Параўнанне гістарычнай прыбытковасці ў часы высокай інфляцыі

Ключавыя вынасы

• TIPS прызначаны для абароны ад росту працэнтных ставак з улікам бягучага ўзроўню інфляцыі.
• У доўгатэрміновай перспектыве акцыі прынеслі інвестарам сярэдні гадавы даход у 7%.
• З таго часу, як TIPS былі ўведзены ў 90-я гады, яны прыносілі інвестарам сярэдні гадавы даход у 4%.

У чым розніца паміж інвестыцыямі ў казначэйскія каштоўныя паперы, абароненыя ад інфляцыі (TIPS), і ў фондавы рынак? TIPS індэксуюцца з улікам інфляцыі, што азначае, што яны з'яўляюцца лепшымі інвестыцыямі, чым традыцыйныя аблігацыі, але толькі ў тым выпадку, калі інфляцыя расце. Яны, як правіла, лепш за ўсё працуюць, калі эканоміка не ідзе добра. Аднак, калі інфляцыя знізіцца, яны будуць менш эфектыўнымі для іншых варыянтаў і будуць больш зменлівымі, чым наяўныя грошы.

У гэтым артыкуле мы вывучым гістарычныя паказчыкі TIPS і параўнаем іх з гістарычнымі паказчыкамі фондавага рынку. Каб зразумець TIPS у святле бягучага эканамічнага асяроддзя, мы параўнаем іх у перыяды з павышэннем працэнтных ставак і вывучым, як яны спраўляюцца з інфляцыяй. Гэтыя даныя дадуць вам веды і перспектывы, неабходныя для выбару, куды і як інвеставаць свае грошы.

Як працуюць TIPS

Каб параўнаць TIPS з фондавым рынкам, вы павінны спачатку зразумець, як працуюць TIPS. Яны працуюць як традыцыйныя аблігацыі, таму што яны маюць фіксаваную купонную стаўку, якую аблігацыя выплачвае да пагашэння. Аднак іх намінальны кошт змяняецца ў залежнасці ад інфляцыі і індэкса спажывецкіх цэн ЗША (CPI).

Напрыклад, калі вы купляеце 10-гадовы TIPS з купоннай стаўкай 3% і намінальным коштам 1,000 долараў, вы будзеце зарабляць гэтыя 3% штогод на працягу ўсіх 10 гадоў, калі інфляцыя застанецца на месцы. Калі ў наступным годзе інфляцыя вырасце да 5%, намінальны кошт аблігацыі TIPS вырасце да 1,050 долараў.

Паколькі працэнты адносяцца да намінальнага кошту TIPS, 3% купон, які вы зарабляеце, цяпер складае $31.50. З традыцыйнай аблігацыяй намінальны кошт застанецца на ўзроўні 1,000 долараў, а купон у 3% будзе прыносіць вам 30 долараў штогод.

Гістарычная прадукцыйнасць TIPS

TIPS існуюць з канца 1990-х, і за гэты час яны паказалі добрыя вынікі. Але яны не прапанавалі значна лепшай прыбытковасці ў параўнанні з іншымі відамі каштоўных папер з фіксаваным прыбыткам. Напрыклад, з 2002 па 2021 год прыбытковасць амерыканскіх аблігацый склала 4.33%, а сусветных - 4.43%. З 2000 года фонд Vanguard TIPS (VIPSX) вярнуўся 4.83%.

Для таго, каб TIPS значна пераўзыходзіў іншыя каштоўныя паперы з фіксаваным прыбыткам, інфляцыя павінна быць значна вышэйшай, чым ацэньваюць эксперты рынку.

ПАВЕДЫ абараняюць людзей ад росту інфляцыі; такім чынам, яны павінны быць кампліментам да іншых аблігацый, а не поўнамаштабнай заменай.

Прадукцыйнасць TIPS у перыяды з ростам працэнтных ставак

З моманту ўвядзення TIPS такіх выпадкаў было няшмат рост працэнтных ставак. Акрамя Вялікай рэцэсіі ў 2008 годзе, працэнтныя стаўкі былі на ўзроўні 3% ці ніжэй. І калі мы паглядзім на тое, як TIPS працаваў у 2008 годзе, мы атрымаем неадназначныя сігналы.

