Залатыя сімвалічныя лічбы на Finanzzeitung
Геці
Бык ці мядзведзь? Каму цікава, калі мы можам сабраць дывідэнды ад 10.1% да 11.8%.
Гэта не памылка друку. S&P 500 плаціць 1.7%. Казначэйскія аблігацыі з 10-гадовым тэрмінам даходнасці на два пункты больш - 3.7%.
Гэта лепш, але гэта не 11.8%!
Адзін і той жа пенсійны партфель у мільёны долараў можа прыносіць 17,000 37,000, 118,000 XNUMX або XNUMX XNUMX долараў у год. Цяжкі выбар!
І што яшчэ лепш, двухзначныя дывідэнды, пра якія я згадваў, - гэта не капейкавыя акцыі. Мы гаворым пра дыверсіфікаваныя фонды з дзесяткамі холдынгаў, якімі кіруюць кваліфікаваныя кансультанты, якія часта маюць дзесяцігоддзі вопыту кіравання.
Як пішацца «Велізарны даход»? CEF.
A пару тыдняў таму, мы абмяркоўвалі CEF супраць ETF:
«Калі я магу даць вам толькі адну параду, каб пачаць 2023 год, дык гэта: не давярайце свае дывідэнтныя даходы ETF!»
Прычына даволі зразумелая: большасць ETF з'яўляюцца індэкснымі фондамі, і многія індэксныя фонды кіруюцца правіламі, якія прымушаюць іх змагацца з адной рукой за спіной. Прыклад, які я прывёў, быў AT & T
Але вы спытаеце: «AT&T гадамі паказваў папераджальныя знакі». Чаму NOBL проста не адмовіўся ад гэтага?
Гэта не магло. NOBL вымушаны валодаць Dividend Aristocrats. Так ён трымаў і трымаў і трымаў AT&T, пакуль нарэшце не быў скінуты з трона.
Але закрытыя фонды (CEF) не маюць такой праблемы — і ім ёсць што палюбіць.
Закрытыя фонды падобныя на ўзаемныя фонды і біржавыя фонды тым, што яны дазваляюць вам захоўваць дзясяткі ці нават сотні актываў у адным прадукце, дапамагаючы размеркаваць рызыку.
Як і ETF, яны гандлююць на буйных біржах, але практычна ўсе яны актыўна кіруюцца, гэта значыць, калі яны ўбачаць будучыя праблемы для любога са сваіх холдынгаў, яны могуць адмовіцца ад іх. Гэта так проста.
Але тое, што сапраўды робіць іх асаблівымі, гэта ...
- Яны могуць гандляваць з вялікімі скідкамі да ўласнага кошту чыстых актываў (NAV): ETFs маюць механізм стварэння/выкупу, які ў асноўным гарантуе, што яны заўсёды гандлююць даволі блізка да кошту іх чыстых актываў. Не CEF: Калі яны выходзяць на біржу, у іх ёсць першаснае публічнае размяшчэнне акцый, таму яны гандлююць фіксаванай колькасцю акцый. Такім чынам, часам цэны CEF не супадаюць з іх NAV — часам яны даражэйшыя (тады не купляйце іх!), але часам яны таннейшыя, што дазваляе набыць актывы на долар, скажам, за 90 цэнтаў даляр.
- Яны могуць выкарыстоўваць крэдытнае плячо. З узаемнымі фондамі і ETF вы атрымліваеце тое, што бачыце. Калі ў аднаго з гэтых фондаў ёсць актывы ў 1 мільярд долараў, ён інвесціруе да 1 мільярда долараў, і ўсё. Але закрытыя фонды могуць фактычна выкарыстоўваць пазыковыя рычагі, каб купляць больш, чым дазваляюць іх актывы. Такім чынам, CEF коштам 1 мільярд долараў можа выкарыстоўваць крэдытнае плячо ў памеры 30%, што дазволіць яму інвеставаць 1.3 мільярда долараў у старанна адабраныя кіраўнікамі выбары. CEF патэнцыйна могуць павялічыць як даходы, так і выплаты з дапамогай гэтага крэдытнага пляча, хоць, наадварот, ён можа павялічыць страты падчас спадаў.
