фінансаў

CVI нацэлены на "недастатковую" абарону ад непастаянных страт Bancor

06/28/2022
Навіны Bitcoin Ethereum

,en БАНКОР пратакол падвергнуўся атацы канкуруючай платформы DeFi Індэкс зменлівасці крыпта (CVI) пасля шырока апублікаванага рашэння часова паўза яго няпоўная праграма страхавання страт з-за, як ён сказаў, «варожых рынкавых умоў».  

Шахаф Бар-Гефен, генеральны дырэктар COTI, стваральнік CVI, сказаў, што рашэнне Bancor прыпыніць сваю праграму IPL паказвае, што сістэма цалкам памылковая. Ён сцвярджаў, што CVI з'яўляецца адзінай платформай DeFi, якая прадстаўляе жыццяздольнае рашэнне праблемы нязменных страт.

Гэты крок Bancor, несумненна, з'яўляецца вялікім ударам па індустрыі DeFi, таму што ёй патрэбна ліквіднасць, каб павярнуць колы. Яго нязменная абарона ад страт была добрай функцыяй, якая забяспечвала абарону інвестараў пулу ліквіднасці ад ваганняў кошту токенаў, якія яны размясцілі ў аўтаматызаваных маркет-мейкерах.  

Нясталая страта з'яўляецца адной з асноўных праблем, з якімі сутыкаюцца пастаўшчыкі пула ліквіднасці. Пулы ліквіднасці існуюць для забеспячэння наяўнасці ліквіднасці на дэцэнтралізаваных біржах. Тэрмін «ліквіднасць» адносіцца да лёгкасці куплі і продажу вызначанага актыву на рынку. Калі здзелка не можа адбыцца з-за адсутнасці пакупнікоў або прадаўцоў, гэта выклікае «крызіс ліквіднасці», які блакуе ўвесь рынак.

З-за гэтага DEX мае патрэбу ў дастатковай колькасці ліквіднасці для кожнай канкрэтнай пары токенаў, якія яны пералічваюць, таму пакупнікі могуць быць упэўненыя, што попыт на гэтыя актывы будзе існаваць, калі прыйдзе час іх прадаць. Без гэтай ліквіднасці не было б упэўненасці; такім чынам, ніякага рынку не будзе. 

малюнак

У свеце цэнтралізаваных біржаў ліквіднасць ствараецца праз традыцыйную кнігу заказаў, дзе пакупнікі і прадаўцы размяшчаюць свае заказы. Лімітныя ордэры запытваюць куплю актыву па фіксаванай цане, усталяванай пакупніком або прадаўцом, які іх размяшчае, ствараючы ліквіднасць. Іншыя затым гандлююць з выкарыстаннем рынкавых ордэраў, якія не маюць устаноўленай цаны, але купляюць і прадаюць па любой даступнай цане, выкарыстоўваючы любыя даступныя лімітныя ордэра для завяршэння сваіх здзелак.

Стварэнне стандартнай кнігі заказаў для дэцэнтралізаваных біржаў з'яўляецца больш складаным з-за платы за газ і хуткасці, з якой адбываюцца транзакцыі. Такім чынам, замест гэтага яны сталі спадзявацца на пул ліквіднасці, які стымулюе пастаўшчыкоў ліквіднасці дэпазіраваць пару актываў, такіх як BTC і ETH. 

Затым іншыя трэйдары могуць выкарыстоўваць гэтыя пулы ліквіднасці, каб своечасова гандляваць адным актывам іншым. У абмен на звязванне сваіх актываў у пуле ліквіднасці LP атрымліваюць узнагароды ў залежнасці ад колькасці здзейсненых транзакцый. Чым больш пул і чым больш трэйдараў, тым больш можа быць іх узнагарода. 

На жаль, недахопам з'яўляецца тое, што на гэтыя ўзнагароды часта можа паўплываць нязменная страта, якая ўяўляе сабой страту ў параўнанні з больш простай стратэгіяй простага ўтрымання гэтых двух актываў за межамі пула ліквіднасці. Паколькі пулы ліквіднасці павінны заставацца збалансаванымі, з аднолькавым коштам двух актываў, ваганні цэны токенаў азначаюць, што баланс у пуле таксама павінен змяніцца, каб адлюстроўваць гэтую новую цану. Гэта можа прывесці да страты ў параўнанні з простым трыманнем гэтых токенаў.  

Вось чаму такія пратаколы, як Bancor і CVI, прапануюць страхаванне непастаянных страт. Без іх яны проста не прыцягнуць столькі пастаўшчыкоў ліквіднасці, і яны не змогуць падтрымліваць столькі транзакцый. Аднак раптоўнае рашэнне Bancor спыніць сваю праграму ILP аказвае большы ціск на экасістэму DeFi, калі яна ўжо з усіх сіл, каб утрымаць ліквіднасць.

Як адзначыў CVI ў а Twitter паток, Абарона IL Bancor была забяспечана пратаколам Bancor, які ставіў токены BNT у пулы і выкарыстоўваў зборы для кампенсацыі LP за любы недахоп, які яны адчувалі. BNT быў спалены, калі заробленыя гандлёвыя зборы перавысілі кошт непастаяннай страты па пэўнай долі.

CVI адзначыў слабасць гэтай мадэлі, дадаўшы, што яна мае падабенства з экасістэмай Terra, якая загарэлася ў мінулым месяцы. Небяспека, па словах CVI, заключаецца ў тым, што калі ўсе пастаўшчыкі ліквіднасці на Bancor вырашаюць зняцца адразу, пры тым што непастаянныя страты сур'ёзныя, гэтыя LP панясуць сур'ёзныя страты ў памеры кошту дампаў BNT. 

Магчыма, таму Bancor часова спыніў прадастаўленне гэтай абароны на фоне абвалу кошту BNT, які знізіўся больш чым на 60% на мінулым тыдні. Ідэя заключалася ў тым, каб "даць пратаколу магчымасць дыхаць і аднаўляцца", - сказаў Банкор. «Пакуль мы чакаем стабілізацыі рынкаў, мы працуем над тым, каб аднавіць абарону ад ІЛ як мага хутчэй», — паабяцала яна. 

Аднак карыстальнікі DeFi былі менш уражаны яго развагамі. Многія скардзіліся на тое, што Bancor адключыўся ў самы горшы момант, калі пласцінкам гэта было найбольш патрэбна.

Што тычыцца CVI, ён сказаў сваё уласны механізм прымае значна больш «прагматычны падыход», які дазваляе дасягнуць лепшага балансу паміж пакупнікамі абароны і прадаўцамі абароны.

Нягледзячы на ​​​​тое, што Bancor, несумненна, прыйшлося прыняць цяжкае рашэнне, ураўнаважваючы інтарэсы кожнага, каб мінімізаваць парушэнне яго пратаколу на фоне гэтых турбулентных рынкавых умоў, гэта не магло не перашкодзіць негатыўнай рэкламе. Настолькі, што цяжка зразумець, як ён выйдзе з гэтай сітуацыі з непашкоджанай рэпутацыяй, нават калі хутка аднавіць непастаянную абарону ад страт.

Крыніца: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/