Dimon падкрэслівае неабходнасць дадатковых інвестыцый у нафту і газ, паколькі Vanguard бярэ пад заклад ESG Group

Генеральны дырэктар JP Morgan Джэймі Дайман, напэўна, лепш за ўсё падсумаваў падзеі, звязаныя з энергетыкай гэтага тыдня, калі ў інтэрв'ю CNBC адзначыў, што «нам патрэбна танная, надзейная, бяспечная і бяспечная энергія, 80% якой паступае з нафты і газу». Гэта быў тыдзень, калі іншыя буйныя гульцы, у тым ліку кіраўніцтва Vanguard, здавалася, прызналі гэтую рэальнасць.

Давайце паглядзім на некаторыя з найбуйнейшых энергетычных падзей мінулага тыдня:

Каўкусы Аёвы і мандаты EPA па біяпалівам – EPA выпусціла новыя ўзмоцненыя мандаты на біяпаліва праз тыдзень пасля таго, як Нацыянальны камітэт Дэмакратычнай партыі прапанаваў план па спыненні доўгага праўлення Каўкусаў штата Аёва ў якасці першага конкурсу па вылучэнні кандыдатаў у прэзідэнты ў яго календары.

З таго часу, як у 1978 г. EPA пачало дазваляць змешванне этанолу на аснове кукурузы з бензінам, выбаршчыкі кожныя чатыры гады чакалі відовішча, калі кожны кандыдат у прэзідэнты ад абедзвюх партый ляцеў у Аёву, каб паабяцаць сваю бясконцую падтрымку практыкі выдалення мільёнаў тон кукурузы з харчовага ланцуга кожны год для вытворчасці маторнага паліва. Гэты палітычны імператыў толькі ўзмацніўся пасля таго, як Кангрэс і тагачасны прэзідэнт Джордж Буш вырашылі ператварыць дазвол на змешванне біяпаліва ў мандат у 2005 годзе.

Перасоўванне штата Аёва са свайго даўняга месца ў календары вылучэнняў неабавязкова будзе азначаць канец або нават памяншэнне гэтых мандатаў, але гэта вызваліць кандыдатаў ад магчымасці расказаць нам, што яны на самой справе пра іх думаюць, а не проста дрыжаць на каленях падтрымліваць супярэчлівую палітыку, карысць якой сумніўная.

Ліміт коштаў на расейскую нафту дае кароткатэрміновыя вынікі – У панядзелак дэбютаваў «ліміт коштаў» на экспарт расейскай нафты, які сумесна дамагаюцца ЕС, G7 і Аўстралія. Абмежаванне ў 60 долараў за барэль было ўведзена ў той час, калі цэны ўжо мелі тэндэнцыю да зніжэння, і цэны працягвалі зніжацца, прычым да закрыцця таргоў у пятніцу нафта маркі Brent знізілася больш чым на 11% і склала крыху менш за 77 долараў за барэль.

Улічваючы, што падзенне коштаў супала з некалькімі фактарамі росту, у тым ліку з адмовай Кітая ад многіх мер па «нулявой барацьбе з COVID-XNUMX» і вялікім скарачэннем унутраных запасаў сырой нафты ў ЗША, абмежаванне, відаць, аказала меркаваны ўплыў на сусветныя цэны на нафту ў кароткі тэрмін.

Аднак гэта можа змяніцца, калі Расія аб'явіць афіцыйны адказ. Рынкі крыху аднавіліся ў пятніцу, калі прэзідэнт Расіі Уладзімір Пуцін прыгразіў магчымым скарачэннем паставак, сказаўшы: «Што тычыцца нашай рэакцыі, я ўжо казаў, што мы проста не будзем прадаваць у тыя краіны, якія прымаюць такія рашэнні. Будзем думаць, можа быць, нават пра магчымае, калі спатрэбіцца... скарачэнне вытворчасці».

Калі Пуцін вырашыцца на гэты крок, усе стаўкі на напрамак коштаў на нафту ў доўгатэрміновай перспектыве будуць аслаблены.

Vanguard выходзіць з ESG Coalition – Адна з найбуйнейшых у свеце інвестыцыйных кампаній, арыентаваных на ESG, Vanguard, якая кіруе актывамі інвестараў больш чым на 7 трыльёнаў долараў, абвясціла ў чацвер аб сваім выхадзе з альянсу інвестараў (Net Zero Asset Managers або NZAM), які імкнецца прымусіць дэкарбанізаваць заходні свет, часткова праз абмежаванне капіталу праектамі, звязанымі з выкапнёвым палівам.

