Walt Disney Co. мае праблемы з прыбыткам, і гэта дапамагло акцыям медыягіганта дасягнуць найгоршага штодзённага паказчыка за больш чым два дзесяцігоддзі.
Кіраўнікі чакаюць высокіх адназначных тэмпаў росту метрыкі ў новым фінансавым годзе, што было значна ніжэй, чым чакалі аналітыкі. Па словах аналітыка MoffettNathanson Майкла Натансана, прагноз у параўнанні з кансенсусным меркаваннем аб росце на 25%. Асабіста ён чакаў 34% росту.
«Рэдка калі мы так памыляліся ў прагнозах прыбытку Disney», — напісаў ён у запісцы для кліентаў. «Улічваючы ўпэўненасць кампаніі ў тым, што тэндэнцыі Parks выглядаюць устойлівымі, здаецца, што віной масавага зніжэння даходаў з'яўляюцца значна большыя, чым чаканыя, страты [непасрэдныя для спажыўцоў] і значнае зніжэнне ў сетках Linear».
Перарэзка шнура і іншыя праблемы, якія дзівяць традыцыйны медыя-бізнэс, ствараюць «большы ціск для павышэння прыбытковасці ўнутраных паркаў Disney, якія цяпер з'яўляюцца ключавым рухавіком росту», працягнуў ён. «Акрамя таго, кампанія павінна даказаць, што іх разварот да DTC будзе каштаваць інвестыцыйнай цаны, якая цяпер выплачваецца».
На яго думку, гэта стварае цяжкую пазіцыю для акцый.
«У цэлым, Disney патрабуе, каб бізнес Parks не пацярпеў ад глабальнага запаволення макрасаў, каб прыбытак Linear Networks стабілізаваўся, а прыбытак DTC хутка з'явіўся, каб інвестары маглі павысіць рэйтынг акцый», — напісаў Натансан. "На дадзены момант рызыкі, здаецца, скіраваныя супраць іх".
Ён паўтарыў рэйтынг рынкавай эфектыўнасці акцый і знізіў мэтавую цану да 100 долараў са 130 долараў.
Акцыі Disney закрыліся на таргах у сераду на 13.2%, зафіксаваўшы самае горшае працэнтнае падзенне за адзін дзень з 17 верасня 2001 года, калі яны ўпалі на 18.4%.
Даг Кройц з Cowen & Co. напісаў, што ў той час як кіраўнікі Disney чакаюць, што страты для струменевага сэрвісу Disney+ палепшацца, больш шырокія рэкамендацыі і каментарыі кампаніі «здаецца, прадугледжваюць істотнае сціск маржы» для лінейных сетак і кантэнт-бізнэсу.
«Гэта ўзыходзіць да нашага даўняга меркавання, што разглядаць лінейны і DTC як асобныя бізнес-сегменты мала сэнсу; гэта проста розныя каналы размеркавання аднаго і таго ж кантэнту ў гульні з нулявой сумай і значна павялічанай інтэнсіўнасцю канкурэнцыі, акрамя патэнцыйнай экспансіі на міжнародныя рынкі», — напісаў ён, захаваўшы рэйтынг рынкавай эфектыўнасці акцый і знізіўшы сваю мэту. цана да 94 долараў са 124 долараў.
Бенджамін Суінбэрн з Morgan Stanley выказаў меркаванне, што «важнасць маштабавання струменевага перадачы да рэнтабельнасці набывае новы ўзровень актуальнасці, улічваючы ціск на лінейны тэлевізійны бізнес у спадчыну з-за пераразання шнура», хоць ён заставаўся аптымістычным адносна акцый Disney.
«[Мы] па-ранейшаму аптымізуем перспектывы росту сегмента Parks, па-ранейшаму чакаем, што ён будзе прадстаўляць большую частку EPS [прыбытку на акцыю] Disney з цягам часу, і лічым, што акцыі недаацэньваюць актывы Parks на цяперашнім узроўні», — напісаў ён, сцвярджаючы, што высокі рэйтынг і мэтавая цана акцый у 125 долараў.
Аналітык Bank of America Джэсіка Рэйф Эрліх лічыць, што апошняя справаздача «не такая дрэнная, як здаецца».
«Мы лічым, што базавы попыт у тэматычным парку застаецца здаровым, і недахоп аперацыйнага прыбытку ў асноўным звязаны з аднаразовымі таварамі ў параўнанні са зніжэннем попыту», — напісала яна. «У лінейных сетках DIS сутыкаецца са шматлікімі сустрэчнымі праблемамі, з якімі сутыкаюцца іншыя ўдзельнікі індустрыі, але мы лічым, што іх знакавыя брэнды і маштабныя/разрастаючыя паслугі DTC дазваляюць ім лепш кіраваць гэтымі сустрэчнымі ветрамі і пераходамі ў галіны адносна аналагаў».
Яна ацэньвае акцыі як куплю, але знізіла мэтавую цану да 115 долараў са 127 долараў.
Акцыі Disney упалі да найгоршага дня з 2001 года пасля "велізарнага зніжэння прыбыткаў"
Walt Disney Co. мае праблемы з прыбыткам, і гэта дапамагло акцыям медыягіганта дасягнуць найгоршага штодзённага паказчыка за больш чым два дзесяцігоддзі.
