Яны называюць яго «Dr. Дум» нездарма. Nouriel Roubini, заслужаны прафесар Школы бізнесу Стэрна пры Нью-Ёркскім універсітэце і генеральны дырэктар Roubini Macro Associates, мае гісторыю песімізму, але часта прарочае—эканамічныя прагнозы.
Чалавек, які заўважыў абвал жыллёвага будаўніцтва ў ЗША ў 2008 годзе і наступны Вялікі фінансавы крызіс (GFC), на працягу 2022 года папярэджваў, што рэцэсія ў ЗША непазбежны і глабальны стагфляцыйны даўгавы крызіс будзе прытрымлівацца.
На гэтым тыдні ён распавёў, як гэта можа паўплываць на акцыі, паўтарыўшы заклікі да рэзкае падзенне у S&P 500, нягледзячы на нядаўні адскок індэкса блакітных фішак ад кастрычніцкага мінімуму.
«Пры кароткай і неглыбокай рэцэсіі, як правіла, ад піка да мінімуму S&P 500 падае на 30%», — сказаў Рубіні. паведаміў Bloomberg. "Такім чынам, нават калі ў нас будзе лёгкая рэцэсія ... у вас будзе яшчэ 15% паслаблення".
"Калі ў нас будзе нешта больш сур'ёзнае, чым кароткая і неглыбокая рэцэсія, але не такая сур'ёзная, як GFC ... у вас ёсць яшчэ 25% мінусаў", - дадаў ён.
Рубіні папярэдзіў, што першыя прыкметы надыходзячай рэцэсіі будуць заўважаныя на крэдытных рынках, і асабліва ў запазычанасці «зомбі» — кампаній, якія набралі занадта шмат даўгоў і абапіраюцца на няўстойлівыя бізнес-мадэлі.
Эканаміст сказаў, што ён лічыць, што Федэральная рэзервовая сістэма будзе вымушана павысіць працэнтныя стаўкі да 6%, каб змагацца з інфляцыяй, прымушаючы многіх зомбі «трапіць у бяду».
«Калі мы збіраемся ўвайсці ў рэцэсію, многія ўстановы ... значна павялічаць каэфіцыенты абслугоўвання доўгу. Такім чынам, вы ўбачыце бяду на крэдытных рынках", - сказаў Рубіні, сцвярджаючы, што многія зомбі ўжо "фактычна неплацежаздольныя".
As Стан Раней паведамлялася, у Goldman Sachs адзнака што 13% амерыканскіх кампаній «можна лічыць» зомбі. А генеральны дырэктар New Constructs Дэвід Трэйнер сцвярджае, што зараз налічваецца каля 300 публічных зомбі-кампаній.
Рубіні сказаў у нядаўнім Project Syndicate аглядных што эра «фінансавай зары мёртвых» скончылася з-за барацьбы ФРС з інфляцыяй, але дадаў у сваім інтэрв'ю Bloomberg, што гэта працягвалася даўжэй, чым павінна было быць.
Кампаніі-зомбі былі выратаваны падчас крызісу COVID, паводле яго слоў, амаль нулявымі працэнтнымі стаўкамі і колькасным змякчэннем — палітыкай, пры якой ФРС купляла іпатэчныя каштоўныя паперы і дзяржаўныя аблігацыі, каб павялічыць крэдытаванне і інвестыцыі ў эканоміку.
"Да крызісу COVID ФРС пісала справаздачы аб фінансавай стабільнасці, у якіх гаварылася, што іх турбуе карпаратыўны сектар", - сказаў ён. "І тое, што адбылося падчас крызісу COVID, - гэтыя ўстановы, гэтыя карпарацыі не толькі не збанкрутавалі, але іх выратавалі ... і яны пазычалі яшчэ больш".
Запазычанасць прыватнага і дзяржаўнага сектараў як доля сусветнага валавога ўнутранага прадукту ўзляцела з 200% у 1999 г. да 350% у 2021 г. А ў ЗША нефінансавы карпаратыўны доўг дасягнуў рэкорду ў 12.5 трлн долараў у другім квартале гэтага года, па дадзеных Федэральнай рэзервовай сістэмы gegevens.
У сваёй новай кнізе, Мегапагрозы: 10 небяспечных тэндэнцый, якія пагражаюць нашай будучыні, і як іх перажыць, Рубіні папярэджвае пра патэнцыял пазыковага крызісу, выкліканага ростам працэнтных ставак і рэкордным дзяржаўным і прыватным доўгам.
Калі працэнтныя стаўкі растуць, ён сцвярджае, што гэтыя даўгі будуць няўстойлівымі, што прывядзе да глабальнага крызісу, падобнага да ўсяго, што мы бачылі раней.
«Маці ўсіх стагфляцыйных даўгавых крызісаў можна адкласці, але не пазбегнуць», — напісаў ён у сваім Project Syndicate оп-е выд.
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Больш ад Fortune: У гэтым годзе былы бос хедж-фонду Рышы Сунака плаціў сабе 1.9 мільёна долараў у дзень Знаёмцеся, 29-гадовы настаўнік з чатырма дыпломамі, які хоча далучыцца да Вялікай Адстаўкі Колькі грошай вам трэба зарабіць, каб купіць дом коштам 400,000 XNUMX долараў Ілон Маск «хацеў ударыць» Канье Ўэста пасля таго, як палічыў твіт рэпера са свастыкай «падбухторваннем да гвалту»
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html