Даляр General (тыкер: DG) знізіўся на 11%, яго найбольшае адсоткавае зніжэнне з 2016 года. Dollar Tree (DLTR) упала на 14%, самае вялікае зніжэнне ў працэнтах з 2001 года, паводле дадзеных Dow Jones.
Нягледзячы на тое, што Dollar General і Dollar Tree не паведамляюць да наступнага чацвярга, рынак занепакоены, што яны не будуць мець добрых слоў, каб сказаць. І пасля
Walmart
(WMT) і Target (TGT) паведамілі пра даходы, гэтыя асцярогі апраўданыя.
У аўторак, Walmart апярэдзіў чаканні прыбытку і апусціў яго навядзенне, у выніку чаго шток апусціўся. Хоць Target абслугоўвае крыху больш заможную публіку, чым Walmart, у яе таксама было несуцяшальны квартал, паглыбленне заклапочанасць рознічным гандлем.
Гэта спалучэнне пашкодзіла рознічным гандлярам па ўсім, асабліва ў сувязі з тым, што Target і Walmart адзначылі, што пакупнікі рэзка адступаюць у абраных катэгорыях, і чакаюцца сустрэчныя перашкоды, такія як павышэнне транспартных і працоўных выдаткаў, а таксама збоі ў ланцужках паставак.
Walmart з'яўляецца найбольш аналагічным даляравым крамам, таму непакоіць тое, што кампанія заявіла, што інфляцыя выклікае яшчэ большыя перабоі ў спажыўцоў з нізкімі даходамі, калі мы пераадольваем адзін год апошніх праверак стымулаў. Walmart таксама заявіла, што ў першым квартале пачала праяўляць агрэсіўнасць у адкаце ў дыскрэцыйных катэгорыях, такіх як адзенне. Той факт, што ён нарошчвае сваю цэнавую мускулатуру, не з'яўляецца выдатнай навіной для прамых канкурэнтаў, якія таксама абслугоўваюць пакупнікоў, якія арыентаваны на кошт.
У святле гэтага не дзіўна, што інвестары рыхтуюцца да больш дрэнных навін, калі даляравыя крамы паведамляюць на наступным тыдні. Гэта асабліва дакладна для Dollar Tree, улічваючы тое, што яно больш схіляецца да дыскрэцыйных пакупак. Відавочна, што спажывец з нізкім узроўнем даходу адчувае недахоп, і гэта можа пашкодзіць рознічным гандлярам, якія іх абслугоўваюць.
Тым не менш, ёсць пара патэнцыйных срэбраных накладак. Па-першае, наколькі брутальным ужо быў сезон заробкаў. Калі даляравыя крамы могуць прапанаваць менш дрэнны, чым можна асцерагацца квартал, ці нават пробліск надзеі на астатнюю частку года, гэта можа абмежаваць мінус іх запасаў.
Па-другое, інвестары ўжо змаглі ўлічыць шмат рэчаў, якія ціснуць на кампаніі, але, магчыма, не чакаюць шмат чаго, каб змякчыць іх.
«Аперацыйныя выдаткі растуць збольшага з-за росту бензіну, але і з-за працы», - кажа прэзідэнт Quo Vadis Capital Джон Золідзіс. «Пытанне ў тым, ці можна кампенсаваць гэты ціск за кошт паляпшэння трафіку, калі кліент становіцца больш шукае каштоўнасці і застаецца бліжэй да дома ... з-за павышэння коштаў на газ».
Сапраўды, вялікі скачок коштаў на газ, на жаль, крыху менш шкодны для даляравых крам, чым для Walmart. Даляравыя крамы, як правіла, маюць вялікую колькасць крам меншага фармату, размешчаных па ўсёй краіне, асабліва ў бедных і сельскіх населеных пунктах. Вялікія канкурэнты звычайна не сустракаюцца ў гэтых раёнах, і для спажыўцоў з нізкім узроўнем даходу, якія ўважліва сочаць за кожнай міляй, якую яны праязджаюць на фоне высокіх коштаў на газ, бліжэйшае размяшчэнне азначае, што даляравыя крамы значна больш прывабныя, чым Walmart.
