Кітайскія IPO вяртаюцца ў ЗША

ПЕКІН - Кітайскія стартапы зноў збіраюць мільёны долараў на біржах ЗША пасля засушлівага перыяду ў некалі гарачы рынак.

Hesai Group, якая прадае тэхніку «лідар» для беспілотных аўтамабіляў, каціруюцца на біржы Nasdaq у чацвер. У дэбюце акцыі ўзляцелі амаль на 11%.

Кампанія прыцягнула 190 мільёнаў долараў падчас свайго першаснага публічнага размяшчэння акцый, што больш, чым планавалася першапачаткова, і стала адным з найбуйнейшых лістынгаў з тых часоў, як гігант Didi сабраў 4.4 мільярда долараў падчас IPO у чэрвені 2021 года. Гэты спіс сутыкнуўся з кітайскімі рэгулятарамі, якія замовілі праверку кібербяспекі Didi праз некалькі дзён пасля яго публічнага лістынга. Кампанія выключаны пазней у тым жа годзе.

Па дадзеных Wind Information, на канец 2022 года толькі шэсць кітайскіх кампаній выдалі амерыканскія дэпазітарныя распіскі на IPO у ЗША пасля аварыі Didi. Адной з такіх кампаній была біятэхналагічная кампанія LianBio, якая прыцягнула 334.5 мільёна долараў у лістападзе 2021 года — гэта самы вялікі прыбытак на сённяшні дзень з моманту лістынга Дзідзі, паказваюць даныя.

Але засушлівы перыяд кітайскіх IPO у ЗША пачынае заканчвацца, калі фірмы атрымліваюць больш яснасці ў рэгуляванні.

Адно з новых правілаў, абвешчаных кітайскімі ўладамі, патрабуе ад аператараў інтэрнэт-платформаў, якія валодаюць асабістай інфармацыяй больш чым 1 мільёна карыстальнікаў, падаць заяўку на праверку кібербяспекі, перш чым яны змогуць зарэгістравацца за мяжой.

З боку ЗША Савет па наглядзе за бухгалтарскім улікам публічных кампаній (PCAOB) у мінулым годзе дасягнуў пагаднення з рэгулятарам каштоўных папер Кітая і міністэрствам фінансаў аб праверцы працоўных дакументаў аўдыту кітайскіх кампаній, каціруемых у ЗША.

PCAOB заявіла ў сярэдзіне снежня, што забяспечыла «поўны доступ», ухіляючы ў бліжэйшай перспектыве рызыку прымусу кітайскіх кампаній выключыць з біржы ЗША.

Пасля аб'явы, інтэрнэт-кампанія па адукацыі дарослых QuantaSing стала першай кітайскай кампаніяй, якая выйшла на біржы ў ЗША, паказалі дадзеныя Wind.

Буйныя інвестыцыйныя банкі Citigroup, CICC і CLSA былі сярод андеррайтеров IPO, якое сабрала 40.6 мільёна долараў. Спонсарамі QuantaSing былі Prospect Avenue Capital і Qiming Venture Partners.

Qiming таксама падтрымаў дзве іншыя кітайскія кампаніі, якія выпусцілі ADR у гэтым годзе: біятэхналагічную кампанію Structure Therapeutics і Hesai.

Тры кампаніі, усе з якіх каціруюцца на Nasdaq, пазначылі ўзровень рызыкі з боку амерыканскіх і кітайскіх рэгулятараў у сваіх праспектах:

• Hesai, якая прадае тэхніку кітайскаму аўтавытворцу Лі Аўто і амерыканскіх кампаній, заявіла, што атрымала пісьмовае пацверджанне ад рэгулятара кібербяспекі Кітая аб тым, што ёй не трэба будзе падаваць заяўку на кіберразгляд, калі ў яе не будзе асабістай інфармацыі больш чым 1 мільёна карыстальнікаў.
• Кампанія QuantaSing заявіла, што валодае такой інфармацыяй пра карыстальнікаў, і завяршыла праверку кібербяспекі ў жніўні 2022 года.
• Structure Therapeutics заявіла, што не атрымлівала ніякіх паведамленняў ад кітайскіх рэгулятараў, якія патрабавалі б ад фірмы прайсці праверку кібербяспекі.

Кампаніі заявілі, што ўлады ЗША могуць у будучыні вызначыць, што яны не ў стане завяршыць праверку аўдытарскай працы, падвяргаючы кампаніі рызыцы выключэння з біржы.

Забягаючы наперад, больш кітайскіх кампаній пачынаюць рыхтавацца да лістынга ў ЗША

Дру Бернштэйн, сустаршыня аўдытарскай фірмы Marcum Asia CPAs LLP, заявіў у чацвер, што яго кампанія супрацоўнічае з каля 50 кампаніямі - у асноўным кітайскімі - якія плануюць размясціць лістынг у ЗША. Гэта, напэўна, самы моцны канвеер у гісторыі нашай фірмы. ," ён сказау.

«Калі гэты першы раўнд здзелак будзе паспяховым з пункту гледжання цэнаўтварэння, я мяркую, што гэта адкрые шлюзы», - сказаў Бернштэйн.

Тым не менш, ён чакае, што спатрэбіцца час, каб многія IPO вярнуліся на рынак, тым больш, што людзям усё яшчэ складана атрымліваць візы і ездзіць у Кітай і выязджаць з яго.