Дывідэнды ў кошыку здзелак! 4 танныя даходы да 9%

Дзякуй, мядзведжы рынак. Дзякуючы жудаснаму 2022 годзе ў нас ёсць чатыры плацельшчыка дывідэндаў, якія плацяць вельмі танна дышынг да 9%.

Вось пра дойных кароў я кажу. Кампаніі, якія выкідваюць свабодны грашовы паток і вяртаюць яго нам у выглядзе вялікіх прыбыткаў.

Заробкі - гэта бухгалтарскія лічбы. Грашовы паток - гэта рэальнае жыццё.

І гэта таксама не з-за здзелак - насамрэч, за апошнія некалькі дзён я ўсё больш уважліва сачыў за чатырма ўпайкамі дойных кароў з высокімі надоямі да 9% і вельмі нізкімі коштамі.

Але з улікам усё яшчэ небяспечнага рынкавага асяроддзя нам трэба засяродзіцца на якасці. Гэта азначае, што мы хочам засяродзіцца не толькі на заробках, але грашовыя сродкі.

Пакажыце нам грошы

Cash is кароль для нас, дывідэнтных інвестараў, па трох прычынах:

1. Грашовыя сродкі плацяць за дывідэнды. Дывідэнды выплачваюцца з рэальных грошай, а не з папяровых прыбыткаў.
2. Наяўныя таксама аплачваюць выкупы. Выкуп акцый (пры правільным выкананні) дапамагае падтрымліваць рост акцый. І, як дывідэнды, яны таксама прыходзяць з наяўных грошай. Такім чынам, кампанія з вялікай колькасцю наяўных грошай можа выкарыстоўваць рычагі для забеспячэння прыбытку акцыянерам і палепшыць цану сваіх акцый.
3. Наяўныя грошы не хлусяць. Бухгалтары з Уол-стрыт могуць «адрэгуляваць» што заўгодна - прыбытак, EBITDA і нават даходы. Але практычна немагчыма наладзіць, змяніць або іншым чынам падтасаваць грошы.

Улічваючы ўсё гэта, жыццёва важна ўлічваць наяўныя грошы пры ацэнцы кошту кампаній у складаных эканамічных і фондавых умовах. І справядліва сказаць, што нават калі ўлічыць нядаўні кароткатэрміновы адскок акцый, 2022 год застаецца складаным.

шмат, многія акцыі застаюцца на светлавыя гады ззаду 8-шар.

Больш за палову S&P 500 застаецца ў мінусе, а больш за траціну зніжаецца больш чым на 20%. Шаснаццаць кампанентаў гэтага індэкса "блакітных фішак" па-ранейшаму гандлююцца ўдвая менш, чым на пачатак 2022 года.

Вядома, для цяперашніх акцыянераў нічога добрага, але гэта выдатная адпраўная кропка для такіх паляўнічых за здзелкамі, як мы - пакуль мы ўважлівыя і шукаем праз правільную прызму (напрыклад, грошы).

У рэшце рэшт: мы хочам пераканацца, што атрымліваем значэнне акцыі, а не толькі танна запасы.

Наяўныя ёсць наяўныя. Вы не можаце сапраўды "адрэгуляваць" яго. І свабодны грашовы паток асабліва карысны, таму што ён паказвае нам, колькі кампанія зарабіла пасля таго, як яна заплаціла за такія рэчы, як падтрыманне і развіццё бізнесу.

Добрыя навіны: ёсць дзесяткі высокапрыбытковых плацельшчыкаў дывідэндаў, якія зараз гандлююць па вельмі нізкіх каэфіцыентах P/FCF і, такім чынам, павялічваюць нашы шанцы на цвёрдае павышэнне кошту з цягам часу. Сёння я хачу вылучыць чатыры найбольш цікавыя магчымасці, якія прапануюць нам прыбытковасць ад 4.6% да 9.0%.

Давайце капаць.

3М (МММ)

Выхад дывідэндаў: 4.6%

Форвардная цана/FCF: 9.7

3М (МММ) некалі быў улюбёнцам прамысловасці - практычна недатыкальным дзякуючы шырокаму спектру прадуктаў і патэнтаў. Але акцыі проста не былі такімі з тых часоў, як гандлёвая вайна паміж ЗША і Кітаем прытупіла акцыі ў пачатку 2018 года.

З тых часоў MMM не бачыў новага максімуму.

Зусім нядаўна МММ быў абцяжараны судовымі спрэчкамі вакол перфторалкільных і поліфтаралкільных рэчываў (больш вядомых як PFAS) і яе затычка для вушэй Combat Arms. Асаблівую трывогу выклікае тое, што ў 35 годзе свабодны грашовы паток знізіўся на 2022% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, уключаючы падзенне на 16% за апошні квартал.

Акцыі МММ знізіліся на 24% з пачатку года і амаль на траціну з чэрвеня 2021 года. больш танны, гэта ўсё яшчэ не крыклівае значэнне - прыкладна 10 форвардных P/FCF, безумоўна, прывабныя, а прыбытковасць 4.6% высокая.

Тым часам гэтая прамысловасць прагназуе мізэрны рост даходаў на працягу наступных некалькіх гадоў. Гэта азначае, што няма падстаў меркаваць, што шматгадовая тэндэнцыя 3M да запаволення росту дывідэндаў — і запаволення выкупу — зменіць курс.

