Dow падае на 400 пунктаў, паколькі дзіўна гарачыя дадзеныя аб інфляцыі пагражаюць больш агрэсіўнай палітыцы ФРС

Topline

Фондавы рынак аднавіў нядаўні распродаж у пятніцу пасля таго, як найбольш уважліва назіраны Федэральнай рэзервовай сістэмай індыкатар інфляцыі стаў больш гарачым, чым чакалася, дадаўшы да шэрагу апошніх дадзеных, што сігналізуюць, што цэны ўсё яшчэ растуць па-за кантролем цэнтральнага банка, што сведчыць аб тым, што яму, магчыма, прыйдзецца працаваць больш агрэсіўна, каб запаволіць эканоміку.

Key Facts

Індэкс Dow Jones Industrial Average знізіўся на 392 пункты або 1.2% да 9:45 раніцы па ўсходнееўрапейскім часе ў панядзелак, у той час як S&P 500 і тэхналагічны Nasdaq ўпалі на 1.3% і 1.7% адпаведна, у выніку чаго кожны асноўны індэкс знізіўся прыкладна на 3% за тыдзень.

Раннія ранішнія распродажы ўзмацніліся пасля Міністэрства гандлю паведамляецца Цэны, якія спажыўцы плацілі за тавары і паслугі ў мінулым месяцы, выраслі на 5.4% у параўнанні з мінулым годам — у параўнанні з 5.3% за месяц да гэтага і перавысілі чаканні, што прадугледжвае зніжэнне да 5%, згодна з індэксам цэн на асабістыя выдаткі на спажыванне.

Індэкс, які прадстаўляюць чыноўнікі ФРС выкарыстоўваць для абгрунтавання палітычных рашэнняў, дадае да серыі гарачых дадзеных студзеня, якая пачалася ў пачатку гэтага месяца, з выбухам працоўных месцаў паведамляць гэта значна перавысіла прагнозы эканамістаў і падштурхнула чаканні, што ФРС давядзецца больш агрэсіўна павышаць стаўкі, каб запаволіць эканоміку і палегчыць інфляцыю.

З тых часоў індэкс акцый адчуваў цяжкасці: індэкс S&P упаў амаль на 5%, а ў пятніцу выклікаў занепакоенасць тым, што асноўны індэкс PCE, які выключае няўстойлівыя цэны на прадукты харчавання і энерганосьбіты, у студзені падскочыў на 0.6% штомесяц - больш, чым прагноз на 0.5% і адзначаючы першае павышэнне з кастрычніка.

"У ФРС значна больш працы", - сказаў Крыс Закарэлі з Independent Advisor Alliance пасля справаздачы, дадаўшы, што ён "праяўляў значна больш асцярожнасці", паколькі дадзеныя "падмацоўваюць меркаванне, што інфляцыя больш устойлівая" і можа замацавацца, «вельмі малаверагодна», што чыноўнікі знізяць стаўкі ў гэтым годзе.

Хоць справаздача PCE паказала, што спажывецкія выдаткі па-ранейшаму высокія, раней на гэтым тыдні аналітыкі Morgan Stanley папярэдзілі, што гэта толькі пытанне часу, перш чым эканоміка ў цэлым пачне адчуваць боль ад больш высокіх ставак, адзначыўшы, што ўздзеянне павышэння ставак можа заняць да двух гадоў на розных рынках і казаць кліентам: «Шкода нанесена, і наступствы, верагодна, яшчэ наперадзе».

Асноўная інфармацыя

Пасля дасягнення ў кастрычніку амаль двухгадовага мінімуму акцыі выраслі, бо прыкметы запаволення інфляцыі пачалі павялічвацца, але гэты месяц паказаў, што шлях да нармальнага ўзроўню цэн можа быць значна даўжэйшым, чым многія спадзяюцца. Хаця пакуль незразумела, калі ФРС спыніць павышэнне ставак, аналітыкі Goldman і Bank of America дадалі да сваіх прагнозаў яшчэ адно павышэнне ставак пасля больш гарачых, чым чакалася, паказчыкаў інфляцыі на мінулым тыдні. Цяпер яны чакаюць, што цэнтральны банк павысіць стаўкі да найвышэйшага ўзроўню ў 5.5%, патэнцыйна дасягнуць самага высокага ўзроўню за больш чым 20 гадоў.

Вызначальная цытата

«Вялікі сюрпрыз ад інфляцыі... павялічвае верагоднасць таго, што ФРС будзе даўжэй падтрымліваць высокія працэнтныя стаўкі, што азначае больш абмежаванне адчувальных да працэнтных ставак частак эканомікі ў канцы гэтага года і ў пачатку 2024 года», — кажа галоўны эканаміст Comerica Bank Біл Адамс. Сферы, адчувальныя да ставак, ўключаюць рынак жылля і акцыі тэхналогій.

На што сачыць

Старэйшы эканаміст EY Parthenon Лідзія Бусур чакае, што ў першай палове года спажывецкія выдаткі будуць нізкімі, паколькі набор на працу «значна запавольваецца» і рост нявызначанасці можа аслабіць гатоўнасць хатніх гаспадарак траціць грошы, паколькі рост ФРС запаволіць эканоміку. «Гэтая дынаміка будзе пагаршацца негатыўным уздзеяннем багацця ў выніку зніжэння коштаў на акцыі і зніжэння кошту жылля», - адзначае яна, дадаючы, што спажыўцы ўжо зрабілі «вялікую падзенне» ў залішніх зберажэннях, назапашаных падчас пандэміі, і што дадзеныя ФРС Нью-Ёрка паказваюць, «пра павелічэнне колькасці сем'яў, якія пераходзяць у статус правапарушальнікаў».

Далейшае чытанне

Хутчэй за ўсё, фондавы рынак чакае яшчэ адно падзенне з-за павелічэння эканамічных сігналаў (Forbes)

ФРС хоча "істотна" знізіць інфляцыю перад паслабленнем працэнтных ставак (Forbes)