Падаўленне кітайскай барацьбы з нулявым распаўсюджваннем COVID-XNUMX пагражае сусветнай эканоміцы

Калі чыноўнікі Групы 20 сустрэнуцца на гэтым тыдні, тыя, хто прадстаўляе прэзідэнта Кітая Сі Цзіньпіна, павінны сур'ёзна растлумачыць палітыку «нулявага заражэння COVID», якая пагражае сусветнай эканоміцы.

Сустрэча ў сераду ў Вашынгтоне праходзіць у кулуарах вясновых сесій Міжнароднага валютнага фонду і Сусветнага банка. Гэта адбываецца, калі апошняя ўстанова зніжае свае прагнозы глабальны рост у 2022 годзе да 3.2% з 4.1%. Большая частка паніжанай перадачы адлюстроўвае наступствы вайны ва Украіне. Але на некаторых з іх таксама будуць адбіткі пальцаў Пекіна.

На працягу некалькіх тыдняў эканамісты паўсюль непакоіліся, што захаванне кітайскага абсалютызму Covid было сустрэчным ветрам, які наўрад ці патрэбны глабальнай сістэме. Стратэгія нулявога выпадку, якая тварыла цуды ў 2020 годзе, не можа параўнацца з Омікронам і іншымі варыянтамі, якія будуць заразіцца. Што яшчэ горш, гэта адбіваецца на найбуйнейшай эканоміцы Азіі, на якую абапіраецца рэгіён, каб стымуляваць намаганні па аднаўленні.

Новыя блакіроўкі ў Шэньчжэне, Шанхаі і іншых месцах дасягаюць крытычнай масы. Яны азначаюць, што каля 400 мільёнаў чалавек у 45 гарадах мацерыковай часткі знаходзяцца ў недастатковым стане поўная або частковая блакіроўка, адзначае эканаміст Лу Цін з Nomura Holdings. Лу кажа, што гаворка ідзе пра прыкладна 40% кітайскага валавога ўнутранага прадукту, або каля 7.2 трыльёна долараў.

«Сусветныя рынкі ўсё яшчэ могуць недаацэньваць уплыў, таму што вялікая ўвага застаецца засяроджанай на расійска-ўкраінскім канфлікце і павышэнні ставак Федэральнай рэзервовай сістэмы ЗША», - кажа Лу.

Новыя дадзеныя - гэта праверка рэальнасці для чыноўнікаў G-20, у якіх на гэтым тыдні ёсць рэдкі шанец паставіць Кітай на месца, калі яны адважацца. На першы погляд, першы квартал у Кітая быў добры: ВУП вырас на 4.8% пасля росту на 4% у квартале з кастрычніка па снежань. Але падзенне рознічных продажаў у сакавіку на 3.5% у параўнанні з мінулым годам - ​​гэта менавіта тое, чаго баяліся эканамісты, звязаныя з блакаваннем.

Тое ж самае са сціплымі 5% тэмпамі росту фабрычнай вытворчасці, прыкметным запаволеннем са студзеня і лютага. Імпарт таксама расчараваў у сакавіку, падкрэсліваючы глабальныя эфекты зваротнай сувязі ад урада Кітая, які ўпарта прытрымліваецца плана «нуль COVID».

Калі б чыноўнікі G-20 выконвалі сваю працу, яны выказвалі б сваю занепакоенасць сваім кітайскім калегам.

Гэта датычыцца таксама прыцягнення да адказнасці афіцыйных асоб ЗША. Безумоўна, ёсць важкія прычыны сумнявацца, чаму каманда старшыні ФРС Джэрома Паўэла так спакойна ставіцца да росту інфляцыі ў ЗША. 40-гадовы максімум. Або чаму такія дэмакратыі, як Індыя, лічаць, што адпраўка Расіі Уладзіміра Пуціна мільярдных чэкаў на нафту і газ не пагражае рэпутацыі. Ці заслугоўвае Масква заставацца ў G-20.

Тым не менш унутраная ўвага Кітая становіцца ўсё большай праблемай. Наступныя некалькі месяцаў для Сі Цзіньпіна будуць прысвечаныя ягонаму захопу ўлады, які парушае нормы. У гэтым годзе ён забяспечвае беспрэцэдэнтны трэці тэрмін на пасадзе лідэра Камуністычнай партыі Кітая. Лінейная ўвага Сі Цзіньпіна да гэтай прэміі перш за ўсё можа стаць большай праблемай, чым могуць зразумець азіяцкія суседзі.

Віной у гэтым гонар, лічыць эканаміст Нэнсі Цянь з Паўночна-Заходняга універсітэта. Нацыя Сі з насельніцтвам у 1.4 мільярда чалавек радавалася поспеху Кітая ў 2020 годзе ў барацьбе з пандэміяй, вынікам, якія дапамаглі эканоміцы вярнуць зямны шар да росту ў 2021 годзе. Тым не менш, сцвярджае Цянь, гэтая перамога прымусіла бліжэйшае атачэнне Сі адмовіцца ад пераходу да іншых стратэгій у свеце. Фаза пандэміі Omicron.

Адказ, сцвярджае Цянь, заключаецца ў тым, каб бліжэйшае атачэнне Сі «змяніла свае публічныя паведамленні, каб кіраваць чаканнямі». Гэта ўключае ў сябе падрыхтоўку мас да жыцця з вірусам і прыняцце большай колькасці інфекцый, смерцяў і паскаральнікаў вакцынацыі. Прыняцце больш гнуткай стратэгіі можа дапамагчы павысіць унутраны давер і рознічныя продажы ў Кітаі Эканоміка 13 трыльёнаў долараў, павялічваючы сваю ролю рухавіка росту.

Напрыклад, у сакавіку кітайскі экспарт павялічыўся на 15.7% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, у той час як імпарт практычна не змяніўся. Адключэнне азначае, што попыт у Кітаі быў несуцяшальным, нават калі блакіроўка, якая напалохала сусветныя рынкі — і трывожныя краіны G-20 — толькі пачыналася.

Ёсць крокі, якія Кітай можа зрабіць, каб максімальна наблізіцца да сёлетняй мэты росту ў 5.5%. Народны банк Кітая можа знізіць гадавую стаўку па крэдытах на 2.85% або аб'явіць аб большым скарачэнні каэфіцыентаў абавязковых рэзерваў. Прэм'ер Лі Кэцян прапанаваў Пекіну знізіць падаткі. Каманда Сі магла б стымуляваць муніцыпальныя ўлады стымуляваць рост праз продаж аблігацый.

Вядома, любы з гэтых крокаў можа звесці на нішто намаганні Пекіна ў апошнія гады па скарачэнні рычагоў уплыву на эканоміку, асабліва сярод гігантаў. забудоўшчыкі. Можна сцвярджаць, што нішто не ажывіць усё хутчэй і больш шырока, чым адмова ад абсалютызму Covid, які падрывае попыт хатніх гаспадарак і бізнесу.

Ці хопіць Сі Сі на гэта прадбачлівасць? Або ўпэўненасць у пераключэнні перадач спосабамі, якіх ён пазбягаў ужо некалькі месяцаў? Гэта адны з пытанняў, якія чыноўнікі G-20 павінны задаць прадстаўнікам Кітая ў Вашынгтоне на гэтым тыдні.