Хоць і Дысней
-13.16%
DIS,
насечкамі рэкорд продажаў за апошні фінансавы год, кіраўнікі ашаламілі інвестараў сваім прагнозам аперацыйнага даходу ў сегменце, які кампанія выкарыстоўвае «як меру эфектыўнасці аперацыйных прадпрыемстваў асобна ад неаперацыйных фактараў», гаворыцца ў прэс-рэлізе.
Кіраўнікі чакаюць высокіх адназначных тэмпаў росту метрыкі ў новым фінансавым годзе, што было значна ніжэй, чым чакалі аналітыкі. Па словах аналітыка MoffettNathanson Майкла Натансана, прагноз у параўнанні з кансенсусным меркаваннем аб росце на 25%. Асабіста ён чакаў 34% росту.
«Рэдка калі мы так памыляліся ў прагнозах прыбытку Disney», — напісаў ён у запісцы для кліентаў. «Улічваючы ўпэўненасць кампаніі ў тым, што тэндэнцыі Parks выглядаюць устойлівымі, здаецца, што віной масавага зніжэння даходаў з'яўляюцца значна большыя, чым чаканыя, страты [непасрэдныя для спажыўцоў] і значнае зніжэнне ў сетках Linear».
Перарэзка шнура і іншыя праблемы, якія дзівяць традыцыйны медыя-бізнэс, ствараюць «большы ціск для павышэння прыбытковасці ўнутраных паркаў Disney, якія цяпер з'яўляюцца ключавым рухавіком росту», працягнуў ён. «Акрамя таго, кампанія павінна даказаць, што іх разварот да DTC будзе каштаваць інвестыцыйнай цаны, якая цяпер выплачваецца».
На яго думку, гэта стварае цяжкую пазіцыю для акцый.
«У цэлым, Disney патрабуе, каб бізнес Parks не пацярпеў ад глабальнага запаволення макрасаў, каб прыбытак Linear Networks стабілізаваўся, а прыбытак DTC хутка з'явіўся, каб інвестары маглі павысіць рэйтынг акцый», — напісаў Натансан. "На дадзены момант рызыкі, здаецца, скіраваныя супраць іх".
Ён паўтарыў рэйтынг рынкавай эфектыўнасці акцый і знізіў мэтавую цану да 100 долараў са 130 долараў.
Акцыі Disney закрыліся на таргах у сераду на 13.2%, зафіксаваўшы самае горшае працэнтнае падзенне за адзін дзень з 17 верасня 2001 года, калі яны ўпалі на 18.4%.
Даг Кройц з Cowen & Co. напісаў, што ў той час як кіраўнікі Disney чакаюць, што страты для струменевага сэрвісу Disney+ палепшацца, больш шырокія рэкамендацыі і каментарыі кампаніі «здаецца, прадугледжваюць істотнае сціск маржы» для лінейных сетак і кантэнт-бізнэсу.
«Гэта ўзыходзіць да нашага даўняга меркавання, што разглядаць лінейны і DTC як асобныя бізнес-сегменты мала сэнсу; гэта проста розныя каналы размеркавання аднаго і таго ж кантэнту ў гульні з нулявой сумай і значна павялічанай інтэнсіўнасцю канкурэнцыі, акрамя патэнцыйнай экспансіі на міжнародныя рынкі», — напісаў ён, захаваўшы рэйтынг рынкавай эфектыўнасці акцый і знізіўшы сваю мэту. цана да 94 долараў са 124 долараў.
Бенджамін Суінбэрн з Morgan Stanley выказаў меркаванне, што «важнасць маштабавання струменевага перадачы да рэнтабельнасці набывае новы ўзровень актуальнасці, улічваючы ціск на лінейны тэлевізійны бізнес у спадчыну з-за пераразання шнура», хоць ён заставаўся аптымістычным адносна акцый Disney.
«[Мы] па-ранейшаму аптымізуем перспектывы росту сегмента Parks, па-ранейшаму чакаем, што ён будзе прадстаўляць большую частку EPS [прыбытку на акцыю] Disney з цягам часу, і лічым, што акцыі недаацэньваюць актывы Parks на цяперашнім узроўні», — напісаў ён, сцвярджаючы, што высокі рэйтынг і мэтавая цана акцый у 125 долараў.
Аналітык Bank of America Джэсіка Рэйф Эрліх лічыць, што апошняя справаздача «не такая дрэнная, як здаецца».
«Мы лічым, што базавы попыт у тэматычным парку застаецца здаровым, і недахоп аперацыйнага прыбытку ў асноўным звязаны з аднаразовымі таварамі ў параўнанні са зніжэннем попыту», — напісала яна. «У лінейных сетках DIS сутыкаецца са шматлікімі сустрэчнымі праблемамі, з якімі сутыкаюцца іншыя ўдзельнікі індустрыі, але мы лічым, што іх знакавыя брэнды і маштабныя/разрастаючыя паслугі DTC дазваляюць ім лепш кіраваць гэтымі сустрэчнымі ветрамі і пераходамі ў галіны адносна аналагаў».
Яна ацэньвае акцыі як куплю, але знізіла мэтавую цану да 115 долараў са 127 долараў.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/disney-stock-tumbles-toward-worst-day-since-2020-as-the-risks-appear-skewed-against-the-media-giant-11668018955? siteid=yhoof2&yptr=yahoo