Дывідэнды ў цяжкія часы: 4 энергетычныя акцыі, якія павялічылі выплаты падчас Covid

Мы пайшлі шукаць энергетычныя кампаніі ў

S&P 500
якія павялічылі свае дывідэнды раней падчас пандэміі, у прыватнасці ў 2020 і 2021 гадах. Магчымасць павелічэння дывідэндаў у такі цяжкі перыяд з'яўляецца добрай адпраўной кропкай для таго, наколькі добра кампанія можа перажыць такія перыяды і мець сродкі, каб працягваць павялічваць выплаты.

Сярод 21 энергетычнай кампаніі ў S&P 500 толькі каля паловы здолелі выплаціць больш высокія дывідэнды ў параўнанні з папярэднім годам у 2020 і 2021 гг. Баррон пабег.

Мы дадалі яшчэ адзін крытэрый: рынкавая капіталізацыя кампаніі павінна быць вышэй за 50 мільярдаў даляраў. Гэта ў канчатковым выніку звузіла спіс кваліфікацыйных кампаній да

Exxon Mobil

(XOM),

Chevron

(CVX),

Піянерскія прыродныя рэсурсы

(PXD), і

ConocoPhillips

(КС).

Энергетычныя кампаніі ў цэлым, нават калі і не патрапілі ў гэты спіс, усё больш увагі надаюць вяртанню капіталу акцыянерам.

У той час як цана на нафту «адкарэктавалася з максімуму, [Энергетычныя кампаніі] па-ранейшаму зарабляюць кучу грошай і ўзялі гэтыя грошы, каб вярнуць іх акцыянерам у выглядзе павелічэння дывідэндаў, выкупу і спецыяльных дывідэндаў», — кажа Стэфані Лінк, галоўны інвестыцыйны стратэг і партфельны менеджэр Hightower Advisors.

Некаторыя кампаніі ледзь не патрапілі ў спіс Баррон складзены. Напрыклад, калі кампанія проста захавала свае дывідэнды ў 2020 годзе, яны не былі ўключаны, бо мы хацелі бачыць павелічэнне ў 2020 і 2021 гадах.

Нейкі час здавалася, што Exxon Mobil не збіраецца нарошчваць яго дывідэнды у 2021 годзе. У красавіку 2019 года кампанія абвясціла аб штоквартальным павелічэнні дывідэндаў, павялічыўшы выплату да 87 цэнтаў на акцыю з 82 цэнтаў.

Кампанія не павялічыла яго ў 2020 годзе, хоць агульная сума, якую яна выплаціла за каляндарны год, $3.48 за акцыю, была крыху вышэй за суму папярэдняга года, $3.43. Яго квартальныя дывідэнды ў памеры 87 цэнтаў на акцыю, выплачаныя ў красавіку 2019 года, дазволілі выплатам у 2020 годзе перавысіць агульную суму за папярэдні год на 5 цэнтаў.

Гэта таксама дазволіла Exxon застацца ў

Індэкс дывідэнтных арыстакратаў S&P 500,
чые членаў выплачвалі больш высокія дывідэнды на працягу як мінімум 25 гадоў запар.

У 2021 годзе кампанія выплаціла 3.49 даляра дывідэндаў за акцыю ў параўнанні з 3.48 даляра ў папярэднім годзе. Ён павялічыў свой квартальны дывідэнд на пені, да 88 цэнтаў на акцыю восенню мінулага года.

Аднак раней падчас пандэміі была занепакоенасць тым, што энергетычны гігант можа скараціць свае дывідэнды, паколькі ён не генераваў дастаткова свабодных грашовых патокаў, каб пакрыць выплату.

Напрыклад, у кастрычніку 2020 г., паводле FactSet, прыбытковасць акцый за апошнія 12 месяцаў склала больш за 10%. Але з таго часу ён значна знізіўся, чаму спрыялі значна больш высокія цэны на энерганосьбіты. Цяпер прыбытковасць акцый складае каля 3.7% - гэта ўсё яшчэ прывабна, але значна ніжэй за ўзровень бедства.

У іншага энергетычнага гіганта, Chevron, дывідэнтная прыбытковасць ніколі не павялічвалася так моцна, як у Exxon Mobil, хоць у кастрычніку 7 г. яна вырасла прыкладна да 2020%. У мінулым годзе кампанія выплаціла дывідэнды ў памеры 5.31 даляра на акцыю, што на 3% больш, чым у параўнанні з аналагічным паказчыкам. 2020 ўзроўні.

З-за нестабільнасці іх даходаў у апошнія гады некаторыя энергетычныя кампаніі цяпер плацяць зменныя дывідэнды ў якасці спосабу падстрахавацца ад палітыкі вяртання капіталу.

Напрыклад, у траўні ConocoPhillips абвясціла аб звычайных дывідэндах у памеры 46 цэнтаў на акцыю і аб пераменным прыбытку ў памеры 30 цэнтаў на акцыю. Фірма ўваходзіць у лік кампаній па разведцы і здабычы, якія звычайна не такія вялікія і глабальныя, як такія гіганты, якія робяць усё, як Exxon і Chevron.

Іншая кампанія E&P, Pioneer Natural Resources, таксама выкарыстоўвае структуру зменных дывідэндаў па прынцыпе "база плюс". Гэта дапамагло павялічыць агульную выплату да 6.83 даляра на акцыю ў мінулым годзе супраць 2.20 даляра ў 2020 годзе.

Нядаўна прыбытковасць акцый склала 9.8%, што з'яўляецца самым высокім паказчыкам з чатырох кампаній, асвятленых гэтым экранам.

У аналітычнай запісцы Morgan Stanley ад 29 жніўня адзначаецца, што Pioneer абавязваецца інвеставаць ад 65% да 75% свайго грашовага патоку ў капітальныя выдаткі, але захоўваючы рост вытворчасці на ўзроўні 5%.

«Кампанія мае намер павялічыць свае базавыя дывідэнды, размяркоўваючы нечаканыя грашовыя сродкі праз пераменныя дывідэнды», - адзначаецца ў запісцы.

Такія буйныя энергетычныя кампаніі, як гэтыя чатыры, напэўна будуць мець узлёты і падзенні, асабліва калі наступіць рэцэсія. Але за апошнія гады яны паказалі, што іх дывідэнды даволі трывалыя, нават у складаных умовах.

Напішыце Лоўрэнсу Штраўсу на [электронная пошта абаронена]