У нас чарговы сусветны банкаўскі крызіс?

Ллойды (ЛОН: ЛЁЙ) цана акцый у пятніцу ўпала, калі сусветныя банкаўскія групы працягвалі распродажы. Акцыі ўпалі да мінімуму ў 49 пенсаў, самага нізкага ўзроўню з 20 студзеня гэтага года. Ён знізіўся больш чым на 7.7% ад самага высокага паказчыка ў гэтым годзе. Акцыі іншых брытанскіх банкаў, такіх як HSBC, Barclays і NatWest, таксама ўпалі.

Набліжаецца чарговы банкаўскі крызіс?

Кошт акцый Lloyds далучыўся да сваіх амерыканскіх аналагаў, калі аднавілася занепакоенасць банкаўскім сектарам. Гэты крызіс быў справакаваны крахам Silvergate Capital на гэтым тыдні, пра які я пісаў тут. Затым рушыў услед крах SVB, мацярынскай кампаніі Silicon Valley Bank.

Пасля гэтага сярод банкаўскіх акцый стала мора чырвонага колеру, прычым адступілі нават самыя блакітныя фішкі, такія як JP Morgan і Goldman Sachs. Пільна сачылі SPDR Bank ETF паваліўся. Баюся, што мы можам чакаць яшчэ аднаго глабальнага банкаўскага крызісу, які мы бачылі ў 2008 годзе. 

Аднак на самой справе мы не ў такім крызісе. З аднаго боку, Silvergate і SVB - адносна невялікія банкаўскія арганізацыі, якія працуюць у невялікай нішы. Яны не разглядаюцца як сістэматычна важныя банкі, як Lehman Brothers.

Silvergate быў невялікім рэгіянальным банкам, які цалкам дыверсіфікаваў сваю дзейнасць у сферы крыптавалют. У той час ён стаў любімым банкам для кампаній, звязаных з крыптаграфіяй, такіх як FTX і Three Arrows Capital. Такім чынам, яна стала ахвярай абвалу коштаў на криптовалюту. 

З іншага боку, SVG быў асноўным банкам, які выкарыстоўвалі тэхналагічныя кампаніі і фірмы венчурнага капіталу. Кампанія выкарыстоўваецца большасцю кампаній у гэтай нішы, але сістэматычна важнай галіны. Такім чынам, ён таксама пацярпеў ад краху тэхналагічных IPO і венчурнага капіталу.

Ці рызыкуе кошт акцый Lloyds?

Такім чынам, я лічу, што абвал кошту акцый Lloyds неапраўданы, улічваючы, што банк працуе добра. Адзіная сур'ёзная рызыка, якую я бачу ў гэтым, - гэта пенсійны бізнес, які пацярпеў крах падчас міні-бюджэтнага крызісу. 

Lloyds Bank выкарыстоўвае больш высокія працэнтныя стаўкі ў Вялікабрытаніі, каб павялічыць маржу чыстага прыбытку. За апошнія некалькі месяцаў пратэрміноўка таксама знізілася. Самае галоўнае, што ён мае моцны баланс, і апошнія прыбыткі паказваюць, што яго каэфіцыент CET 1 складае каля 16. 

Між тым, Lloyds Bank не звязаны са Злучанымі Штатамі, крыптавалютамі і індустрыяй тэхналогій. Замест гэтага кампанія ў асноўным засяроджваецца на індывідуальным і камерцыйным крэдытаванні.

Такім чынам, я лічу, што гэтае падзенне коштаў на акцыі Lloyds неапраўдана і ў першую чаргу выклікана страхам сярод інвестараў. Такім чынам, ён можа некаторы час заставацца пад ціскам, а потым моцна вярнуцца пазней у гэтым годзе.