(Bloomberg) — Апошнія спробы Кітая пашырыць цікавасць да свайго замежнага валютнага рынку дэманструюць цвёрдую прыхільнасць умацаванню глабальнай прывабнасці юаня ў той час, як Пекін працуе над сваім падыходам, каб пазбавіцца ад гегемоніі долара ЗША.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
На гэтым тыдні афіцыйныя асобы падоўжылі гадзіны таргоў для наземнага юаня ў рамках спробы павялічыць міжнароднае выкарыстанне валюты. Трэба прызнаць, што гэта невялікі крок, але ён рушыў услед за спробай пашырыць яго выкарыстанне ў транзакцыях з буйнымі экспарцёрамі энергіі і сыравінных тавараў і дадзенымі, якія паказваюць хуткі рост гандлёвай актыўнасці юаняў.
Узмацненне даляра ў першай палове мінулага года і яго ўзбраенне для ўвядзення санкцый у дачыненні да Расеі далі новы імпульс некаторым з найбуйнейшых эканомік свету для пошуку спосабаў абыйсці амерыканскую валюту. Нягледзячы на тое, што ніхто не сцвярджае, што ў бліжэйшы час зялёныя грошы будуць зрынуты з пасады асноўнага сродку абмену, эксперыменты з дэдалярызацыяй пачасціліся.
Адкрыццё рынкаў ужо даўно стаіць на парадку дня ўрада Кітая. Але ўзмацненне напружанасці вакол пытанняў, пачынаючы ад Тайваня і Расіі і заканчваючы паўправадніковымі тэхналогіямі і гандлем, патэнцыйна стварае дадатковае адчуванне тэрміновасці для лідэраў у Пекіне.
«Пекін прыкладае ўсе намаганні, каб захаваць юань у якасці міжнароднай валюты, каб супрацьстаяць нядаўняй геапалітычнай напружанасці і варожым настроям, асабліва ў ЗША», - сказаў Стывен Джэн, галоўны выканаўчы дырэктар лонданскага хедж-фонду Eurizon SLJ Capital.
Пацвярджэнне лідэрства прэзідэнта Кітая Сі Цзіньпіна на мінулагоднім пяцігадовым з'ездзе Камуністычнай партыі таксама дае больш цвёрдую платформу для дасягнення прагрэсу ў рынкавай палітыцы, хаця заклапочанасць з нагоды адкрыцця краіны ад мер па змякчэнні наступстваў Covid можа павялічыць праблемы.
На гэтым тыдні Кітай падоўжыў гадзіны таргоў для наземнага юаня ў рамках сваёй спробы павялічыць міжнароднае выкарыстанне валюты, што азначае, што валютныя аперацыі цяпер магчымыя да 3 раніцы па пекінскім часе замест адключэння да 11:30, якое было раней. . Гэта пераносіць гандаль у еўрапейскі вечар і значна глыбей у амерыканскі дзень.
З толькі некалькімі мясцовымі банкамі, здольнымі скарыстацца перавагамі новага часу - аб якім было абвешчана толькі некалькі дзён таму - гэты крок быў сустрэты прахалоднай рэакцыяй. У аўторак — у першы дзень падаўжэння — толькі 128 мільёнаў долараў перайшлі з рук у рукі за дадатковыя 3.5 гадзіны, што складае каля 0.4% аб'ёму за ўвесь дзень, паводле Кітайскай сістэмы гандлю замежнай валютай. CFETS паведаміў, што 16 банкаў удзельнічалі ў падоўжаных гадзінах, у тым ліку на спотавых і вытворных рынках.
Але гэты зрух можа разам з іншымі ініцыятывамі, такімі як заахвочванне выкарыстання юаня ў таварных аперацыях, дапамагчы пракласці шлях да больш шырокага выкарыстання валюты, якая па-ранейшаму кіруецца больш жорстка, чым большасць асноўных аналагаў.
Па словах Win Thin, кіраўніка глабальнай валютнай стратэгіі Brown Brothers Harriman & Co., якая базуецца ў Нью-Ёрку, больш працяглы час гандлю робіць "прасцей для замежнікаў" весці бізнес з краінай. выцякала з Кітая.
