Ці сапраўды золата пераўзыходзіць падчас рэцэсіі і інфляцыі?

Там няпроста. Маўляў, сапраўды груба.

Яшчэ да гэтага тыдня акцыі пайшлі на горшы пачатак за год з 1939 года. ЕС і Вялікабрытанія знаходзяцца на мяжы рэцэсіі, але да канца 8 года мы маем 2022 павышэнняў коштаў ФРС. І нават не спытайце аб крыпта, дзе стейблкоины на 18 мільярдаў долараў разбураюцца і цэлыя экасістэмы знікаюць.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Улічваючы гэта моцна мядзведжыя настроі, я падумаў, што было б разумна ацаніць прадукцыйнасць золата як бяспечнага прытулку.

золата

Людзі былі апантаныя гэтым бліскучым металам, які мы называем золатам, так доўга, як яны ходзяць па Зямлі. (Адносна) фіксаваная прапанова і гістарычныя сувязі з грашовымі сістэмамі (Залаты стандарт быў скасаваны Ніксанам толькі ў 1971 годзе) азначае, што ён займае ўнікальнае месца ў макраландшафце.

Яму заўсёды прыпісвалася міфічная назва «сховішча кошту», але як яна насамрэч дзейнічала падчас рэцэсіі, і ці можа гэта быць добрым актывам для далейшага захавання?

гісторыя

Першым выпадкам, які можна было ацаніць, была Вялікая дэпрэсія 1920-х/1930-х гадоў. У перыяд з 1929 па 1934 год золата вырасла з 20 да 35 долараў за ўнцыю. Гэта адбылося ў перыяд, калі прэзідэнт ЗША Рузвельт падпісаў дактрыну, якая прымушала ўладальнікаў перадаваць золата ўраду па 20.67 долара за ўнцыю. З тым, што людзі чапляліся за метал у выніку Закона аб залатым рэзерве, які пацвердзіў залаты стандарт (некалькі іншых краін адмовіліся ад яго падчас дэпрэсіі), яго прывабнасць расла. У рэшце рэшт, урад ЗША павялічыў цану ў рамках сваіх пастаянных намаганняў па стабілізацыі эканомікі.

Але гэта было даўно, а з залатым стандартам цяпер у мінулым, не зусім актуальным у кантэксце сённяшняга асяроддзя. Тым не менш, з тых часоў золата працягвае працаваць у адрозненне ад рынку. На дыяграме ніжэй паказана цана на золата з 1970 года, якую можна заўважыць у перыяд рэцэсіі.

Палёт да якасці

Гледзячы на ​​прыведзены вышэй графік, становіцца ясна, што золата працуе супраць цыклічна, павялічваючыся ў цане па меры зніжэння эканомікі. Але калі мы паглядзім на больш кароткія перыяды часу ў ізаляцыі, гэта не заўсёды так.

Возьмем, напрыклад, 20 сакавіка, калі рынкі ўпершыню зразумелі, што пандэмія COVID — гэта не проста яшчэ адзін вірус. У той час як штомесячная даходнасць была станоўчай у 2.2%, некаторыя з штодзённых даходаў былі вельмі адмоўнымі, у тым ліку 17 сакавіка^th, калі золата патаннела на ашаламляльныя 6.8%. Чатыры з дваццаці двух гандлёвых дзён у гэтым месяцы прынеслі адмоўную даходнасць больш за 3.5%, бо рынкі моцна пахіснуліся з-за падзеі чорнага лебедзя, якой быў COVID-19.  

Гэтыя даныя цікавыя, нават калі яны ўзяты з вельмі незвычайнага месяца, які быў сакавік 2020 г. Бо ў той час як першы графік паказвае нам, што падчас спаду золата сапраўды дзейнічае як сховішча кошту, другі графік сведчыць аб тым, што ў часы рэцэсіі надзвычайны страх і валацільнасць, ён зніжаецца разам з астатнім рынкам - прынамсі, у кароткатэрміновай перспектыве, як гэта было раней, каб падняцца да цяперашняга.

І гэта апошняе сцвярджэнне падмацоўваецца нядаўнімі падзеямі, прычым мадэль не ізаляваная да сакавіка 2020 года. Паколькі да гэтага часу ў траўні назіраўся спад па ўсім, рушыла ўслед золата - на 3.6% у параўнанні з цаной, па якой яно закрылася ў красавіку. Або, вядома, красавік таксама быў жорсткім месяцам для рынкаў, і тады золата таксама знізілася - у цяперашні час на 5.6% ніжэй за цану закрыцця ў сакавіку.

