Кліматычны інвестар, які зрабіў правільную стаўку Exxon на тое, як перамагчы рынак

Джэніфер Грансіё быў адным з лідэраў у Engine No. 1, пачатковай інвестыцыйнай кампаніі, якая засяроджваецца на кліматычных і энергетычных пераходах, якая перамагла ExxonMobil у конкурсе проксі-сервераў у 2021 годзе, што мала каго чакала. Тое, што Рухавік № 1 вырашыў зрабіць далей, было, магчыма, такім жа дзіўным: адысці ад падыходу да актыўных інвестараў, які так добра спрацаваў, заваяваўшы месцы ў савеце дырэктараў нафтагазавага гіганта.

Цяпер генеральны дырэктар Грансіа не хоча, каб фірма вызначалася загалоўкам Exxon, а хутчэй падыходам да доўгатэрміновага інвеставання, які з'яўляецца планам таго, як кампаніі павінны думаць пра велізарныя змены сістэм, напрыклад, пераход на энергетыку, і як інвестары павінны атрымліваць доступ да значэнне, якое будзе створана кампаніямі, якія яго атрымаюць, і маштабаванне трансфармаванага бізнесу.

«Інвестыцыі - гэта тое, што вы можаце зрабіць у вельмі кароткатэрміновай перспектыве, але для пераважнай большасці ўладальнікаў актываў ... усе яны шукаюць прадукцыйнасці з цягам часу», - сказаў Грансіё на віртуальным мерапрыемстве CNBC ESG Impact у чацвер. «Рынак можа заблытацца аб інвеставанні толькі дзеля ідэалогіі або вельмі кароткатэрміновых інвестыцый, але рухавік № 1 паглыбляецца ў кампаніі, гледзячы ў першую чаргу на бізнес-мадэль і тое, як яна павінна будзе змяняцца з цягам часу, каб стварыць каштоўнасць для акцыянераў. »

,en ExxonMobil кампанія сапраўды закранае важныя тэмы: правільнае кіраванне, каб назіраць за кампаніямі праз вялікія сістэмныя змены, правільныя інвестыцыі і пазбяганне няправільных. «Мы ўвайшлі ў Exxon як інвестар, таму што ведалі, што калі ён разумны і мае правільны менеджмент для пераходу на энергетыку, а таксама тое, як ацэньваецца бізнес пасля пераходу на энергетыку, гэта будзе выдатна для акцыянераў», — сказала яна. «Мы лічым, што кампанія ExxonMobil ідзе пра кіраванне і доўгатэрміновы капіталізм», — сказала яна.

У ESG Impact Грансіа падзялілася некаторымі са сваіх асноватворных ідэй, як інвеставаць у будучыню і заставацца наперадзе рынку.

Шмат тэхналогій, але не акцыі тэхнікі

"Як інвестары, мы любім гаварыць аб Google і Amazon, але там, дзе сапраўды будзе атрымана прыбытак у наступнае дзесяцігоддзе, мы глядзім на сельскую гаспадарку, аўтамабілі і энергетыку", - сказаў Грансіа.

Рухавік № 1 шмат працуе з аўтамабілямі, пра што было публічна вядома, уключаючы інвестыцыі GM, што яна апісвае як доўгатэрміновы пераход.  

«Людзі ведаюць пра Tesla, але забываюць пра GM і Ford», — сказаў Грансіё.

«У нас будзе гэты велізарны пераход, і ён патрабуе маштабу, а гэта мільёны і мільёны аўтамабіляў, і ёсць велізарная магчымасць для дзеючых кампаній, такіх як GM і Ford, каб прыняць удзел у стварэнні і задавальненні ўсяго гэтага попыту», — сказала яна. Гэта не азначае, што Tesla не будзе пераможцам, дадала яна, але GM і Ford таксама будуць, сказаў Грансіа.

Не проста будзьце інвестарам у індэксны фонд

Рухавік № 1 мае пасіўны індэкс ETF — Грансіа была адным з вышэйшых кіраўнікоў бізнесу BlackRock iShares ETF, перш чым далучыцца да Engine No. інвестыцыйныя магчымасці, калі яны будуць прытрымлівацца вагаў індэкснага партфеля.

«Калі вы пакідаеце свае грошы ў пасіўным індэксным фондзе або купляеце толькі акцыі, якія хутка растуць, у вашым партфелі будуць вялікія праблемы», — сказала яна. «Інвестары недаацэньваюць вялікія ідэі пераходу, калі яны ўваходзяць у індэксы», — дадала яна.

Грансіа сказаў, што ўтрыманне рынку ў індэксным фондзе дазваляе інвестарам выкарыстоўваць права голасу акцыянераў для дасягнення вынікаў, што і атрымалася, аб'яднаўшыся з многімі буйнымі інстытуцыйнымі акцыянерамі, каб змагацца з Exxon, але многія з найбуйнейшых пераходных гульняў, ад энергетыкі да транспарту, маюць недастатковы вага для большасці інвестараў з-за выкарыстання індэкснага фонду.