- У іх ёсць іншыя хітрыкі ў рукаве. CEF таксама могуць выкарыстоўваць іншыя стратэгіі, такія як гандлёвыя варыянты ў партфелі, для далейшага атрымання даходу і стымулявання вяртання.
Вынік? Звышвысокія ўраджаі не з'яўляюцца выключэннямі ў супольнасці CEF - гэта норма!
І пяць фондаў трапілі ў мой радар у апошні час, улічваючы іх завоблачную прыбытковасць, якая дасягае 11.8%. Зноў жа, гэта $118,000 XNUMX штогод з мільёна ўкладзеных даляраў! — плюс значныя зніжкі на NAV. Гэты патэнцыял глыбокай каштоўнасці патрабуе больш пільнага погляду...
Фонд Чака
Па-першае, гэта адкрыццё CEF. Гэта фонд, які шукае кошт ... сярод самых маленькіх акцый на рынку. Гучыць вар'яцка, але сам 29-гадовы менеджэр Чак Ройс кажа, што гэта мэта Royce Micro-Cap Trust (RMT, стаўка размеркавання 11.7%):
«Наша задача складаецца ў тым, каб агледзець вялікі і разнастайны сусвет кампаній з мікракапіталізацыяй у пошуках прадпрыемстваў, якія выглядаюць недаацэненымі і недаацэненымі, з агаворкай, што яны таксама павінны мець прыкметны запас трываласці. Мы шукаем акцыі, якія гандлююцца са зніжкай у параўнанні з нашай ацэнкай іх каштоўнасці як бізнесу».
Я скажу так: холдынгі Micro-Cap - не Што невялікі, у сярэднім каля 650 мільёнаў долараў па рынкавым кошце, таму RMT больш з малой капіталізацыяй, чым з мікракапіталізацыяй. Усё ж гэта далёка не штодзённыя імёны. Верхні холдынг Транскат (TRNS), напрыклад, аказвае паслугі па каліброўцы; Circor International (CIR) спецыялізуецца на сістэмах помпаў і клапанаў.
Чак таксама не пераварочвае гэтыя імёны, шукаючы наступны ракетны карабель на Месяц - абарот складае сціплыя 26%. Ён купляе. А ён трымае.
Але яго стратэгія працуе, і ён не баіцца паведаміць пра гэта людзям. Большасць старонак пастаўшчыкоў сродкаў сарамліва ўстаўляюць адну-дзве дыяграмы эфектыўнасці і спадзяюцца, што вы ўбачыце, наколькі добра яны працуюць. Не Чак. Чак проста скажа вам:
«Перавысіла Russell 2000 за квартал, год да сённяшняга дня, 1-гадовы, 3-гадовы, 5-гадовы, 10-гадовы, 15-гадовы, 20-гадовы перыяды і перыяды з пачатку (12) па стане на 14/93/ 12/31. Па стане на 22 г. Russell Microcap пераўзыходзіў Russell Microcap за квартал, з пачатку года, за 1 год, 3 гады, 5 гадоў, 10 гадоў, 15 гадоў і 20 гадоў».
Верце ці не, RMT цяпер крыху «завышаны». Так, ён гандлюецца са зніжкай 10% да NAV, але гэта не дзіўна - насамрэч, сярэдняя зніжка за пяць гадоў насамрэч большая, бліжэй да 12%.
Закрыты хедж-фонд
,en Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, стаўка размеркавання 10.1%) мае значна іншую стратэгію. Гэта не фонд, які працуе толькі на працягу доўгага часу, і гэта не фонд толькі з акцыянерным капіталам.
Замест гэтага Calamos імкнецца забяспечыць абароненую экспазіцыю на рынку з дапамогай доўгай/кароткай стратэгіі ўласнага капіталу, якая ўключае ў сябе некалькі актываў, у прыватнасці, прывілеяваныя і фіксаваныя даходы, што дапамагае павялічыць яго штомесячнае размеркаванне.
У цяперашні час, напрыклад, CPZ мае прыкладна 70% сваіх актываў, інвеставаных у доўгія/кароткія здзелкі звычайных акцый (і ў цяперашні час чыстыя доўгія, на ўзроўні 31%). Яшчэ 15% прысвечана прывілеяваным акцыям, а астатняя частка знаходзіцца ў аблігацыях. Кіраўніцтва асабліва аптымістычна настроена на прамысловых прадпрыемстваў, якія складаюць прыкладна траціну ўсёй працяглай экспазіцыі.
