Эканамічнае аднаўленне Кітая «прыступае і пачынаецца» патрабуе стымулявання прыватнага сектара - Эндзі Ротман з Мэцьюза Азіі

Інвестыцыйны стратэг Matthews Asia Эндзі Ротман больш за два дзесяцігоддзі сочыць за эканамічным бумам Кітая, вопыт, які дазваляе не быць аптымістам адносна доўгатэрміновых перспектыў краіны. Напрыклад, толькі што вярнуўшыся з паездкі на мацярык у мінулым месяцы са штаб-кватэры фірмы ў Сан-Францыска, ён бачыць, як ідзе аднаўленне пасля леташняй палітыкі «нулявога заражэння COVID».

«Гэта аднаўленне ідзе ўрывіста: некаторыя месяцы мацней, чым іншыя, але гэта не дзіўна, улічваючы, што кітайцы знаходзяцца ў працэсе пазбавіцца ад вялікай колькасці траўм, атрыманых у мінулым годзе ад Covid і абмежаванняў, звязаных з нулявым Covid», — сказаў ён. у інтэрв'ю Zoom з Сан-Францыска на мінулым тыдні. «Але я думаю, што паляпшэнне даходаў і асабліва ў сферы паслуг і спажывецкай прасторы ўстойлівае».

Тым не менш, нават Ротман выклаў некаторыя перашкоды наперадзе. Ключ - гэта «сапраўды слабыя інвестыцыі прыватных кампаній у Кітай. Гэта важна, таму што прыватныя прадпрымальніцкія кампаніі з'яўляюцца рухавіком росту ў Кітаі. Сёння на іх долю прыпадае амаль 90% занятасці ў гарадах, што з'яўляецца дзіўнай зменай у параўнанні з тым, калі я ўпершыню паехаў у Кітай студэнтам у 1980 годзе, або калі я ўпершыню паехаў туды ў якасці малодшага амерыканскага дыпламата ў 84 годзе», — адзначыў ён.

Безумоўна, Covid нанёс шкоду эканоміцы Кітая ў мінулым годзе. Рост ВУП знізіўся да 3 % з 8 % у 2021 году. Гэта паспрыяла зніжэнню колькасці кітайскіх кампаній, якія патрапілі ў рэйтынг Forbes Global 2000 вядучых публічных кампаній свету, апублікаваны на гэтым тыдні, да 346 з рэкордных 351 у мінулым годзе. (Падрабязнасці глядзіце тут.)

Вялікай зменай у гэтым годзе стала спыненне палітыкі «нулявога заражэння COVID», якая паралізавала спажыванне і інвестыцыі. «Кітайцы жывуць з Covid, як і ўсе мы», — адзначыў Ротман падчас гэтай паездкі. «Я ведаю, што людзі чулі, што колькасць выпадкаў павялічылася, і гэта праўда. Там ёсць выпадкі, але, як і тут, ніхто, з кім я сустракаўся, не мяняў сваіх паводзін», - сказаў ён.

Гэта, у сваю чаргу, дае штуршок для выдаткаў. Толькі на гэтым тыдні найбуйнейшы ў Кітаі сайт онлайн-браніравання Trip.com паведаміў, што яго выручка ў першым квартале вырасла на 124% у параўнанні з годам раней і склала 1.3 мільярда долараў, што таксама перавысіла паказчык першага квартала 2019 года да таго, як Covid пачаў наносіць хаос сусветнай эканоміцы. . Павелічэнне даходаў прывяло да таго, што прыбытак скараціўся да 3.4 мільярда юаняў, або 491 мільёна долараў, у параўнанні са стратай у 1.0 мільярда юаняў за аналагічны перыяд 2022 года.

Павышэнне кітайскіх паездак адпавядае таму, што Ротман сказаў, што бачыў падчас свайго нядаўняга візіту ў Шанхай і Пекін. «Тое, што я бачыў на вуліцах, у офісах, барах і рэстаранах, адпавядала макрададзеным, якія сведчаць аб тым, што ідзе паступовае аднаўленне кітайскай эканомікі пад кіраўніцтвам спажыўцоў», — сказаў ён. «Калі мы будзем цярплівыя, мы ўбачым, што кітайская эканоміка паступова вернецца туды, дзе яна была да Ковіда».

