім узроўнем даходу, якія ў цяперашні час загразлі ў запазычанасць, або з высокай рызыкай гэтага. Паварот Пекіна да кароткатэрміновага выратавальнага крэдытавання падкрэслівае яго ўзрастаючую ролю як экстранага крэдытора апошняй інстанцыі, што робіць яго альтэрнатывай Міжнароднаму валютнаму фонду (МВФ), які падтрымліваецца Захадам.
Эксперты занепакоеныя тым, што будзе далей, бо многія краіны, якія ўзялі крэдыты ў Кітая, сутыкнуліся з надзвычайным даўгавым крызісам у эпоху інфляцыі і змены клімату. Напрыклад, толькі на мінулым тыдні пакістанскі чыноўнік заявіў, што эпічная паводка, якая ахапіла большую частку краіны Паўднёвай Азіі, будзе каштаваць больш за 10 мільярдаў долараў.
Сакрэтныя крэдыты
Экстранае крэдытаванне Пекіна краінам з групы рызыкі было накіравана на прадухіленне дэфолту па крэдытах на інфраструктуру, якія ён выдаў праз BRI, згодна а Financial Times паведамляць.
«Пекін спрабаваў утрымаць гэтыя краіны на плаву, прадастаўляючы экстранную пазыку за экстранай пазыкай, не просячы сваіх пазычальнікаў аднавіць дысцыпліну ў эканамічнай палітыцы або палегчыць доўг праз скаардынаваны працэс рэструктурызацыі з усімі асноўнымі крэдыторамі», — сказаў Брэдлі Паркс, выканаўчы дырэктар AidData. сказаў FT.
Развітыя эканомікі ў Азіі, Афрыцы і на Блізкім Усходзе змагаюцца з пагашэннем сваіх крэдытаў BRI. Пандэмія COVID-19 і вайна Расеі супраць Украіны пагоршыла недахоп харчавання і паліва ў гэтых краінах і іх крызісы плацежнага балансу. Амаль 70% найбяднейшых краін свету выдадуць у гэтым годзе 52.8 мільярда долараў на пагашэнне даўгоў. больш за чвэрць з гэтай колькасці паступае ў Кітай.
Гэта азначае, што Кітай стаў самым важным афіцыйным гульцом у глабальным пераглядзе суверэннай запазычанасці, кажуць даследчыкі Сусветнага банка. Але паколькі кітайскія крэдыторы патрабуюць строгай канфідэнцыяльнасці ад сваіх даўжнікоў і не выдаюць дэталёвай разбіўкі сваіх крэдытаў, існуе вялікі прабел у ведах аб тым, што адбываецца з кітайскімі патрабаваннямі ў выпадку даўговага крызісу і дэфолту, пішуць яны.
Альтэрнатыва МВФ
Габрыэль Стэрн, былы эканаміст МВФ і цяперашні кіраўнік аддзела даследаванняў глабальных рынкаў, якія развіваюцца, і стратэгіі ў Oxford Economics, сказаў FT што экстранае крэдытаванне Кітая проста «адкладвае дзень расплаты» для краін, якія пакутуюць ад доўгу, якія, магчыма, шукаюць кітайскіх крэдытаў і пазбягаюць МВФ, апошні з якіх «патрабуе балючых рэформаў».
За апошнія пару тыдняў, як Кітай, так і МВФ падпісалі або наблізіліся да пагадненняў аб выратаванні Шры-Ланкі, Пакістана і іншых краін. Тым часам Пекін мае абавязаліся дараваць 23 беспрацэнтныя пазыкі 17 афрыканскім краінам і перанакіруе 10 мільярдаў долараў з рэзерваў МВФ на кантынент.
Зараз ёсць прыкметы таго, што МВФ дамагаецца поўнай празрыстасці ад уразлівых краін, каб атрымаць фінансаванне. Паркі AidData сказаў South China Morning Post У мінулым месяцы МВФ аказваў ціск на пазычальнікаў, каб яны раскрылі дэталі сваіх крэдытных кантрактаў BRI.
МВФ «засяродзіўся на палажэннях аб грашовым забеспячэнні ў крэдытных кантрактах BRI, якія даюць Кітаю першачарговае патрабаванне аб замежнай валюце ў краінах-пазычальніках», сказаў Паркс.
Некаторыя краіны ўжо прытрымліваюцца больш жорсткіх умоў крэдытавання. Пакістан, напрыклад, «падзяліўся дэталямі з МВФ... пасля кансультацый з кітайскім бокам», сказаў Мухамад Фейсал, навуковы супрацоўнік Інстытута стратэгічных даследаванняў Ісламабада, сказаў SCMP.
Тым не менш, даследчыкі Сусветнага банка прагназуюць, што апетыт Кітая да замежнага фінансавання, крэдытавання і палягчэння даўгоў будзе зніжацца, паколькі кітайскія крэдыторы сутыкаюцца з ціскам у краіне і за мяжой. Краіны, якія развіваюцца, знаходзяцца пад пагрозай «раптоўнага спынення» кітайскага крэдытавання, што можа мець «істотныя» хвалевыя эфекты ва ўсім свеце.
[Гэты даклад быў абноўлены, каб уключыць заключны параграф пра прагнозы даследчыкаў Сусветнага банка.]
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/china-gave-tens-billions-secretive-191658920.html