Вытворца алкагольных напояў Constellation Brands (STZ) паведаміў аб неадназначных прыбытках у трэцім квартале 2023 фінансавага года ў чацвер перад пачатковым званком. Нягледзячы на тое, што вынікі не апраўдалі нашых чаканняў, мы разглядаем наступнае падзенне цаны акцый піваварнай кампаніі Corona як шанец для інвестараў скупіць акцыі. Паводле ацэнак Refinitiv, чысты аб'ём продажаў павялічыўся на 5% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склаў 2.44 мільярда долараў, апярэдзіўшы чаканні Уол-стрыт у 2.39 мільярда долараў. Адкарэктаваная прыбытак на акцыю ўпала на 9% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года да 2.83 даляра на акцыю, што ніжэй за 2.88 даляра на акцыю, прагназаваных аналітыкамі, сведчаць дадзеныя Refinitiv. Без уліку страт капіталу ад долі Constellation у кампаніі Canopy, якая займаецца вытворчасцю канабіса, скарэкціраваны прыбытак склаў 3.01 даляра на акцыю. У дадатак да асноўных лічбаў, паводле дадзеных FactSet, скарэкціраваны аперацыйны прыбытак у памеры 770 мільёнаў долараў знізіўся на 7% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і ніжэй кансенсус-ацэнкі ў 786 мільёнаў долараў. Аперацыйны грашовы паток склаў 2.3 мільярда долараў, значна апярэдзіўшы прагнозы аналітыкаў у 817 мільёнаў долараў, у той час як свабодны грашовы паток у 1.6 мільярда долараў значна апярэдзіў адзнаку ў 464 мільёны долараў. Акцыі Constellation упалі больш чым на 9% у чацвер днём і таргаваліся каля $210.30 за штуку. Вынік Увогуле, гэта быў не той квартал, якога мы шукалі. У той час як высокія паказчыкі продажаў і перагляд у бок росту продажаў піва за год сведчаць аб устойлівым попыце на вядучыя брэнды кампаніі, інфляцыя ўкладаных выдаткаў пагоршыла норму прыбытку. Гэта, разам з асцярогамі рэцэсіі, прымусіла кіраўніцтва знізіць прагнозы на ўвесь год, хаця перагледжаныя прагнозы ўсё яшчэ перавышаюць чаканні. Другой кропкай дэгя стала вычарпленне піва, якое запаволілася квартал за кварталам з-за сустрэчных ветраў, якія ўзніклі ў канцы трэцяга квартала, у першую чаргу неабходнасці павышаць цэны больш, чым звычайна, у выніку інфляцыі. Тым не менш, кіраўніцтва чакае, што наступствы павышэння коштаў ліквідуюцца ў бліжэйшыя месяцы, і мяркуе, што тэндэнцыі знясілення яшчэ больш нармалізуюцца да 2024 фінансавага года. Калі рост знясілення павялічыцца ў бліжэйшыя некалькі месяцаў, акцыі павінны хутка аднавіцца. У дадатак да прыкмет пастаяннага попыту, мы знаходзім суцяшэнне ў надзейнай генерацыі грашовых сродкаў Constellation і здольнасці павышаць цэны, адначасова заваёўваючы долю рынку. Наяўныя грошы - гэта цар, і гэта яшчэ больш актуальна на нявызначаным эканамічным фоне. Нягледзячы на тое, што сённяшняя рэакцыя рынку, відавочна, не такая, як мы хацелі б бачыць, мы лічым, што гэта магчымасць для пакупкі. Больш за тое, дзякуючы нядаўняй ліквідацыі структуры акцый двайнога класа, кампанія зараз больш знаходзіцца ў руках простых акцыянераў, чым калі-небудзь раней. Аднак, улічваючы нашы чаканні, што Федэральная рэзервовая сістэма працягне павышаць працэнтныя стаўкі ў першай палове 2023 года, а таксама паніжаны прагноз кіраўніцтва, мы зніжаем мэтавую цану да 260 долараў за акцыю з 300 долараў. Вынікі кампаніі Продажы піва склалі 1.89 мільярда долараў, павялічыўшыся на 8% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, аказаліся лепшымі за чаканні аналітыкаў у 1.82 мільярда долараў. Аперацыйны прыбытак ад вытворчасці піва склаў 710 мільёнаў долараў, што не адпавядае кансенсуснай ацэнцы ў 736 мільёнаў долараў. Аперацыйная рэнтабельнасць сегмента дасягнула 380 базавых