Ротман, дыпламат да таго, як стаў кіраўніком фінансавай індустрыі, таксама вярнуўся з паездкі, думаючы, што напружанасць паміж ЗША і Кітаем, хутчэй за ўсё, застанецца высокай, але не перарасце ў поўнамаштабны крызіс. Нядаўнія сустрэчы высокага ўзроўню паміж афіцыйнымі асобамі ЗША і Кітая пасля замарозкі перамоваў у пачатку гэтага года "адлюстроўваюць тое, што я чуў у Пекіне, а менавіта тое, што ўсе прыгнечаны рэзкім пагаршэннем двухбаковых адносін", сказаў ён. «Але ўсе, з кім я размаўляў у Кітаі, хвалююцца з гэтай нагоды. Усе, з кім я размаўляў у Кітаі, хочуць, каб гэта палепшылася».

Аднак выраўноўванне спаду больш верагодна, чым значнае паляпшэнне, адзначыў ён. «Хоць адміністрацыя Байдэна хоча паставіць падлогу пад адносіны, яны на самой справе пакуль не жадаюць рабіць канкрэтныя крокі для паляпшэння адносін», — сказаў Ротман. «Напружанне паміж Вашынгтонам і Пекінам захаваецца, але крызіс малаверагодны. І таму гэтая напружанасць паўплывае на настроі інвестараў, асабліва тут, у ЗША, але яна не павінна перашкаджаць аднаўленню эканомікі».

Аднак патрэбны дадатковыя дзяржаўныя запэўніванні і падтрымка прыватнага сектара Кітая, значэнне якога для эканомікі ўзрасла пасля таго, як Ротман упершыню паехаў у Кітай у 1980 годзе.

«У той час прыватных кампаній не было ўвогуле. Вы нават не маглі знайсці прыватны рэстаран», - нагадаў ён. «Сёння 90% працоўных месцаў, амаль усе новыя працоўныя месцы, усе багацці і інавацыі» прыходзяць з прыватных фірмаў, сказаў Ротман. Тым не менш, як група, прыватныя кампаніі «неахвотна інвеставалі, зыходзячы з Covid, і з-за некаторай рыторыкі, якая прымушала іх нервавацца наконт таго, як урад ставіўся да прыватных кампаній».

«Відавочна, што за апошнія пару гадоў урад Кітая моцна перастараўся ў шэрагу палітык. Адным з іх было проста тое, як яны казалі пра прыватныя кампаніі, у асноўным у тым, што яны працягвалі падкрэсліваць ролю дзяржаўных фірмаў, а не прыватных кампаній, і прымусілі многіх прадпрымальнікаў нервавацца», - сказаў Ротман. (Глядзіце адпаведную публікацыю тут.)

«А потым, на больш канкрэтным узроўні, намаганні паспрабаваць справіцца з некаторымі сацыяльнымі праблемамі, падобнымі да тых, з якімі мы сутыкаемся тут, аб няроўнасці багацця і няроўным доступе да аховы здароўя, адукацыі і жылля, якія кітайскі ўрад назваў Мэта «агульнага дабрабыту», — сказаў ён.

«Яны зайшлі занадта далёка, асабліва з некаторымі кампаніямі-платформерамі, такімі як Alibaba і Tencent», — сказаў ён. «І гэта прывяло да падзення інвестыцый і проста агульнай нервовасці сярод інвестараў, як унутраных, так і замежных. Але ў канцы мінулага года кітайскі ўрад прызнаў, што ўсё гэта сапсаваў. Яны сказалі, што скончылі з рэпрэсіямі ў дачыненні да кампаній, якія займаюцца платформамі, і што цяпер яны зноў ахопліваюць прыватны сектар, які, як яны прызнаюць, стварае ўвесь рост кітайскай эканомікі. Так што гэта вялікая, важная змена».

«Цяпер мы можам спытаць… Як мы ім верым? — сказаў Ротман. «Але я думаю, што відавочна, што асноўная ўвага ўрада зараз - вярнуць эканоміку туды, дзе яна была да COVID. А ім патрэбны прыватны сектар. Кампаніі-платформы ім патрэбныя, каб быць паспяховымі, каб зноў ствараць працоўныя месцы. Такім чынам, я думаю, што гэта кірунак, у якім усё будзе ісці ў бліжэйшыя кварталы. І я адчуваю гэта з аптымізмам».

націсніце тут для відэа поўнага інтэрв'ю з Эндзі Ротманам.

Глядзіце звязаныя паведамленні:

У «Новай кітайскай кнізе» ўдзел дзяржавы ў бізнэсе стаў разумнейшым

Forbes China Global 2000: рэйтынгі Кітая слабеюць, бо праблемы з нерухомасцю працягваюцца

Інтарэс амерыканскага бізнесу да Кітая павольна аднаўляецца

Візіт Ілона Маска ў Пекін падкрэслівае ролю бізнесу ў амерыкана-кітайскіх сувязях

@rflanneychina