Можна было падумаць, што ў гэты час росту працэнтных ставак TIPS пераўзыдзе рынак, але гэта не так. Ёсць шмат прычын для гэтага, у тым ліку падзенне Lehman Brothers, які быў найбуйнейшым уладальнікам TIPS, і быў вымушаны хутка прадаць, як фірма выйшла з бізнэсу. З гэтай патокай прапановы, разам са страхам эканамічнага хаосу, цэны ўпалі. У выніку агульная прыбытковасць TIPS знізілася.

Калі выключыць анамалію 2008 года і падзенне Lehman Brothers, як працуюць TIPS падчас росту працэнтных ставак? Калі працэнтныя стаўкі растуць, плацяжы TIPS таксама павінны расці. Акрамя таго, паколькі CPI застаецца высокім, намінальны кошт TIPS павялічваецца ў кошце.

З-за гэтага ў апошнія гады ўсё больш людзей сталі звяртаць увагу на TIPS, таму што яны забяспечваюць абарону ад павышэння працэнтных ставак.

Інвестары лічаць TIPS нізкай рызыкай, таму што ўрад ЗША падтрымлівае іх, і дэфолт малаверагодны. Аднак, калі інфляцыя зменіцца на дэфляцыю, TIPS адкарэктуецца адпаведным чынам і стане менш каштоўным, так што рызыка ўсё яшчэ існуе.

Гістарычныя паказчыкі фондавага рынку

Сярэдняя гістарычная прыбытковасць фондавага рынку складае 10%. Аднак гэта не ўлічвае інфляцыю. Улічваючы сярэдні ўзровень інфляцыі ў 3%, інвестары могуць разлічваць на заробак прыкладна 7% у год, інвестуючы ў фондавы рынак.

Вы таксама павінны памятаць, што гэта сярэдняе значэнне, і прадукцыйнасць рынку ў цэлым можа моцна адрознівацца ад года да года, месяца да месяца і хвіліны да хвіліны. Няма ніякіх гарантый, што вы заробіце грошы ў любы пэўны перыяд.

Інвестары на фондавым рынку лепш за ўсё абслугоўваюцца, калі яны працуюць на ім надоўга. Яны інвестуюць у акцыі з грашыма, якія яны маюць намер трымаць звязанымі на працягу па меншай меры пяць ці дзесяць гадоў з-за вышэйзгаданай зменлівасці. У вас значна менш шанцаў страціць грошы за дзесяцігадовы перыяд, чым за два гады.

Калі ваш гарызонт інвеставання менш за пяць гадоў, вам лепш выбраць варыянт з меншай рызыкай. Вы можаце выбраць кароткатэрміновыя аблігацыі або нават ашчадны рахунак у Інтэрнэце.

Эфектыўнасць фондавага рынку падчас росту працэнтных ставак

Калі працэнтныя стаўкі растуць, гэта шкодзіць фондаваму рынку (і, адпаведна, вашым прыбыткам), таму што інвестары могуць інвеставаць у менш рызыкоўныя актывы і атрымліваць супастаўную прыбытак. Напрыклад, акцыя можа вярнуць 7% у год. Але з ростам працэнтных ставак кароткатэрміновая аблігацыя можа плаціць 5%. Рызыка страты грошай у аблігацыях значна меншая, таму некаторыя інвестары выбіраюць такую ​​бяспеку аблігацый, а не валацільнасць акцый. Калі гэта адбываецца ў большым маштабе, фондавы рынак зніжаецца, бо попыт на акцыі зніжаецца.

Акрамя таго, калі стаўкі растуць, пазычанне грошай каштуе прадпрыемствам больш. Некаторыя могуць выбраць больш высокую плату за сваю прадукцыю, каб кампенсаваць гэта павелічэнне. Калі кошт жыцця расце, у людзей застаецца менш грошай для інвеставання, што зніжае попыт.

