Стымул COVID пашырыў і без таго страшэнную няроўнасць

Друкаванне грошай апошніх гадоў добра асветлена. Тое, што не атрымлівае дастатковага асвятлення, - гэта масавая няроўнасць, да якой гэта прыводзіць.

Падвядзем вынік. За апошнія пару гадоў было надрукавана больш грошай, чым за любы момант гісторыі. Зірніце на графік ніжэй:

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку? Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Гэты графік паказвае грашовую масу M1. Гэта грошы, якія па сутнасці вельмі ліквідныя - так падумайце пра наяўныя, чэкавыя дэпазіты і дарожныя чэкі (калі яны яшчэ існуюць?).

Разгляд грашовай масы M2 можа быць больш паказальным. Гэта пашыраецца і ўключае грашовую масу M1, а таксама ашчадныя і тэрміновыя дэпазіты, дэпазітныя сертыфікаты і фонды грашовага рынку. Такім чынам, падумайце, крыху менш ліквідныя грошы, але ўсё роўна грошы (у значнай ступені).

Я таксама намаляваў гэта на графіку, каб паказаць наступствы COVID:

Шчыра кажучы, вы можаце сцвярджаць, што ні адзін з гэтых паказчыкаў не з'яўляецца лепшым для выкарыстання ў дадзеным кантэксце. Магчыма, лепшым з усіх з'яўляецца баланс ФРС, які, дазвольце мне сказаць вам, таксама не вельмі прыгожы.

Вось і ідзе інфляцыйны звер

Дык куды ідуць усе гэтыя грошы? Гэта ж кудысьці дзецца, так? Ну, адказ такі інфляцыя (тое, чым я быў плакаць вечна). Грошай становіцца менш. Усё проста – калі ў вас ёсць адзін батончык золата, і ў вашай вёсцы няма іншага золата, я мяркую, што залаты злітак каштуе даволі капейкі.

Але што адбудзецца, калі нейкі гульцоў у пабе знойдзе тысячу залатых зліткаў на заднім двары і выкусіць іх на мясцовым рынку? Я мяркую, што залаты злітак становіцца менш каштоўным - і цэны на сапраўдныя тавары, такія як малако, хлеб і хрумсткае арахісавае масла, цяпер растуць у залатым выражэнні.

Тое самае, што адбылося з грашыма за апошні год. І калі вы не жывяце пад каменем, вы заўважылі, што зараз рушыла ўслед інфляцыя. Гэта вельмі простая матэматычная залежнасць.

Якое дачыненне гэта мае да няроўнасці?

Так што гэта мае сэнс. Надрукаваць грошы, атрымаць інфляцыю.

Але падумайце пра гэта - інфляцыя, якая прабіваецца ў цэнах на паўсядзённыя тавары, больш шкодзіць тым, хто знаходзіцца ўнізе. Гэта таму, што яны трацяць большы працэнт свайго даходу на паўсядзённыя тавары, такія як ежа і энергія.

Па-другое - і што больш важна - гэта тое, што ўся інфляцыя таксама знаходзіць свой шлях да коштаў на актывы. Цэны на жыллё растуць разам з інфляцыяй, як хлеб і малако. Паглядзіце, што здарылася з друкаваннем грошай падчас COVID - фондавы рынак надрукаваў абсалютна абуральныя прыбыткі.

На самай справе, фондавы рынак вырас на 550% ад найніжэйшай адзнакі ў 2008 годзе да свайго піку ў пачатку гэтага года. І адгадайце, каму належаць дамы, акцыі і ўсе гэтыя растучыя фінансавыя актывы? Правільна – больш заможныя людзі. Інфляцыя з'яўляецца найбуйнейшым рухавіком няроўнасці ў сучасным грамадстве.

Але гэта друкаванне грошай толькі пагаршае тэндэнцыю, якая існуе ўжо даўно. Прыведзены ніжэй графік даволі сумны і для мяне сапраўды сімвалізуе смерць амерыканскага сярэдняга класа.

Нягледзячы на ​​тое, што гэта адбываецца даўно, разыходжанне за апошнія пару гадоў прыкметна на прыведзеным вышэй графіку.

Хочаце яшчэ адзін пацешны факт, каб паказаць, наколькі змрочная гэтая сітуацыя? У спісе Forbes у 2020 годзе іх багацце павялічылася больш, чым калі-небудзь з таго часу, як спіс адсочваў багацце. Гэта таму, што друкаванне грошай падштурхоўвае ўсе гэтыя фінансавыя актывы. А што здарылася ў 2020 годзе? Правільна, глабальная пандэмія, у якой так шмат людзей страціла зарплату, сродкі да існавання.

Але тыя, хто мог сядзець дома і апранаць талстоўку, уваходзячы са сваёй спальні, былі ў парадку. І больш за тое, тыя, хто валодаў актывамі, абсалютна квітнелі.

Як я ўжо казаў, друкаванне грошай і інфляцыя маюць матэматычную сувязь. Але таксама і няроўнасць - не забывайце пра гэта.