(Bloomberg) — Банкірам Кітая загадваюць выправіць сваё мысленне, ачысціць свой «геданістычны» лад жыцця і спыніць капіраванне заходніх спосабаў.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Дырэктывы, якія з'яўляюцца часткай каментарыя з 3,500 слоў на мінулым тыдні ад галоўнага органа краіны па барацьбе з хабарніцтвам, з'яўляюцца толькі апошнім прыкметай таго, што кампанія прэзідэнта Сі Цзіньпіна па ўзмацненні кантролю Камуністычнай партыі над фінансавай сістэмай павінна прайсці доўгі шлях.
Паколькі ў гэтыя выхадныя пачынаецца Усекітайскі сход народных прадстаўнікоў, Сі гатовы яшчэ больш умацаваць кантроль, адрадзіўшы магутны камітэт для каардынацыі эканамічнай і фінансавай палітыкі і ўсталяваўшы блізкіх саюзнікаў для кантролю за ўсім гэтым.
Гэта адбылося пасля раптоўнага знікнення аднаго з вядучых інвестыцыйных банкіраў Кітая і пасля звальнення дзясяткаў чыноўнікаў за апошнія 18 месяцаў у выніку самага маштабнага падаўлення карупцыі ў фінансавым сектары. У сваім папярэджанні на мінулым тыдні Цэнтральная камісія па праверцы дысцыпліны Кітая заявіла, што банкіры павінны адмовіцца ад прэтэнзій быць «фінансавай элітай».
«Усе гэтыя падзеі кажуць аб адным: камуністычная партыя будзе кіраваць усім, у тым ліку эканамічнай і фінансавай працай, — сказаў Шэнь Мэн, дырэктар пекінскага інвестыцыйнага банка Chanson & Co. — Палітыкі ставяць фінансавую галіну на першае месца. сэрца эканомікі як змазка для яе бесперабойнага развіцця, і калі эканоміка пагоршыцца, у асноўным вінаваты сектар».
Гэта крытычны момант для Сі, калі ён імкнецца кантраляваць рызыкі ў фінансавым сектары коштам 60 трыльёнаў долараў - уводзячы больш жорсткі кантроль за адтокам капіталу, кантралюючы ўзровень запазычанасці і выключаючы рызыкоўныя практыкі - адначасова ён спрабуе аднавіць рост і кіраваць эканамічнымі наступствамі спіралі. сувязі з ЗША. Накіраваная крытыка на галіну цалкам можа забяспечыць Сі зручнае прыкрыццё, калі гэта не пойдзе гладка.
Усекітайскі сход народных прадстаўнікоў — дзе вышэйшыя лідэры ацэняць мінулую дзейнасць урада і намецяць палітыку на наступны год — прапануе Сі яго першую магчымасць ускалыхнуць дзяржаўныя інстытуты пасля таго, як ён атрымаў прэцэдэнтны трэці тэрмін на з'ездзе партыі, які праходзіць два разы на дзесяць гадоў. .
Вышэйшыя кіраўнікі Кітая звычайна выкарыстоўвалі першае пасяджэнне парламента пасля з'езда для рэарганізацыі найважнейшых дзяржаўных органаў. У 2018 годзе Сі правёў самую маштабную рэканструкцыю за апошнія дзесяцігоддзі ў выніку рэканструкцыі, якая ўмацавала яго кантроль над ключавымі функцыямі.
«Брокер Мяснік»
Па словах людзей, знаёмых з пытаннем, улады разглядаюць магчымасць аднаўлення даўно распушчанай Цэнтральнай камісіі па фінансавай працы, каб дазволіць кіруючай Камуністычнай партыі ўзмацніць кантроль. Камісію ўзначаліць Дзін Сюэсян, кіраўнік адміністрацыі Сі Цзіньпіна, паведаміў адзін з крыніц. Хэ Ліфэн, які, як чакаецца, стане новым віцэ-прэм'ерам Кітая, таксама разглядаецца на ролю партыйнага сакратара ў Народным банку Кітая, паведамляе Wall Street Journal.
У рамках змены варты нацыянальны рэгулятар каштоўных папер гатовы атрымаць новага старшыню па мянушцы «брокер-мяснік», паведамлялі раней людзі, знаёмыя з пытаннем. Ву Цін, віцэ-мэр Шанхая, зарабіў сваю рэпутацыю, распраўляючыся са свавольнымі трэйдарамі, калі працаваў у рэгулятарным органе ў сярэдзіне 2000-х гадоў, закрыўшы 31 фірму.
У той жа час фінансавую індустрыю ўзрушыла знікненне Бао Фана, які курыраваў некаторыя з найбуйнейшых тэхналагічных здзелак у краіне за апошняе дзесяцігоддзе. Па дадзеных China Renaissance Holdings Ltd., інвестыцыйнага банка, які ён узначальвае, Бао ўдзельнічае ў расследаванні, якое праводзіцца кітайскімі ўладамі. The Wall Street Journal паведаміла ў чацвер, што банкір быў затрыманы ў рамках расследавання карупцыі.
Затым на гэтым тыдні, пасля расследавання, пачатага ў мінулым годзе, галоўны пракурор Кітая абвінаваціў Цянь Хуэйю, былога прэзідэнта China Merchants Bank Co., нібыта ў атрыманні «вялізных» хабараў, злоўжыванні ўладай і інсайдэрскай гандлі.
Гэтая мітусня дае сусветным інвестарам яшчэ адну прычыну быць асцярожнымі адносна доўгатэрміновых перспектыў кітайскіх рынкаў. Ажыятажнае ралі ў сувязі з аднаўленнем працы ў Кітаі спынілася, калі са студзеня асноўныя арыенціры ў Ганконгу ўпалі на 15%. За той жа час кітайскія тэхналагічныя акцыі страцілі агульную рынкавую кошт да 263 мільярдаў долараў.
