Citi толькі што знізіў мэтавую цану S&P 500. Вось наколькі верагодная сур'ёзная рэцэсія і што яна чакае ад карпаратыўных прыбыткаў

Што змянілася за апошнія шэсць тыдняў, акрамя цэнавых дзеянняў? Па-першае, кажуць стратэгі на чале са Скотам Хранэртам, што ФРС усё больш настойліва засяроджваецца на павышэнні працэнтных ставак, пакуль не з'явяцца прыкметы таго, што інфляцыя ўпадзе да 2%. Каманда Citi кажа, што гэта павялічвае рызыку, што ФРС перавысіць стаўкі, што прывядзе да непрадбачаных наступстваў. Цяпер яны бачаць верагоднасць сур'ёзнай рэцэсіі ў 20% супраць 5% раней.

Другое - нядаўні даляр
DXY,
+ 0.18%
сіла таксама падтрымлівае больш высокую верагоднасць сур'ёзнай рэцэсіі. «Важна, хоць мы ўсведамляем, што ўмацаванне даляра будзе мець негатыўны ўплыў на прыбыткі амерыканскіх карпарацый, гэта нас не надта хвалюе. Хутчэй гэта патэнцыйнае ўздзеянне структурна больш высокага даляра ЗША, які можа паўплываць на многія бізнес-мадэлі, паколькі глабальны рост знаходзіцца пад дадатковым ціскам», - кажуць яны.

І трэцяя змена на самай справе больш пазітыўная. «Мы правялі стрэс-тэст чаканняў росту даходаў знізу ўверх у адпаведнасці з двума звесткамі: макраўплывы на ўзроўні сектара і чаканыя даходы аналітыкаў Citi для моцна ўзважаных акцый у некалькіх сектарах. Па спалучэнні. Мы прыйшлі да высновы, што чаканні росту даходаў за 23 год застаюцца занадта агрэсіўнымі. Але, што важна, мы таксама падазраем, што прыбытак на ўзроўні індэкса S&P 500 можа апынуцца больш устойлівым да ўмоў мяккай рэцэсіі, чым сведчаць гістарычныя параўнання».

Citi чакае, што кампаніі S&P 500 зафіксуюць прыбытак на акцыю ў памеры 215 долараў у наступным годзе, што прадугледжвае суадносіны цаны і прыбытку ў каэфіцыенце 18.1.