«Ні адна з нашых кампаній не застрахавана ад запаволення сусветнага ВУП, і, калі што, мы чакаем, што група будзе заставацца пад ціскам, пакуль ацэнкі Стрыта не будуць у дастатковай ступені зніжаны рызыкі», — сказаў Хары ў аналітычнай запісцы. іншае аналітыкі былі зніжаючы свае прагнозы, але Хары лічыць, што наперадзе яшчэ шмат чаго. Ён адзначыў, што ў сярэднім яго перагледжаныя ацэнкі на 2023 год на 22% ніжэйшыя за кансенсус-заклік для запасаў чыпаў і на 27% ніжэйшыя для вытворцаў абсталявання.
У сакавіку Хары таксама зрабіў раўнд шырокага скарачэння ацэнак, але цяпер ён перакананы, што зайшоў недастаткова далёка. З тых часоў эканамісты Goldman паменшылі свае прагнозы росту валавога ўнутранага прадукту, «паколькі ўстойлівая інфляцыя прымусіла цэнтральныя банкі павышаць працэнтныя стаўкі больш хуткімі тэмпамі, чым чакалася раней», - сказаў ён.
Цяпер відавочна, што арыентаваныя на спажыўцоў тэхналагічныя прадпрыемствы, якія выйгралі ад тэндэнцыі працы з дому, цяпер бачаць «рэзкае» паслядоўнае падзенне даходаў, піша аналітык. Хары сказаў, што ў той час як кампаніі, якія займаюцца чыпамі, больш звязаныя з неспажывецкімі рынкамі, такімі як воблака, цэнтры апрацоўкі дадзеных і прамысловасць, хутчэй за ўсё, будуць «кіраваць да больш надзейнай перспектывы», гэта толькі пытанне часу, перш чым у гэтых галінах таксама пакажуць прыкметы зніжэння попыту. .
Скарачэнне Хары сваіх прагнозаў для кампаній-вытворцаў чыпаў было далёка ідучым. Убачыўшы зніжэнне попыту на рынках ПК і цэнтраў апрацоўкі дадзеных, ён знізіў свае ацэнкі
Intel
(INTC), Advanced Micro Devices (AMD) і
Nvidia
(NVDA). Ён рэзка скараціў свае перспектывы для такіх гульцоў, як прамысловыя і аўтамабільныя чыпы
Texas Instruments
(TXN), NXP Semiconductor (NXPI) і ON Semiconductor (ON).
Ён паменшыў вынікі вытворцаў чыпаў, якія залежаць ад смартфонаў
Qorvo
(QRVO) і
Skyworks
(SWKS), на дыстрыбутараў
Аўнет
(AVT) і Arrow (ARW), штокі дыскаводаў
Seagate
(STX) і
Western Digital
(WDC), і пастаўшчыкі абсталявання, як
Applied Materials
(AMAT), Lam (LRCX) і
АОК
(KLAC).
Парэзы былі глыбокімі, а таксама шырокімі. Напрыклад, на 2023 год ён знізіў свае прагнозы прыбытку на акцыю на 46% для Intel, 21% для Texas Instruments, 42% для ON Semi і 43% для Seagate і Western Digital.
Аналітык прапанаваў інвестарам у чыпы засяродзіцца на кампаніях, якія празмерна арыентуюцца на абарончыя канчатковыя рынкі, або з ацэнкамі, якія прапануюць спрыяльны баланс паміж рызыкамі і патэнцыйнымі ўзнагародамі. Яго назвы з рэйтынгам Buy ўключаюць Analog Devices (ADI), AMD, Credo Technology Group (CRDO),
Энтэгрыс
(ENTG),
Marvell
(MRVL), і Impinj (PI). Ён падтрымліваў рэйтынгі продажу ў Intel, Texas Instruments, Avnet і
Коху
(COHU).
Пішыце Эрыку Дж. Савіцу на [электронная пошта абаронена]