Яшчэ адзін вялікі прыклад, які яна прывяла, - гэта сельская гаспадарка, і кампанія, якая, па яе словах, робіць усё правільна: Deere. «Гэта робіць трактары, а трактары бруднымі, але калі мы перавернем гэта і падумаем пра ўплыў і сусветны харчовы крызіс і яго вырашэнне, Кампанія Deere пераходзіць на вытворчасць прэцызійнага сельгаспрадпрыемства лепш для клімату і ўраджайнасці і фінансавых паказчыкаў фермераў,» сказала яна. Deere будуе бізнес, каб вырашыць велізарную сістэмную праблему, якая таксама мае перспектыву інвестыцыйнага ўплыву, сказала яна.

Па-ранейшаму інвестуем у вялікую нафту і чакаем, што пераход на энергетыку зойме "крыху больш часу"

Грансіа кажа, што праца рухавіка № 1 з Exxon з'яўляецца прыкметай таго, што інвестыцыі ў ESG працуюць. «Паглядзіце на ацэнку розных энергетычных кампаній, і Exxon вырасла больш чым удвая, значна вышэй, чым у аналагаў, і справа не толькі ў цане на нафту», — сказала яна.

Яна таксама працытавала Oxy (раней Occidental Petroleum), якая з'яўляецца лідэрам у галіне энергетычнага пераходу і павялічылася больш чым удвая ў 2022 годзе, «таму што яна адрозніваецца ад аналагаў», сказала яна. «Мы лічым, што гэта фундаментальна інвестыцыйныя пытанні», - дадала яна. Яшчэ адзін важны фактар, які адрозніваў Oxy ад аднагодкаў: вялізныя інвестыцыі, зробленыя Уорэнам Бафетам у кампаніі.

Рухавік № 1 працягвае быць актыўным уладальнікам энергетычных кампаній, працуючы над многімі з тых жа пытанняў, што і ў Exxon, нават калі не праз проксі-вайну: кіраванне размеркаваннем капіталу, усталяванне дакладных мэтавых паказчыкаў па выкідах і інвестыцыі ў бізнэс зялёнай энергіі .

Але яна кажа, што апошні год, на працягу якога цана на нафту падскочыла ў выніку вайны ва Украіне і крытычнага дэфіцыту энергіі ў Еўропе, сапраўды азначае, што энергетычны пераход «верагодна, будзе крыху даўжэйшым».

«Людзі выкарыстоўваюць выкапнёвае паліва, і мы не здзейснілі гэты пераход, і калі нам патрэбны актывы, якія працуюць на выкапнёвым паліве, нам трэба, каб імі кіравалі найбуйнейшыя кампаніі такім чынам, каб яны таксама разглядалі новыя тэхналогіі, каб захаваць каштоўнасць пасля пераходу, калі мы будзем будзе больш мець патрэбу ў аднаўляльных крыніцах энергіі і ўлоўліванні вугляроду», - сказала яна.

Вось чаму яна працягвае разглядаць буйныя энергетычныя кампаніі як магчымасць для інвестыцый. «Яны ведаюць, як рабіць гэтыя рэчы ў маштабе. Сёння нам трэба пастаўляць энергію ў свет, але калі мы падыдзем да іншага боку энергетычнага пераходу, будзе неабходна, як яны вырашаюць гэтыя праблемы, каб яны па-ранейшаму мелі выдатны бізнес», — сказала яна. «Мы лічым, што ёсць шмат магчымасцей для канструктыўнай працы з кампаніямі па гэтых пытаннях».

Новая ўвага павінна быць накіравана на паўторную падтрымку вытворчасці ў ЗША

Нягледзячы на ​​​​тое, што гэта не вельмі добра ўпісваецца ў рамкі ESG, такія як клімат, Грансіё сказала, што адной з найбуйнейшых інвестыцыйных магчымасцей у будучыні, за якой яна імкнецца, будуць амерыканскія кампаніі ў галіне вытворчасці, транспарту і лагістыкі, звязаныя з велізарным аднаўленнем унутранай вытворчасці і вытворчасці.

«Інвестары не трымаюць жалезныя дарогі, не мяркуючы, што аўтамабілі або чыпы будуць вырабляцца ў ЗША», - сказала яна.

У чацвер, Прэзідэнт Байдэн рэкламаваў план па IBM інвеставаць 20 мільярдаў долараў у нью-ёркскую вытворчасць чыпаў праз два дні Micron Technology Абвешчаны да 100 мільярдаў долараў інвестыцый у паўфабрыкаты у дзяржаве.

Не паведамляючы дэталяў, яна сказала, што рухавік № 1 будзе ствараць інвестыцыі ў будучыню вакол магчымасці інвеставаць у ланцужок паставак у ЗША. «Мы нешта зробім», — сказала яна. 

Адраджэнне ўнутранай вытворчасці ў ЗША ў пэўным сэнсе з'яўляецца формай «змены сістэмы», паколькі глабалізацыя папярэдніх дзесяцігоддзяў парушана. І гэта адпавядае агульнай дысцыпліне рухавіка № 1. «Мы сапраўды лічым, што вы павінны разумець сістэмы і кампаніі на глыбокім узроўні, каб зрабіць добры выбар. Інвестыцыі ніколі не павінны быць ідэалагічнымі. Гаворка павінна ісці аб разуменні гэтых кампаній і таго, як змяняюцца галіны», — сказала яна. І ў той час сур'ёзны палітычны ўдар па інвестыцыях у ESG у першую чаргу засяродзіўшыся на энергетычных кампаніях і змене клімату, яна дадала: «Спадзяюся, мы не дазволім тэатру перашкаджаць гэтаму».