пунктаў у параўнанні з мінулым годам, знізіўшыся да 37.5%, з-за павелічэння кошту сыравіны, упакоўкі і лагістыкі. Акрамя таго, пастаўкі піва дыстрыб'ютарам выраслі на 2.7% штогод, у той час як вычарпанне, якое ўяўляе ЗША пастаўкі айчынных дыстрыб'ютараў рознічным пакупнікам выраслі на 5.7% у выніку росту маркі піва Modelo Especial. Constellation стала лідарам па росту акцый у ЗША на рынку піва шосты квартал запар, заявіла кіраўніцтва ў чацвер, дадаўшы, што цяпер яму належаць 5 з 15 самых растучых брэндаў высокага класа на рынку. Modelo Especial застаецца самым хуткарослым півам у ЗША У той жа час продажы віна і спіртных напояў склалі 544.6 мільёна долараў, што на 4% менш за год і ніжэй чаканняў аналітыкаў у 565 мільёнаў долараў. Аперацыйны прыбытак у памеры 134.8 мільёна долараў таксама быў невялікім у параўнанні з чаканымі Уол-стрыт 141 мільёнам долараў. Аперацыйная маржа сегмента скарацілася на 60 базісных пунктаў да 24.8%, пацярпелых ад зніжэння аб'ёмаў паставак, больш высокіх транспартных выдаткаў і павелічэння выдаткаў на кампенсацыі. Пастаўкі віна і спіртных напояў скараціліся на 14.8% у год, у той час як вычарпанне знізілася на 5.6% у гадавым вылічэнні. Кіраўніцтва Забягаючы наперад, за выключэннем Canopy, кіраўніцтва цяпер чакае, што кансалідаваны прыбытак складзе ад 11 да 11.20 долараў на акцыю за ўвесь фінансавы год. Гэта знізілася з дыяпазону ад 11.20 да 11.60 даляра за акцыю ў папярэднім квартале, але ўсё яшчэ перавышае прагнозы аналітыкаў у 10.98 даляра за акцыю. У гэтым кіраўніцтве мяркуецца рост продажаў піва ад 9% да 10% і рост аперацыйнага даходу ад 4% да 5%. Арыентыровачныя працэнтныя выдаткі былі павялічаны да дыяпазону ад 390 да 400 мільёнаў долараў у параўнанні з ранейшым дыяпазонам ад 360 да 370 мільёнаў долараў. Павелічэнне запазычанасці было вынікам дадатковых грашовых сродкаў, неабходных для выплаты за ліквідацыю класа B. Акрамя таго, чакаецца, што аперацыйны грашовы паток складзе ад 2.6 да 2.8 мільярда долараў. Калі не ўлічваць капітальныя выдаткі ў памеры ад 1.1 да 1.2 мільярда долараў, прагноз свабоднага грашовага патоку складае ад 1.5 да 1.6 мільярда долараў у параўнанні з папярэднім дыяпазонам ад 1.3 да 1.4 мільярда долараў. Кіраўніцтва заявіла, што чакае, што інфляцыя застанецца вышэйшай за гістарычныя тэндэнцыі ў дыяпазоне высокіх адназначных лічбаў да 2024 фінансавага года. (Дабрачынны фонд Джыма Крэмера - гэта доўгі STZ. Поўны спіс акцый глядзіце тут.) Як падпісчык CNBC Investing Club з Джымам Крамерам, вы атрымаеце папярэджанне аб гандлі, перш чым Джым зробіць здзелку. Джым чакае 45 хвілін пасля адпраўкі гандлёвага папярэджання, перш чым купіць або прадаць акцыі ў партфелі свайго дабрачыннага фонда. Калі Джым казаў аб акцыях на тэлеканале CNBC, ён чакае 72 гадзіны пасля выдачы гандлёвага папярэджання, перш чым здзейсніць здзелку. ВЫШЭЙШНЯЯ ІНФАРМАЦЫЯ INVESTING CLUB РЭГУЛЮЕ НАШЫМ УМОВАМ І ПАЛІТЫКЕ КАНФІДЭНЦЭЙНАСЦІ РАЗАМ З НАШАЙ АДМОВАЙ АД АДКАЗНАСЦІ. НІЯКІХ ФІДУЦЫЯРНЫХ АБАВЯЗАННЯЎ АБО АБАВЯЗАННЯЎ НЕ ІСНУЕ І НЕ ЎЗЯВАЕЦЦА Ў СЛУЧАІ АТРЫМАННЯ ВАМІ ЛЮБАЙ ІНФАРМАЦЫІ, ПРАДСТАЎЛЕНАЙ У СУВЯЗІ З ІНВЕСЦЫЙНЫМ КЛУБАМ. 
Піва Corona, якое належыць Constellation Brands.
Getty Images
Вытворца алкагольных напояў Constellation Brands (STZ), паведамляецца неадназначны прыбытак у трэцім квартале 2023 фінансавага года у чацвер перад адкрыццём. Нягледзячы на тое, што вынікі не апраўдалі нашых чаканняў, мы разглядаем наступнае падзенне цаны акцый піваварнай кампаніі Corona як шанец для інвестараў скупіць акцыі.
Крыніца: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html