ФРС і старшыня Джэром Паўэл на мінулым тыдні выступілі з ваганнямі, падвысіўшы працэнтныя стаўкі, у той час як інвестары зноў былі шакаваныя і разгубленыя. Шчыра кажучы, я не разумею, чаму гэта так, але дастаткова сказаць, што ФРС выконвае місію.
Паўэл і камітэт паслядоўна выказвалі свае погляды на працягу некалькіх месяцаў. Тым не менш, здаецца, што іх паведамленне аб барацьбе з інфляцыяй не даходзіць да большасці людзей.
Калі вы вырашылі пайсці супраць ФРС, вы ў рэшце рэшт прайграеце. Разумееце, у камітэта ёсць нулявы тэрмін з пустой чэкавай кніжкай. Гэта два вельмі магутныя і ўплывовыя інструменты. Маючы бясконцы час і грошы, ФРС можа ўплываць на паводзіны як ніхто іншы. Мы бачылі гэта з абодвух бакоў рынку, з надзвычайнымі патокамі грошай, якія трапляюць на фондавы рынак і іншыя рызыкоўныя актывы.
Для быкоў, зусім нядаўна ў 2020 годзе, а потым яшчэ ў 2009 годзе, ФРС актыўна купляла аблігацыі і падтрымлівала іншыя актывы, каб падтрымаць рынкі. Гэта дзеянне магло выратаваць фондавы рынак і багацце ў той час, але наступствы такія, з якімі мы сутыкаемся сёння: раздуты баланс ФРС і высокая інфляцыя. ФРС сказаў, што не сварыцеся, і калі вы былі мядзведжымі, вас збіў цягнік.
Што тычыцца мядзведзяў, нядаўнія сцёкі ліквіднасці - калі ФРС спрабуе скараціць свой баланс - і больш высокія працэнтныя стаўкі кідаюць пляму на фондавы рынак. Успрыманне на рынку, вядома, - гэта адмаўленне, паўтараюцца мантры мінулага, такія як "не давярай укормленым" і "у іх ніколі не хопіць смеласці". Убачыць - значыць паверыць, бо цяперашняя эканоміка сыходзіць з рэек у бок рэцэсіі. Для быкоў, якія спрабуюць змагацца ў гэтай бітве і перамагчы, непрыемная сітуацыя з працяглымі пройгрышамі.
Год таму на гэтым тыдні я згадаў у сваім чаце запісаць дзве рэчы ў запісцы і пакінуць іх на маніторы або стале. Гэта было проста так: ФРС змяніла гульню, і фондавы рынак больш не будзе вас выручаць, калі вы памыліцеся. Большасць слухалі і дажылі да барацьбы яшчэ адзін дзень, заўсёды ўсведамляючы ўмовы. І па гэты дзень мы захоўваем пільнасць, чакаючы наступнага кроку на рынку, а не гандлюючы з прадузятасцю.
Як аднойчы вельмі красамоўна сказаў Марці Цвейг: «НЕ ЗМАГАЦЦА З ФРС!»
Атрымліваць паведамленні па электроннай пошце кожны раз, калі я пішу артыкул для "Рэальных грошай". Націсніце "+ Выконваць" побач з маім тэкстам гэтага артыкула.
Крыніца: https://realmoney.thestreet.com/investing/don-t-fight-the-fed-has-never-been-more-important-than-now-16111546?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo