Прыкметы зніжэння інфляцыі з'явіліся нават тады, калі інвестары асцерагаюцца, што старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Паўэл і яго калегі будуць працягваць змагацца з інфляцыяй шляхам агрэсіўнага павышэння ставак, якое нанесла шкоду як акцыям, так і аблігацыям, гаворыцца ў нататцы Capital Economics.
Нягледзячы на тое, што здаецца, што ФРС можа ў сераду аб'явіць аб павышэнні эталоннай стаўкі на тры чвэрці працэнтнага пункта ў трэці раз запар, Пол Эшварт, галоўны эканаміст Capital Economics па Паўночнай Амерыцы, чакае, што неўзабаве можа рушыць услед менш агрэсіўная грашова-крэдытная палітыка.
«Калі мы маем рацыю, што інфляцыя хутка ўпадзе, чыноўнікі хутка пяройдуць да значна меншых павышэнняў», — сказаў ён у запісцы ў аўторак. «Працягвае падзенне коштаў на бензін і паслабленне інфляцыі на харчовыя тавары будуць аказваць ціск на агульны ІСЦ на працягу наступных месяца-двух», — сказаў ён, маючы на ўвазе індэкс спажывецкіх коштаў. Ён таксама звярнуў увагу на прыкметы дэзінфляцыі ў асноўных дадзеных CPI, якія выключаюць энергію і прадукты харчавання.
«Нягледзячы на больш, чым чакалася Базавыя цэны ў жніўні выраслі на 0.6%, там таксама прыкметы зніжэння інфляцыі», - напісаў ён. Дэфіцыт паставак нармалізаваўся, і індыкатар дэфіцыту прадукцыі фірмы цяпер сведчыць аб тым, што «інфляцыя асноўных тавараў можа ўпасці да 2% да канца года з 7% у жніўні», па словах Эшварта.
КАПІТАЛ ЭКАНОМІКА ЗАЎВАГА ДА ВЕРАСНЯ. 20, 2022
Федэральная рэзервовая сістэма імкнецца знізіць інфляцыю да мэтавага дыяпазону ў 2% шляхам узмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай сістэмы, якая пачалася ў пачатку гэтага года, што прывяло да знішчэння акцый і аблігацый.
Фондавы рынак ЗША закрыўся ў аўторак ніжэй, паколькі інвестары чакаюць падказкі аб далейшым шляху павышэння ставак ФРС пасля завяршэння двухдзённага пасяджэння па пытаннях палітыкі ў сераду.
Індэкс Dow Jones Industrial Average
DJIA,
у аўторак упаў на 1%, у той час як S&P 500
SPX,
знізіўся на 1.1% і Nasdaq Composite
COMP,
знізіўся амаль на 1%, паводле дадзеных FactSet.
Стаўка федэральных фондаў знаходзіцца ў дыяпазоне ад 2.25% да 2.5% напярэдадні чаканага павышэння стаўкі цэнтральным банкам у сераду. Згодна з запіскай Capital Economics, ф'ючэрсы на фонды ФРС мяркуюць, што стаўка можа дасягнуць піка каля 4.5%.
«Гэтыя чаканні вышэйшыя за нашы ўласныя прагнозы, галоўным чынам таму, што мы чакаем больш прыкметнага зніжэння інфляцыі», — сказаў Эшворт. Інфляцыя асноўных паслуг падсілкоўваецца хуткім ростам арэнднай платы, "але апошнія меры прыватнага сектара паказваюць, што інфляцыя новых дагавораў арэнды прыкметна запавольваецца", сказаў ён.
На яго думку, «нарастае дэзінфляцыйная хваля».
"Ёсць больш шырокія прыкметы дэфляцыі ў сферы паслуг - ад падзення коштаў на авіябілеты да коштаў на гасцініцы, у той час як зніжэнне доўгатэрміновых інфляцыйных чаканняў прыкметна знізіла рызыкі спіралі кошт-заработная плата", - сказаў ён. «У выніку мы чакаем, што неўзабаве мы ўбачым больш выразныя і пераканаўчыя прыкметы зніжэння інфляцыі ў лічбах CPI».
Між тым, больш высокія рэальныя даходы важаць на цэнах акцый і падштурхоўваюць спрэды карпаратыўных аблігацый вышэй, паказвае яго нататка.
Напрыклад, індэкс ICE BofA US High Yield Index Option Adjusted Spread склаў 4.88 працэнтнага пункта ў параўнанні з аналагічнымі казначэйскімі аблігацыямі ў панядзелак у параўнанні з 4.2 працэнтнага пункта 11 жніўня, паводле даных на Вэб-сайт Федэральнага рэзервовага банка Сэнт-Луіса.
Акцыі iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
у аўторак упаў прыкладна на 1%, паказваюць дадзеныя FactSet. Фонд страціў 11.6% у гэтым годзе на аснове агульнай даходнасці да панядзелка.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo