Dow ўзлятае на 600 пунктаў на ралі JPMorgan, але рызыкі «злоснага» мядзведжага рынку трымаюць экспертаў на мяжы

Topline

Пасля кароткага падзення S&P 500 на тэрыторыю мядзведжага рынку, фінансавыя акцыі прывялі да ашаламляльнага росту рынку ў панядзелак пасля аптымістычных навін ад найбуйнейшага крэдытора краіны, але з-за таго, што нявызначанасць вакол павышэння працэнтных ставак па-ранейшаму стварае рызыку для акцый, эксперты не дыхаюць уздыхнуў з палёгкай.

Key Facts

Прамысловы індэкс Dow Jones узляцеў на 633 пункты, або на 2%, да 31,896 3 пунктаў да 30:1.85 па ўсходнееўрапейскім часе панядзелка, у той час як S&P падскочыў на 1.4%, а тэхналагічны Nasdaq - на XNUMX%, падрыхтаваўшы рынак да свайго першага штодзённага павышэння за тыдзень.

Узначальваючы рост Dow і S&P, акцыі JPMorgan, хоць і ўпалі на 22% у гэтым годзе, выраслі на 7% пасля таго, як банк павысіў свой прагноз чыстага працэнтнага даходу ў гэтым годзе да 56 мільярдаў долараў у параўнанні з прагнозам у 50 мільярдаў долараў у студзені з-за Чакаецца, што Федэральная рэзервовая сістэма павысіць стаўкі да 3% у гэтым годзе.

"Моцная эканоміка, вялікія навальнічныя хмары", - сказаў генеральны дырэктар JPMorgan Джэймі Дайман у кампаніі дзень інвестара у панядзелак прызнанне рэцэсіі магчыма з-за беспрэцэдэнтных рызык, звязаных з працяглай інфляцыяй, геапалітычнай напружанасцю і адменай стымулюючых мер ФРС, якія адбываюцца адразу.

Нягледзячы на ​​працяглы скептыцызм, абноўлены прагноз JPMorgan спрыяў значнаму росту акцый банкаў: Citigroup, Bank of America і Wells Fargo выраслі на 7%, 6% і 5.5% адпаведна.

«Яшчэ занадта рана падымацца», — заявіў аналітык Morgan Stanley Майкл Уілсан такім жа мядзведжым тонам у панядзелак, папярэдзіўшы, што тэхналагічныя акцыі, якія прывялі да падзення рынку ў гэтым годзе, застаюцца адной з «найвялікшых зон рызыкі» пасля рознічны даход на мінулым тыдні паказалі на цяжкасці з нізкім узроўнем спажывання і зніжэнне рэнтабельнасці.

«Кліенты з акцыянернага капіталу мядзведжыя», — дадаў Уілсан, заявіўшы, што інвестары павінны выкарыстоўваць любыя «заганныя росты на мядзведжым рынку», каб прадаць больш рызыкоўныя акцыі, і прагназуючы, што S&P упадзе амаль на 15% да канца сезона прыбыткаў за другі квартал гэтым летам.

Асноўная інфармацыя

Акцыі зафіксавалі самае рэзкае падзенне пасля абвалу рынку ў пачатку 2020 года, выкліканага Covid, у сувязі з нарастаннем трывогі інвестараў з-за надыходзячых павышэнняў працэнтных ставак ФРС. Хоць гістарычна нізкія працэнтныя стаўкі падчас пандэміі дапамаглі падштурхнуць адзін з самых моцных бычыных рынкаў у гісторыі, ФРС у сакавіку прыступіла да найбольш агрэсіўны цыкл жорсткасці за два дзесяцігоддзі ў спробе астыць высокая інфляцыя за дзесяцігоддзі. "Рызыкі рэцэсіі высокія - нязручна высокія - і растуць", - сказаў Марк Зандзі, галоўны эканаміст Moody's Analytics, у нататцы на выходных. «Для таго, каб эканоміка перамяшчалася без спаду, нам патрэбна вельмі спрытная палітыка ФРС і крыху ўдачы».

Супраць

«Будучая прыбытковасць сапраўды палепшыцца, як толькі акцыі ўпадуць на 20%», - тлумачыць галоўны фінансавы стратэг LPL Раян Дэтрык, які адзначае, што акцыі павялічылі сярэдні прырост амаль на 24% за год пасля пачатку мядзведжага рынку. «З цягам часу было шмат мядзведжых рынкаў, але заўсёды адбывалася адно: акцыі ў рэшце рэшт вярталіся да новых максімумаў».

На што сачыць

Акцыі, хутчэй за ўсё, знойдуць дно, калі ФРС дасць сігнал аб паўзе ў сваёй кампаніі па ўзмацненні жорсткасці, інфляцыя пачне адступаць або кітайская эканоміка, якая пацярпела крах у гэтым квартале з-за строгіх карэкціровак Covid, нармалізуецца, кажа аналітык Том Эсэй з The Sevens Report.

Далейшае чытанне

Вось колькі часу патрабуецца, каб акцыі аднавіліся з мядзведжых рынкаў (Forbes)

S&P 500 ненадоўга апускаецца на мядзведжы рынак, бо акцыі падаюць сёмы тыдзень запар (Forbes)

Вось найгоршы сцэнар для акцый, на думку Goldman, Deutsche Bank і Bank of America (Forbes)