Дадзеныя паказваюць, напрыклад, што глабальныя фонды разгружалі дзяржаўныя аблігацыі, намінаваныя ў юанях, на працягу 10 месяцаў запар у 2022 годзе і што краіна была на шляху да першага чыстага адтоку з тых часоў, як пачаліся такія запісы ў 2013 годзе.
Кітайскі юань гандлюецца на выразна падзеленых афшорных і берагавых рынках, якія называюцца адпаведна CNH і CNY. Для большасці міжнародных трэйдараў афшорны рынак з'яўляецца найбольш важным, і ў апошнія гады ён значна вырас. Ён гандлюе кругласутачна і не падлягае кантролю, які існуе ў самім Кітаі. Гэты апошні крок, тым часам, сканцэнтраваны на берагавым рынку.
Апошняе трохгадовае даследаванне гандлю валютай, праведзенае Банкам міжнародных разлікаў, паказала, што юань у цэлым меў самы хуткі рост сярод 39 валют, якія ён ахопліваў. Сярэднясутачнае выкарыстанне падскочыла прыкладна да 526 мільярдаў долараў у дзень, павялічыўшыся больш чым на 70% з улікам змяненняў абменнага курсу. Гэты рост абароту быў у асноўным выкліканы гандлем паміж контрагентамі за межамі мацерыковага Кітая, які падвоіўся ў перыяд з 2019 па 2022 гады з улікам каля 80% усіх здзелак з валютай.
Аднак аб'ёмы таргоў юанямі заставаліся нізкімі ў параўнанні з памерам эканомікі Кітая - каля 3% гадавога валавога ўнутранага прадукту - у параўнанні з 30% ВУП для долара ЗША і 6% для сярэдняй валюты краін, якія развіваюцца. Асобнае апытанне, праведзенае BIS у мінулым годзе, паказвае, што юань удзельнічаў у 7% усіх таргоў у 2022 годзе ў параўнанні з 88% даляра як пятай найбольш торгуемой валюты ў свеце.
Гэта таксама супадае з націскам на пашырэнне выкарыстання юаня ў здзелках з буйнымі экспарцёрамі энергіі і сыравінных тавараў. Расія, якая накіравала больш продажаў энергіі ў бок Кітая пасля таго, як наступствы вайны ва Украіне прывялі да таго, што яна была адрэзана ад многіх іншых кліентаў, павялічыла ўдвая да 60% долю свайго Фонду нацыянальнага дабрабыту ў 186.5 мільярдаў долараў, які можа захоўвацца ў юань. А з Саудаўскай Аравіяй Кітай у мінулым месяцы падпісаў інвестыцыйныя пагадненні на суму каля 50 мільярдаў долараў, калі Сі Цзіньпін умацаваў сувязі паміж дзвюма краінамі, здзейсніўшы візіт у Эр-Рыяд.
Па словах Віктара Сінга, дырэктара Kekselias Inc., партфельнага менеджэра і пастаўшчыка даследаванняў у Пасадэне, штат Каліфорнія, павелічэнне гадзін гандлю юанямі будзе спрыяць намаганням па павелічэнню такога роду транзакцый з Расіяй і Саудаўскай Аравіяй.
Юань падняўся да самага моцнага ўзроўню за чатыры месяцы пасля таго, як Кітай абвясціў аб падаўжэнні гадзіны таргоў. Валюта прасунулася з лістапада, калі сусветныя інвестары зрабілі стаўку на аднаўленне эканомікі Кітая пасля змены нацыянальнай палітыкі Covid.
"Гэта пазітыўны сігнал для таго, каб Кітай зноў адкрыўся для астатняга свету", - сказаў Брэндан Маккена, валютны стратэг Wells Fargo & Co. у Нью-Ёрку. Гэты крок з'яўляецца «сігналам таго, што Кітай хоча большай інтэграцыі ў сусветныя фінансавыя рынкі, чым што-небудзь яшчэ».
– Пры садзейнічанні Марыі Алены Віскаіна і Вэнджына Лв.
(Абнаўленні з дадатковым кантэкстам і дадзенымі аб гандлі юанямі.)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/china-ambitions-dedollarization-another-step-034517702.html