VF
VFC
Карпарацыя (VFC)

Выхад дывідэндаў: 6.2%

Форвардная цана/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) з'яўляецца мацярынскай кампаніяй брэндаў адзення, уключаючы Vans, North Face, Timberland і Supreme. І як я згадваецца нядаўна, у той час як кампанія панізіла свае рэкамендацыі на 2023 год, «гэта можа быць прывабнай (хаця і рызыкоўнай) гульнёй на прыбытак і ў канчатковым выніку рост для інвестараў, якія гуляюць у вельмі доўгую гульню».

У той час як FCF знізіўся да 619 мільёнаў долараў у 2022 фінансавым годзе, паводле ацэнак BofA Global Research, у 1.1 фінансавым годзе гэты паказчык вернецца амаль да 23 мільярда долараў, а затым больш чым да 1.2 мільярда долараў у 24 і 25 фінансавых гадах. Часткова гэта будзе зроблена дзякуючы скарачэнню выдаткаў, у тым ліку ліквідацыі 600 карпаратыўных пасад.

У VFC няма гісторыі паслядоўных выкупаў, але ён даказаў, што гатовы выдаткаваць. Мяне больш за ўсё хвалюе апошні рост дывідэндаў. Калі праблемы з грашовым патокам палепшацца, як прагназуецца, любыя прыкметы адраджэння шчодрасці варта разглядаць як вельмі пазітыўны сігнал.

Best Buy
BBY
(ДБЯ)

Выхад дывідэндаў: 4.7%

Форвардная цана/FCF: 6.7

Лепшая пакупка (BBY) гэта рознічны гандляр, які проста не памрэ. Walmart
WMT
(WMT) не мог забіць яго, як і яго крыху высакакласны стрыечны брат, Мэта
TGT
(TGT). Нават касманаўт-аматар Джэф Безос і яго Amazon.com (AMZN) Juggernaut не мог вечна трымаць гэты ланцужок тэхналагічнага абсталявання.

Цяпер? Гэта не проста выжыванне, але і росквіт як адна з самых прыгожых дывідэнтных кампаній у рознічным гандлі.

BBY сапраўды змагаецца са сустрэчным ветрам, у тым ліку са складанымі спаборніцтвамі. Лік паставак COVID WFH скончыўся, і кампанія прагназуе зніжэнне продажаў у супастаўных крамах на 11% за ўвесь год. Чакаецца, што свабодны грашовы паток на акцыю ў 2022 годзе знізіцца амаль на 75%.

Гэта добра. Чакаецца, што FCF вернецца да больш нармалізаваных узроўняў у 2023 і 2024 гадах, адпаведна на 250% (да $9.16/акцыю) і 25% (да $11.46/акцыю). Між тым, шчодрыя дывідэнды па-ранейшаму складаюць толькі 3.52 даляра за акцыю ў год. Гэта павінна дазволіць Best Buy трымаць педаль на павелічэнні выплаты і кідаць больш грошай на выкуп.

Таксама цяжка ігнараваць форварда P/FCF са 7-м класам.

Coterra Energy
CTRA
(CTRA)

Выхад дывідэндаў: 9.0%

Форвардная цана/FCF: 4.1

Вытворца нафты ў Х'юстане Coterra Energy (CTRA) з'яўляецца буйным гульцом у басейне Дэлавэр у Тэхасе і Нью-Мексіка, займаючы 234,000 XNUMX акраў. Ён таксама мае плошчы ў басейнах Марцэла і Анадарка.

Ці выйграў Coterra ад a скачок коштаў на энерганосьбіты за апошнія некалькі гадоў? Безумоўна. Але гэта таксама кампанія, якая «знайшла сваю канаўку» аператыўна. Ніл Дынгман з Truist нядаўна апублікаваў яркую рэкамендацыю, але грошы (для мяне) былі наступнымі:

«Стабільная здабыча ў Marcellus, Delaware і Anadarko ў спалучэнні з удасканаленнем канструкцыі пляцовак і пашырэннем бакавых свідравін дапамагае забяспечыць пастаянныя салідныя грашовыя патокі», — кажа ён, дадаючы, што «паміж ~500 мільёнамі долараў, якія застаюцца ў дазволе на выкуп, і працяглы фіксаваны/пераменны дывідэнд CTRA мае патэнцыял для забеспячэння прыбытку акцыянера ў памеры 1 даляра на акцыю да 1 квартала 23 года».

Слухай. У рэшце рэшт, CTRA з'яўляецца энергетычнай акцыяй, што азначае, што яна залежыць ад цэн на энергію, якія не стаяць на месцы. Гэта азначае, што гэта складаная гульня для пенсіянераў, якія жадаюць стабільных і стабільных дывідэндаў - зноў жа, частка выплат Coterra складае наўмысна зменная - і выкуп можа быць не заўсёды.

Але Coterra ў значнай ступені становіцца гульнёй на прыбытак/прыбытковасць акцыянераў для тых, хто хоча ўвайсці ў энергетычную прастору. Нізкая перспектыўная ацэнка FCF падсалоджвае банк.

Брет Оўэнс - галоўны інвестыцыйны стратэг Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу атрымайце бясплатную копію свайго апошняга спецыяльнага дакладу: Ваш партфель датэрміновага выхаду на пенсію: вялізныя дывідэнды - кожны месяц - назаўжды.

Раскрыццё інфармацыі: няма