Магчыма, мы ўжо бачым некаторыя доказы гэтага. Аналітык Jefferies Коры Тарлоу адзначае, што наведвальнік у красавіку знізіўся прыкладна на 1% у гадавым вылічэнні ў сярэднім па рознічных гандлярах з коштам і зніжкамі, якія ён ахоплівае, але гэта было «значным паляпшэннем» у параўнанні з 7%-ным зніжэннем у сакавіку. Ён лічыць, што гэта «абнадзейлівы знак для кошту гандлёвых плошчаў, і мы лічым, што тэндэнцыі пешаходнага руху, верагодна, палепшацца да 2022 года, асабліва калі спажывецкі гандаль стане больш выяўленым».
Walmart у прыватнасці сказаў, што спажыўцы змяншаліся падчас канферэнцыі, асабліва ў такіх катэгорыях, як бялок і малочныя прадукты, дзе цэны прыкметна выраслі. У красавіку Dollar General, які пабудаваў свае прапановы па прадуктовых прадуктах, у красавіку паказаў двухзначны рост пешага трафіку ў гадавым вылічэнні, падкрэслівае Тарлоу, а сямейны даляр Dollar Tree не адстае і вырас на 9%.
Гэтую думку падтрымаў Ітан Чарнафскі, віцэ-прэзідэнт па маркетынгу кампаніі Placer.ai, якая займаецца аналітыкай трафіку, у Placer.ai, які адзначае, што трафік у доларах і крамах са зніжкамі ўжо вырас у параўнанні з узроўнем перад пандэміяй на працягу большай часткі 2021 года. Але што асабліва варта адзначыць заключаецца ў тым, што апошнія візіты паскорыліся ў параўнанні з і без таго моцнай базавай лініяй, кажа Чарнафскі. "З пачатку года павелічэнне наведванняў значна больш, чым у супермагазінах", - адзначае ён. «Такім чынам, хоць інфляцыя таксама пачынае ўплываць на цэны ў даляравых крамах, дадзеныя аб наведвальнасці паказваюць, што цэны ў даляравых крамах, верагодна, усё яшчэ дастаткова нізкія, каб прыцягнуць пакупнікоў, якія жадаюць павялічыць сваю зарплату».
Прадукцыйнасць кіравання можа стаць яшчэ адной сферай, дзе даляравыя крамы могуць пераўзыходзіць. Улічваючы, што і Walmart, і Target прызналі памылковыя крокі ў сваіх кварталах, калі б даляравыя крамы змаглі лепш пазіцыянаваць сябе перад тварам хутка змяняючыхся асноў, гэта магло б ім дапамагчы. Акрамя таго, гэтыя кампаніі не застрахаваны ад росту транспартных выдаткаў і збояў у ланцужках паставак, якія хвалююць галіну, але калі іх уплыў будзе меншым, чым на буйныя рознічныя гандляры, інвестары вітаюць гэтую навіну.
У канчатковым рахунку, лёгка зразумець, чаму рынак так агрэсіўна абрынуўся на даляравыя крамы: Walmart забіў трывогу наконт здольнасці спажыўцоў з нізкім узроўнем даходу, ён бачыць пастаянны прыбытак, які, верагодна, будзе падзелены іншымі дыскаўнтарамі, і ён ужо зніжае некаторыя катэгорыі тавараў. Гэтыя фактары выклікаюць занепакоенасць для кампаній, якія канкуруюць з ім.
Прынамсі, гэтыя кампаніі цяпер маюць нізкую планку, якую трэба ачысціць, але яшчэ трэба высветліць, ці дастаткова яна ўсё яшчэ дастаткова высокая, каб падключыць іх.
Напішыце Тэрэзе Рывас па адрасе [электронная пошта абаронена]