Coinbase учора дасягнуў гістарычнага мінімуму, але кажа, што гэта не ўсе дрэнныя навіны. У асноўным.

Гэта быў цяжкі год для крыпта. Але Coinbase, акцыі якой былі фрэзка нізкі за ўвесь час, заклаў глебу для аптымізму ў 2023 годзе Перспектывы крыпта-рынку.

Чакаецца, што фактары, уключаючы ўстойлівую токенаміку, сталасць экасістэмы і адносную ліквіднасць рынку, будуць стымуляваць «больш якасныя» крыптавалюты, такія як BTC і ETH, што можа стварыць «ключавыя магчымасці для стварэння каштоўнасці», гаворыцца ў справаздачы. 

Серабрыстыя накладкі

«Многія традыцыйныя рызыкоўныя актывы па-ранейшаму здаюцца багатымі, і інвестыцыйныя тэзісы для такіх крыптавалют, як BTC і ETH, на наш погляд, прынцыпова не змяніліся», - піша Coinbase. Аднак, каб аддзяліць іх ад традыцыйных рызыкоўных актываў, лічбавым валютам спатрэбіцца «дыферэнцыраваны каталізатар» у першым квартале 2023 года. 

Пратаколы дэцэнтралізаванага фінансавання (DeFi), хутчэй за ўсё, будуць рухацца да самастойнай апекі, паколькі гульцы галіны лічаць, што сумесь DeFi і цэнтралізаваных платформаў або іх гібрыды ў асноўным вінаватыя ў мінулых парушэннях у крыптапрасторы.

У якасці альтэрнатывы цэнтралізаваным фінансавым інстытутам, якія пацярпелі няўдачу, такім як Celsius, Three Arrows Capital (3AC) і FTX, DeFi лепш дэманструе функцыі даверу і празрыстасці, «улічваючы яго ўласцівасці, якія падлягаюць аўдыту ў ланцужку», заявіла Coinbase.

У будучыні можа ўзнікнуць «большы попыт на дазволены або «палепшаны» DeFi, які спалучае стандарты адпаведнасці інстытуцыйнага ўзроўню з празрыстасцю, якая забяспечваецца кодам». Такія дазволеныя сеткі будуць здольныя вырашаць такія праблемы, як крэдыты з недастатковым забеспячэннем з дапамогай сумяшчальных з адмываннем грошай «пулаў ліквіднасці з дазволам па цане», заявілі ў Coinbase.

Стан крыптакрэдытавання

«Пазыкі ў крыптапрасторы сталі неверагодна складанымі ў 2022 годзе з-за таго, што ўсе крэдыты былі адкліканы з сістэмы», — заявілі ў Coinbase. Тым не менш, абясцэненне крэдытораў, якое захоўваецца ў выніку імплозіі Цэльсія і 3AC, сведчыць аб працягу бягучай кансалідацыі ў адрозненне ад «аднаўлення ціску на гэтыя арганізацыі» пасля краху FTX.

«Больш чым верагодна, што мы ўбачым паспяванне практыкі крэдытавання ў крыптапрасторы, уключаючы стандарты андеррайтинга, адпаведнае забеспячэнне і кіраванне актывамі/пасівамі», - сказаў Coinbase.

Згодна са справаздачай, будучыя запасы для крэдытавання будуць атрыманы праз інстытуцыйных інвестараў, а не праз рознічную базу. Хаця можа спатрэбіцца некалькі месяцаў, каб інстытуцыйная крэдытная актыўнасць дасягнула ранейшага ўзроўню, «запазычанне, хутчэй за ўсё, не будзе праблемай для крэдытаздольных і адказных пазычальнікаў».

Скажам шчыра, гэта не ўсе добрыя навіны

«Мы лічым, што на гатоўнасць інвестараў назапашваць альткойны сур'ёзна паўплывала скарачэнне запазычанасці ў 2022 годзе, і можа спатрэбіцца шмат месяцаў, каб поўнае аднаўленне», — заявіла Coinbase, спасылаючыся на новыя праекты, пэўным чынам схільныя ўздзеянню FTX.

Што тычыцца біткойн-майнераў, «нестабільныя эканамічныя ўмовы» не паказваюць прыкмет паляпшэння, і майнинговые кампаніі прадаюць амаль «135% манет, здабытых у дзень, што азначае, што майнеры ліквідуюць усе свае нядаўна здабытыя манеты, а таксама частку сваіх рэзерваў BTC. »

Па дадзеных Coinbase, майнеры, якія сутыкнуліся з «больш высокімі выдаткамі на ўваходныя матэрыялы і больш нізкім коштам вытворчасці» ў спалучэнні з ростам кошту электраэнергіі, спрыялі «вельмі напружанаму эканамічнаму асяроддзю». 

Нягледзячы на ​​​​тое, што ў справаздачы таксама адзначаюцца фінансавыя праблемы горназдабыўной кампаніі Core Scientific як патэнцыйны галіновы паказчык, а структураваная здзелка ад асноўнага крэдытора і фінансавай фірмы Б. Райлі прапанаваў кампаніі выратавальны круг, які прадухіліць патэнцыйнае банкруцтва. Акцыі Core Scientific згуртаваны на навінах, што фінансаванне будзе атрымана.

Аднак, калі іншыя горназдабыўныя кампаніі не будуць супрацьстаяць гэтай тэндэнцыі, рынкавыя ўмовы могуць прымусіць фірмы альбо зачыніцца, альбо «быць набытымі гульцамі з большай капіталізацыяй», гаворыцца ў справаздачы. 

«Па гэтай прычыне мы чакаем, што індустрыя здабычы біткойнаў яшчэ больш кансалідуецца ў 2023 годзе», — заявілі ў Coinbase.

Адмова ад адказнасці: пачынаючы з 2021 года, Майкл МакКафры, былы генеральны дырэктар і мажарытарны ўладальнік The Block, узяў шэраг крэдытаў у заснавальніка і былога генеральнага дырэктара FTX і Alameda Сэма Бэнкмана-Фрыда. МакКефры звольніўся з кампаніі ў снежні 2022 года пасля таго, як не раскрыў гэтыя транзакцыі.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Усе правы абаронены. Гэты артыкул прадастаўляецца выключна ў інфармацыйных мэтах. Ён не прапануецца і не прызначаецца для выкарыстання ў якасці юрыдычных, падатковых, інвестыцыйных, фінансавых ці іншых рэкамендацый.