Адна нядаўняя абнадзейлівая падзея — знакавая здзелка паміж ЗША і Кітаем па выхадзе з тупіка з доступам да аўдытарскіх дакументаў кітайскіх фірмаў, якія каціруюцца ў Нью-Ёрку — таксама ставіцца пад сумнеў, паколькі ўлады Пекіна аказваюць ціск на дзяржаўныя карпаратыўныя гіганты, каб спыніць сувязі з вялікай чацвёркай сусветных бухгалтарскіх фірмаў.
"Інвестары затрымаліся паміж молатам і кавадлам", - сказала Дыяна Чойлева, галоўны эканаміст Enodo Economics, лонданскай даследчай фірмы, якая спецыялізуецца на Кітаі. «Развіццё ліквіднасці спрыяе кітайскім акцыям, але Сі Цзіньпін па-ранейшаму прывязаны да эканамічнай мадэлі, якая азначае, што партыя мае поўны кантроль над кожным аспектам эканомікі», і Кітай па-ранейшаму рызыкуе патрапіць пад санкцыі ЗША супраць Расеі, сказала яна.
Стрымліванне адтоку капіталу таксама застаецца прыярытэтам для ўладаў, якія спрабуюць прадухіліць выхад багацця Кітая з краіны, калі яны падымаюць эканоміку на ногі. Пекін паскорыў рэпрэсіі супраць знакамітых азартных гульцоў Макао з-за занепакоенасці роляй горада ў вываду грошай за мяжу, пры гэтым анклаў прыняў новы закон, які дае ўраду большы кантроль за казіно і ўладам, якія саджаюць у турму яркага былога індустрыяльнага магната Элвіна Чау ў пачатку гэтага года.
Гэтыя намаганні таксама скіроўваюць увагу на брокерскую індустрыю Кітая. Камісія па рэгуляванні каштоўных папер Кітая ў гэтым годзе неаднаразова абяцала ўзмацніць кантроль за незаконнымі трансгранічнымі брокерскімі паслугамі, бо папрасіла дзве такія фірмы выправіць сваю дзейнасць.
Акрамя таго, чыноўнікі аказваюць ціск на замежныя і айчынныя банкі, каб яны стрымлівалі аплату працы ў сектары ў рамках націску Сі Цзіньпін на «агульны дабрабыт».
Фінансавае адкрыццё
Узмацненне жорсткасці адбываецца нават тады, калі ўлады паабяцалі працягваць адкрывацца для замежных банкаў. Гіганты Уол-стрыт, такія як Goldman Sachs Group Inc. і Morgan Stanley, кіраўнікі фондамі і страхавыя кампаніі, пашыраюць сваю дзейнасць пасля таго, як ім дазволілі ўзяць поўны кантроль над прадпрыемствамі ў Кітаі. Нацыя адчыніла свае дзверы часткова для таго, каб прыцягнуць свежы капітал і прывіць больш дысцыпліны на сваім фінансавым рынку.
Па словах Уільяма Ма, галоўнага інвестыцыйнага дырэктара GROW Investment Group, намаганні па ачыстцы будуць працягвацца па меры развіцця сістэмы пенсійных фондаў Кітая і імкнення прыцягнуць больш ліквіднасці на свае рынкі. «З пункту гледжання глабальных інвестараў, у адпаведнасці з нашымі зносінамі з кітайскімі рэгулятарамі, працягваюцца намаганні па адкрыцці фінансавага рынку», і пасля палітычных сустрэч у сакавіку чакаюцца дадатковыя аб'явы аб палітыцы, сказаў ён.
Чакаецца, што адна ключавая фігура, Го Шуцын, кіраўнік партыі Народнага банка Кітая і кіраўнік Камісіі па рэгуляванні банкаўскай і страхавой дзейнасці Кітая, сыдзе ў адстаўку пасля таго, як узначаліў рэпрэсіі ў сектары нерухомасці, стрымліваючы ценявы банкаўскі сектар і аналагаў -раўнапраўнае крэдытаванне. Ён пакіне вялікую дзірку, якую трэба запоўніць, калі Сі паставіць сваіх паплечнікаў на ключавыя ролі, сканцэнтраваўшы прыняцце рашэнняў па эканамічнай палітыцы ў меншай колькасці рук.
«Я не магу ўявіць, каб хто-небудзь яшчэ меў схільнасць, рэпутацыю або разуменне сістэмы, каб паўтарыць тое, што ён зрабіў», - сказаў пра Го Дзіні Макмэхон, дырэктар па даследаванні рынку ў Trivium. Апошнія новыя меры, якія рэгулююць раскрыццё банкам праблемных крэдытаў і рызык капіталу, могуць сведчыць аб тым, што Го, магчыма, спрабуе пераканацца, што яго замена працягвае паляпшаць кіраванне рызыкамі, сказаў ён.
Але гэта тонкі баланс для Сі — зніжэнне рызык, не напалохаўшы рынкі, з мэтай буферызацыі эканомікі, якая ўсё яшчэ можа быць падвергнутая большаму болю, паколькі ЗША і іх саюзнікі ўсё часцей прымаюць стратэгічную канкурэнцыю з Кітаем.
"Палітыкі надаюць вялікае значэнне абароне чырвонай лініі і прадухіленні сістэмных фінансавых рызык", - сказаў Шэн з Chanson. «Гэта асабліва важна ў той час, калі ўнутраная эканоміка ўсё яшчэ пакутуе, а Кітай сутыкаецца з усё большым ціскам на геапалітычным фронце».
– Пры дапамозе Цзін Лі, Фібі Седжман і Эйпрыл Ма.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html