На думку рынкавых аналітыкаў, фондаваму рынку будзе цяжка спыніць падзенне і знайсці дно, пакуль долар ЗША будзе працягваць расці ў параўнанні з канкурэнтамі.
Сусветныя акцыі пацярпелі ад сінякоў тыдзень, з S&P 500 у пятніцу вузка пазбягаючы самага нізкага закрыцця за год. У той жа час ключавы індэкс даляра ЗША ўзляцеў да максімуму за два дзесяцігоддзі, пры гэтым курс зялёнага даляра ўзляцеў у параўнанні з канкуруючымі валютамі і пасеяў валацільнасць на фінансавых рынках.
Гл.: Гэтыя 20 акцый у індэксе S&P 500 абваліліся на 21.5% на працягу чарговага жорсткага тыдня для рынку
Пасля таго, як у сераду ФРС павысіла ключавую стаўку на 75 базісных пунктаў, такія валюты, як еўра
EURUSD,
Брытанскі фунт
GBPUSD,
і японская ена
USDJPY,
яшчэ больш упаў, у той час як індэкс даляра ЗША
DXY,
у пятніцу падняўся да самага высокага ўзроўню з 2002 года зафіксаваны самы вялікі штотыднёвы прагрэс з 2020 сакавіка.
фунт упаў да мінімуму за 37 гады у пятніцу ў адносінах да даляра, а еўра ўпершыню апусціўся ніжэй за 0.98 даляра. En апусціўся да новага мінімуму за 24 гады перад Японіяй заявілі ў чацвер, што ўмяшаліся каб падтрымаць кошт валюты, упершыню з 1998 года.
Па словах Нікаласа Коласа, сузаснавальніка DataTrek Research, неамерыканскія валюты павінны стабілізавацца, перш чым міжнародныя фондавыя рынкі змогуць знайсці «трывалае дно». Азіраючыся назад, моцны долар на бурных рынках быў фундаментальным прыкметай рынкавага стрэсу з пачатку 2000-х гадоў, сказаў Колас у нядаўняй запісцы.
Тым не менш, узаемасувязь паміж моцным доларам і ўзрушэннямі на сусветным рынку - гэта праблема "курыцы і яйка", сказаў Браян Сторы, старэйшы партфельны менеджэр Brinker Capital Investments.
Працягваецца ралі даляра, калі інвестары адмаўляюцца ад актываў, якія лічацца рызыкоўнымі, і шукаюць прытулку на фоне страху глабальнай рэцэсіі. Усплёск даляра таксама збольшага з'яўляецца вынікам валютных таргоў, калі інвестары пазычаюць нізкапрыбытковыя валюты, такія як японская ена, і канвертуюць іх у высокапрыбытковыя валюты, такія як долары ЗША, каб атрымаць больш высокія працэнтныя стаўкі, адзначаюць аналітыкі.
Стаўка па федэральных фондах ЗША ў цяперашні час мае мэтавы дыяпазон 3%-3.25%, у той час як японскі цэнтральны банк захаваў свае адмоўныя працэнтныя стаўкі.
«Паколькі ФРС становіцца ўсё больш жорсткім, даходнасць па аблігацыях з фіксаваным прыбыткам, а затым і ў ЗША хутка расце, і гэта прыцягвае грошы ў ЗША», - сказаў Брэнт Донэлі, прэзідэнт Spectra Markets. «Тады ёсць таксама цыкл зваротнай сувязі, калі больш высокая прыбытковасць прымушае людзей нервавацца і прадаваць акцыі, што таксама прыводзіць да пакупкі даляраў у бяспечным гавані», - сказаў Донэлі.
5-гадовая казначэйства
TMUBMUSD05Y,
выхад у пятніцу накіраваўся да самы высокі ўзровень з лістапада 2007 года, у той час як 2-гадовая даходнасць
TMUBMUSD02Y,
працягваў свой рост да 15-гадовага максімуму.
Як можа запаволіцца ралі даляра?
Паўза ва ўзмацненні жорсткасці манетарнай сістэмы Федэральнай рэзервовай сістэмай можа запаволіць рост даляра. Аднак з інфляцыя застаецца гарачай і рашучасць ФРС у барацьбе з інфляцыяй, што здаецца далёкай перспектывай.
Прадстаўнікі ФРС у сераду заявілі, што будуць мірыцца з жорсткай пасадкай, калі эканоміка патэнцыйна ўпадзе ў рэцэсію, у рамках сваіх намаганняў па зніжэнні інфляцыі. Паводле прагнозу ФРС, у наступным годзе ўзровень беспрацоўя вырасце да 4.4%, што на 0.7% вышэй за цяперашні ўзровень беспрацоўя. У гісторыі, ёсць ніколі не было сітуацыі дзе ўзровень беспрацоўя вырас больш чым прыкладна на 0.5% без уступлення эканомікі ў рэцэсію.
«Пакуль што-небудзь не сапсуецца, верагодна, на крэдытных рынках, ФРС будзе заставацца ястрабінай», — сказаў Донэлі. "Тое, што ў канчатковым выніку парушае гэты цыкл, - гэта выбухі крэдытаў і акцый, якія ў канчатковым выніку прымусяць ФРС паслаць іншае паведамленне", - сказаў ён.
Некаторыя інвестары таксама спадзяюцца на калектыўныя дзеянні сусветных цэнтральных банкаў, каб стрымаць усплёск даляра.
«У мінулым, калі гэта станавілася нязручным, мы б сказалі, што не можам выключаць скаардынаваных намаганняў цэнтральных банкаў ва ўсім свеце, каб спыніць рост даляра, таму што гэта выклікае вельмі шмат праблем», - адзначыў Мэйс Маккейн, прэзідэнт і галоўны інвестыцыйны дырэктар супрацоўнік Frost Investment Advisors.
Маккейна цытуе Пагадненне Плаза, сумеснае пагадненне, падпісанае ў 1985 годзе найбуйнейшымі эканомікамі свету, аб зніжэнні курсу долара ЗША ў адносінах да французскага франка, нямецкай нямецкай маркі, ены і фунта шляхам інтэрвенцый на валютных рынках.
У цяперашніх рынкавых умовах для інвестараў можа быць самай бяспечнай гульнёй трымаць актывы, намінаваныя ў доларах ЗША, хоць яны таксама павінны падрыхтавацца да магчымасці стабілізацыі сусветнага рынку акцый або долара ў бліжэйшыя кварталы, сказаў Паверх Брынкера.
Усе тры асноўныя фондавыя індэксы завяршылі тыдзень са стратамі. Прамысловы індэкс Dow Jones
DJIA,
страціў 1.6% за мінулы тыдзень, завяршыўшы пятніцу на самым нізкім узроўні з 20 лістапада 2020 г. S&P 500
SPX,
знізіўся на 1.7%. Кампазіт Nasdaq
COMP,
знізіўся на 1.8% за тыдзень.
На наступным тыдні інвестары будуць сачыць за індэксам коштаў на асабістыя спажывецкія расходы, ключавым паказчыкам інфляцыі, які будзе апублікаваны ў пятніцу.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/dont-look-for-a-stock-market-bottom-until-a-soaring-dollar-cools-down-heres-why-11663969017?siteid=yhoof2&yptr= yahoo