Паўторны ўзор

Сапраўды, мы бачым гэта зноў і зноў. У часы раптоўнай нявызначанасці адбываецца палёт да якасці - і гэта ўключае ў сябе пераход капіталу з золата. Інвестары хочуць халодных, цвёрдых грошай, а ўсё астатняе рэзка падае ў гэтых раптоўных наступах валацільнасць. Апошнія пару месяцаў з'яўляюцца добрым прыкладам гэтага, бо расейская вайна ўзрушыла геапалітычны клімат і панавала нявызначанасць.

Такім чынам, у той час як рынкі зараз вельмі турбулентныя, золата зрабіла тое, што часта робіць - пайшло за рынкам. Вядома, даходнасць далёка не такая адмоўная, як акцыі або іншыя рызыкоўныя актывы - глядзіце графік ніжэй, - але гэта губляе некаторую каштоўнасць.

Аднак, калі гэты спад апынецца ўстойлівым мядзведжым рынкам і гісторыя павінна паўтарыцца, золата павінна рухацца ўверх. Паказчык з пачатку года супадае з тым, што мы бачылі раней - невялікі спад, як і ў астатніх рынках. Калі рынак застанецца чырвоным, і гэта стане нормай, золата будзе прытрымлівацца гістарычнай мадэлі, калі яно пачне трымацца і расці антыцыклічна.

інфляцыя

Апошні фактар, які я хачу прааналізаваць перад падпіскай, - гэта ўзаемасувязь паміж інфляцыяй і прыбыткам золата. Гэта актуальна з улікам цяперашняга клімату шалёнай інфляцыі і запаволення росту, іншымі словамі, найгоршага кашмару эканомікі.

ІПЦ у 8.3% быў абвешчаны ўчора за красавік, што азначае, што інфляцыя ўсё яшчэ знаходзіцца на максімуме за 40 гадоў. Я пабудаваў гадавы прыбытак золата ў параўнанні з гадавым узроўнем інфляцыі з 1970 года і разлічыў каэфіцыент карэляцыі ў адносна буйным 0.55, што сведчыць аб умерана моцнай сувязі. На графіку ніжэй дэталізаваны рухі ў працэнтных суадносінах, і гэта добра бачыць сувязь візуальна.

заключэнне

У заключэнне, у цяперашні час мы назіраем, як ЕС і Вялікабрытанія знаходзяцца на мяжы рэцэсіі, рынкі знаходзяцца ў рэзкім заняпадзе і па ўсёй эканоміцы распаўсюджваецца страх, што даўно наспелая карэкцыя нарэшце непазбежная (калі не тут ужо). Гістарычна кажучы, гэта выступае як шматабяцальны варыянт для золата, калі мядзведжы рынак захаваецца за межамі толькі кароткатэрміновай валацільнасць.

Калі гэта сапраўды апынецца ўстойлівым мядзведжым рынкам, дадатковы фактар ​​высокай інфляцыі, які застаецца сур'ёзнай праблемай, афарбуе золата ў яшчэ больш прывабным святле. Гэта адносна ўнікальная (і страшная) ўстаноўка, якая мае як павышаную інфляцыю, так і зніжэнне росту і настрояў, але для золата гэта фактары, якія стымулявалі гэта ў мінулым.

Калі гісторыя паўтараецца, золата мае добрыя магчымасці для капіталізацыі на гэтым рынку.

Дзе купіць прама цяпер

Каб інвеставаць проста і лёгка, карыстальнікам патрэбны брокер з нізкай платай і паслужным спісам надзейнасці. Наступныя брокеры маюць высокі рэйтынг, прызнаны ва ўсім свеце і бяспечныя ў выкарыстанні:

1. Etoro, якому давяраюць больш за 13 мільёнаў карыстальнікаў па ўсім свеце. Зарэгіструйцеся тут>
2. Capital.com, просты, просты ў выкарыстанні і рэгулюецца. Зарэгіструйцеся тут>

*Інвестыцыі ў криптоактивы не рэгулююцца ў некаторых краінах ЕС і Вялікабрытаніі. Няма абароны правоў спажыўцоў. Ваш капітал знаходзіцца пад пагрозай.