(Bloomberg) — Гэта заканчваецца гэтак жа хутка, як і пачалося для рознічных дзённых трэйдараў, чыя смеласць, выкліканая натоўпам, была галоўнай гісторыяй пандэміі акцый.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Згодна з ацэнкай Morgan Stanley, інвестары-аматары, якія ўскочылі ў 2022 годзе, калі пачалі карэкціроўку, вярнулі страты ў 2020 годзе, якія былі горшымі, чым на астатнім рынку. Разлік заснаваны на таргах, здзейсненых новымі ўдзельнікамі з пачатку XNUMX года, і выкарыстоўвае біржавыя і публічныя даныя пра цэны для падліку агульных прыбыткаў і страт.
Вар'яцтва, якое нарадзілася ў выніку ўспышкі каранавіруса і выхоўваецца шчодрасцю Федэральнай рэзервовай сістэмы, знішчаецца злыднем ідэнтычнага паходжання - інфляцыяй, з якой сусветныя цэнтральныя банкі імкліва змагаюцца, павышаючы тыя ж працэнтныя стаўкі, якія яны зніжаюць. Вынікам стаў мядзведжы рынак спекулятыўных кампаній, які ўспыхнуў, калі ў сакавіку 2020 года пачалі паступаць стымулы.
«Многія з гэтых хлопцаў пачалі гандляваць адразу вакол Covid, таму іх адзіным вопытам інвеставання быў закінуты рынак, які сілкуецца ФРС», — сказаў Мэцью Таттл, галоўны выканаўчы дырэктар Tuttle Capital Management LLC. «Усё змянілася з паваротам ФРС у лістападзе, але яны гэтага не ўсведамлялі, таму што ніколі не бачылі рынку, які б не падтрымліваўся ФРС», — сказаў ён. «Вынікі былі жудаснымі».
Ці можа натоўп DIY акрыяць? так. Людзі прадказвалі смерць рознічных інвестараў 2020 года з таго моманту, як яны з'явіліся - мінулыя паведамленні аб іх гібелі былі перабольшанымі. Маючы гандлёвыя рахункі з нулявой камісіяй, індывідуальныя інвестары некалькі разоў здолелі вярнуць свае любімыя акцыі з-пад мяжы і, магчыма, змогуць зрабіць гэта зноў.
Тым не менш, вядомыя імёны з вышыні жарсцяў нясуць сур'ёзныя страты. AMC Entertainment Inc. знізілася на 78% з чэрвеня 2021 года. У гэтым годзе яна страціла 49%. Peloton Interactive Inc. на 90% менш за свой рэкорд. З пачатку 2020 года па лістапад мінулага года кошык рознічных тавараў, якія аддаюць перавагу рознічным гандлям, якія адсочвае Goldman Sachs Group Inc., вырас больш чым удвая. У гэтым годзе гэты кошык упаў на 32%, што больш чым удвая перавышае падзенне S&P 500.
Гэта эпічнае падзенне з 2021 года, калі хатнія трэйдары праславіліся пасля таго, як аб'ядналіся на форумах WallStreetBets, каб паспрабаваць выціснуць прафесійных інвестараў з кароткіх пазіцый і іншым чынам зрынуць парадак на Уол-стрыт. Згодна з ацэнкай Bloomberg Intelligence, на долю рознічных інвестараў у адзін момант прыходзілася прыкладна 24% ад агульнага аб'ёму біржавых таргоў. Іх уплыў зрабіў блогі Reddit і паведамленні Stocktwits абавязковымі матэрыяламі для чытання ўсім, хто збірае інфармацыю аб рынках.
У 2022 годзе, калі каля 9 трыльёнаў долараў было сцёрта з кошту амерыканскіх акцый, армія дзённых трэйдараў трымалася адносна цвёрда, прынамсі з пункту гледжання пазіцыянавання, што кантрастуе з прафесійнымі менеджэрамі грошай, якія адступалі. Хедж-фонды, напрыклад, зніжалі рызыку на працягу некалькіх месяцаў, у выніку чаго іх акцыянерны капітал апынуўся мінімумам за два гады, паказваюць дадзеныя, сабраныя галоўным брокерскім падраздзяленнем Morgan Staneli.
На думку аналітыкаў Morgan Stanley, у тым ліку Крыстафера Метлі, для інвестараў, якія шукаюць прыкметы дна рынку, варта сачыць за паводзінамі рознічнага гандлю.
«Традыцыйная капітуляцыя звычайна адзначаецца хуткім зніжэннем прыбытку хедж-фондамі + сістэматычнымі макрастратэгіямі, дзе пазіцыянаванне ўжо лёгкае», — напісаў Метлі ў нататцы на мінулым тыдні. «Наадварот, наступны этап памяншэння рызык, верагодна, будзе больш паступовым, зыходзячы з размеркавальнікаў актываў/рэальных грошай/рознічнага гандлю, і, такім чынам, ён, хутчэй за ўсё, будзе адбывацца павольней, што робіць дакладную ніжнюю кропку больш складанай».
Ёсць прыкметы таго, што натоўп дзённых трэйдараў на рынку пагаршаецца. У красавіку рознічныя інвестары набылі акцыі на 14 мільярдаў долараў, што з'яўляецца другім самым павольным ростам за любы месяц з канца 2020 года, паказваюць даныя Morgan Stanley. На рынку апцыён, дзе яны раней спяшаліся да бычыных заклікаў да хуткага прыбытку, актыўнасць цяпер схіляецца да мядзведжых путаў.
У падраздзяленні прыватных кліентаў Bank of America Corp., дзе кампанія знаходзіцца за мяжой на 3 трлн долараў, багатыя людзі выйшлі з акцый за апошнія чатыры тыдні самымі хуткімі тэмпамі з лістапада.
Калі асабістыя зберажэнні ў працэнтах ад наяўнага даходу ўпалі да ўзроўню да COVID, аналітыкі Vanda Research, у тым ліку Джакама П'ерантоні, сумняваюцца, што індывідуальныя інвестары будуць мець значна большы фінансавы і эмацыйны капітал, каб працягваць агрэсіўна купляць падзенне.
«Даверу рознічных інвестараў перашкаджае нізкая эфектыўнасць партфеля, і больш багатыя/пажылыя інвестары звяртаюцца да фондаў грашовага рынку для атрымання даходу і абароны», — напісалі яны ў запісцы раней у гэтым месяцы. «Рынкі заўсёды знаходзяць спосабы падвяргаць інвестарам самыя цяжкія выпрабаванні...час пакажа, ці захаваецца менталітэт «брыльянтавых рук» новага часу».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html