У справаздачы па гэтым пытанні, Атрыбуты Reuters Выхад Авангарда на “мантаж ціск ад рэспубліканскіх палітыкаў ЗША за выкарыстанне імі экалагічных, сацыяльных і кіраўніцкіх фактараў (ESG) пры выбары і кіраванні каштоўнымі паперамі». Калі гэта сапраўды так, то гэта яшчэ адзін прыклад змены палітычных патокаў, якія маюць наступствы, нягледзячы на ​​слабую працу Рэспубліканскай партыі на нядаўна завершаных прамежкавых выбарах.

Такія фірмы, якія займаюцца ESG, як Vanguard і BlackRock, сутыкаюцца з усё большай адпорам з боку рэспубліканскіх палітыкаў на дзяржаўным узроўні. У жніўні Тэхаскі кантралёрскі офіс назваў Vanguard і BlackRock кампаніямі, якія дыскрымінуюць тэхаскія нафтавыя і газавыя кампаніі ў сваіх інвестыцыйных рашэннях. У канчатковым рахунку, гэтая цытата можа пакласці канец здольнасці буйных інвестыцыйных дамоў захоўваць пазіцыі ў актывах розных дзяржаўных пенсійных фондаў.

Іншыя дзяржавы пад кіраўніцтвам Рэспубліканскай партыі прынялі падобныя меры. Казначэй у адным з такіх штатаў, Паўночнай Караліне, зайшоў так далёка ў пятніцу заклікаць генеральнага дырэктара BlackRock Лары Фінка «сысці ў адстаўку або быць знятым» з-за яго выступаў супраць выкарыстання выкапнёвага паліва.

«На жаль, імкненне Лары Фінка да палітычнай праграмы перашкодзіла выкананню тых жа фідуцыарных абавязкаў BlackRock. Засяроджанасць на ESG не з'яўляецца засяроджанасцю на прыбытках і патэнцыйна можа прымусіць нас парушыць нашы ўласныя фідуцыярныя абавязкі», - сказаў Treasure Dale Folwell у лісце, накіраваным радзе дырэктараў BlackRock.

Намаганні руху ESG па адмове ад капіталу спрыялі стварэнню вялікага і растучага дэфіцыту з 2015 года адэкватных інвестыцый у пошук і распрацоўку новых запасаў нафты і прыроднага газу. І Rystad Energy, і Wood-Mackenzie выдадзеныя справаздачы у 2021 годзе, што ацаніла дэфіцыт у 400-500 мільярдаў долараў на той момант.

Прадказальным вынікам гэтага дэфіцыту інвестыцый стаў рост выдаткаў на энергію, рэгіянальны дэфіцыт паставак нафты і прыроднага газу і дэфіцыт тысяч прадуктаў, вырабленых з нафты, напрыклад, угнаенняў.

Exxon і Chevron аб'яўляюць аб стратэгічных планах – Тым часам «вялікія нафтавыя» гіганты ExxonMobil і Chevron у чацвер апублікавалі новыя стратэгічныя планы, якія прадугледжваюць значнае павелічэнне капітальных выдаткаў і праграмы выкупу акцый.

Я падрабязна апісаў планы ExxonMobil у пятніцу гісторыя па спасылцы тут. Шаўрон таксама планы значныя дадатковыя інвестыцыі ў новыя нафтагазавыя праекты з планаваннем арганічнага капітальнага бюджэту ў памеры 17 мільярдаў долараў, што больш чым на 25% больш, чым бюджэт на 2022 год. Бюджэты абедзвюх кампаній прадугледжваюць значнае павелічэнне капіталу для нафтавых і газавых праектаў, а таксама для іх адпаведных сегментаў бізнесу з нізкім утрыманнем вугляроду.

Джэймі Дайман трапляе ў самы раз – Усё вышэйпералічанае вядзе да зроблена заява У аўторак генеральны дырэктар JP Morgan Джэймі Дайман у праграме "Squawkbox" CNBC. «Калі ўрок быў вынесены з Украіны, нам патрэбна танная, надзейная, бяспечная, бяспечная энергія, 80% якой паступае з нафты і газу», - сказаў Даймон. «І гэтая лічба будзе вельмі высокай на працягу 10-20 гадоў».

Гэты каментар супадае з заявай Даймана падчас вераснёўскіх слуханняў у Кангрэсе, на якіх яго спыталі, ці паабяцае ён спыніць інвестыцыі ў нафтавыя і газавыя праекты. «Абсалютна не, і гэта была б дарога ў пекла для Амерыкі», - сказаў ён.

Свет не можа спадзявацца на «надзейную, бяспечную і бяспечную энергію», з якой гаворыць Дайман, без магчымасці інвеставаць належны капітал у новыя буйныя праекты. ExxonMobil і Chevron разумеюць гэта, і, відаць, кіраўнічая каманда Vanguard таксама ўсведамляе гэтую рэальнасць.