Калі працэнтныя стаўкі падаюць, адбываецца адваротнае. Інвестары будуць купляць больш акцый, таму што яны вяртаюць больш значную суму, і ў цэлым больш грошай для ўкладанняў. Кампаніі могуць пазычаць пад нізкія працэнты для пашырэння свайго бізнесу, што робіць іх перспектывы росту яшчэ больш вясёлкавымі ў вачах патэнцыяльных інвестараў.

САВЕТЫ супраць інфляцыі

З дапамогай TIPS у вас ёсць абарона ад росту інфляцыі дзякуючы прамой сувязі з узроўнем інфляцыі. Калі інфляцыя ўзрастае, выплаты, якія вы атрымаеце ад TIPS, адпаведна ўзрастуць. Выплаты звычайна прыходзяць два разы на год, і кожны раз уносяцца змены з улікам інфляцыі.

Калі вы хочаце засцерагчы свае фінансы ад росту інфляцыі, TIPS - асабліва эфектыўны і просты варыянт. Аднак гэта можа быць больш складана, калі вы інвестуеце ва ўзаемныя фонды або біржавыя фонды (ETF), якія ўключаюць TIPS, таму што цана фонду - гэта тое, што рынак лічыць, што ён каштуе, а не абавязкова намінальны кошт аблігацыі. У выніку вы можаце не зарабіць запланаваную суму з улікам інфляцыі.

Акцыі супраць інфляцыі

Чым вышэй інфляцыя, тым больш валацільнасць становіцца фондавы рынак. Вам трэба выбірайце свае акцыі значна больш уважліва на рынку з высокай інфляцыяй, чым на рынку з нізкай інфляцыяй, паколькі рызыка больш значная.

Памятайце, што інфляцыя - гэта проста пастаяннае і ўстойлівае павышэнне ўзроўню цэн, і калі цэны працягваюць расці, крах павінен быць на гарызонце. Цэны не могуць расці бясконца, таму высокі ўзровень інфляцыі часта звязаны з рызыкай рэцэсіі і нестабільнай эканомікі.

Наадварот, нізкі ўзровень інфляцыі звязаны з ростам і, як правіла, робіць фондавы рынак больш бяспечным і стабільным. Аднак адносіны паміж імі не заўсёды простыя і часта ўскладняюцца геапалітычнымі зменнымі.

У ідэале ўзровень інфляцыі павінен быць каля 2-3%, каб фондавы рынак мог квітнець. Такі курс азначае, што цэны істотна не мяняюцца, долар захоўвае свой кошт, а эканоміка дастаткова стабільная.

Калі інфляцыя вышэй, чым гэта, спажыўцы зніжаюць пакупніцкую здольнасць, і іх грошы маюць меншую каштоўнасць, што прыводзіць да росту выдаткаў для ўсіх, у тым ліку для прадпрыемстваў. Гэта стварае нявызначанасць, скарачае інвестыцыі на фондавым рынку і робіць усё больш рызыкоўным.

У ніжняй радку

Выбар інвеставання ў фондавы рынак або TIPS можа быць надзвычай складаным і залежыць ад многіх фактараў, унікальных для вашай фінансавай сітуацыі. Калі ў вас ёсць грошы, якія вы можаце заблакіраваць на доўгі тэрмін, і вы адчуваеце сябе камфортна з рызыкамі, звязанымі з акцыямі, фондавы рынак можа быць больш прывабным варыянтам. Тым не менш, TIPS можа быць больш папулярным выбарам для тых, хто інвестуе на больш кароткі тэрмін або не схільны да рызыкі.

З улікам сказанага, дыверсіфікаваны партфель які складаецца з акцый і аблігацый, у доўгатэрміновай перспектыве ў інтарэсах большасці інвестараў. Правільнае размеркаванне з самага пачатку павялічвае шанцы на паспяховыя доўгатэрміновыя вынікі.

Тут і ўступае Q.ai. У іх ёсць Інвестыцыйныя наборы, якія дапамогуць вам стварыць ідэальны партфель, незалежна ад вашых інвестыцыйных мэтаў і часовага гарызонту. Лепш за ўсё з Q.ai, вы можаце актываваць Абарона партфоліо у любы час, каб абараніць свае даходы і паменшыць страты, незалежна ад таго, у якую галіну вы інвестуеце.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $100 на ваш рахунак.