Гэты фонд Calamos стаў публічным у канцы 2019 года, таму ў яго не так шмат паслужных спісаў. Але, натуральна, вы чакаеце, што ён будзе квітнець падчас спадаў і адставаць падчас аднаўлення — і гэта ў значнай ступені праўда. Што ж, CPZ перасягнуў вынікі цяперашняга мядзведжага рынку, але адставаў падчас мядзведжага перыяду COVID, і гэта ў спалучэнні з чаканым супрацівам падчас уздымаў прывяло да значнага адставання за яго кароткае жыццё да гэтага часу.
Ён гандлюецца з крыху большым дысконтам да NAV, чым у сярэднім за тры гады, але CPZ сапраўды мае сэнс толькі ў тым выпадку, калі вы чакаеце працяглага перыяду спаду рынку - і нават у гэтым выпадку гэта наўрад ці гарантыя.
Тры перспектыўныя фонды акцый
Наступныя тры фонды не з'яўляюцца копіямі адзін аднаго, але ўсе яны прысвечаны розным тэхналагічным і іншым інавацыйным тэндэнцыям. І не толькі ўсе яны даюць 10% і больш, але, як і CPZ, яны плацяць штомесяц, што з'яўляецца кацінай мятай для такіх інвестараў, як вы і я.
- BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, доля размеркавання 10.7%): Гэта ў значнай ступені фонд біятэхналогій і медыцынскіх навук, які трымае падобныя Кампанія Vertex Pharmaceuticals
VRTX (VRTX), ResMed
RMD (RMD) і Паўцень (PEN). Ён гандлюе са зніжкай амаль 15% да NAV, што значна больш, чым у сярэднім за тры гады ў 9%, ён выкарыстоўвае мінімальнае крэдытнае плячо і займаецца напісаннем апцыён для атрымання прыбытку.
- BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, доля размеркавання 11.2%): BIGZ працуе пераважна з кампаніямі сярэдняга і малога капіталу, якія знаходзяцца на пярэднім краі сваёй галіны. Гэта часта ўключае ў сябе тэхналагічныя акцыі, такія як пастаўшчык праграмнага забеспячэння воблачнага кантакт-цэнтра Five9 (FIVN), але таксама такія назвы, як фірма перадавых матэрыялаў Энтэгрыс
ЛОР (ENTG) і нават сетка трэнажорных залаў планета Фітнес
Злотых (PLNT). Ён таксама гандлюе з вялікай зніжкай у 21 % да NAV у параўнанні з яго кароткім сярэднім паказчыкам за 1 год у 17 % — фонд стаў публічным у сакавіку 2021 года. У яго таксама нізкае крэдытнае плячо, і ён займаецца напісаннем апцыён.
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, стаўка размеркавання 11.6%): Як вы можаце здагадацца з назвы, гэты закрыты фонд NB валодае акцыямі, якія займаюцца падключэннем мабільнай сеткі наступнага пакалення і тэхналогіямі. На дадзены момант гэта ў асноўным уключае 5G — пакуль не стане 6G, 7G і гэтак далей. Сярод вядучых холдынгаў - вытворцы мікрасхем Analog Devices
ADI (ADI), спецыяліст па электронных выпрабаваннях і вымярэннях Keysight тэхналогіі
КЛЮЧЫ (КЛЮЧЫ), і Amphenol
APH (APH), якая займаецца кабелямі, датчыкамі, антэнамі і валаконна-аптычнымі злучальнікамі. І гэта будзе гучаць знаёма: у NBXG больш высокая, чым сярэдняя, скідка да NAV каля 20%, ён не выкарыстоўвае шмат рычагоў і таксама выкарыстоўвае апцыёны.
Усе тры гэтыя CEF валодаюць значным патэнцыялам на бычыных рынках акцый з высокім ростам, якія выкарыстоўваюць многія сучасныя найбольш новыя тэндэнцыі. І яны дазваляюць інвестарам выкарыстоўваць гэты патэнцыял, атрымліваючы пры гэтым вялікую штомесячную прыбытковасць.
На жаль, усе тры гэтыя фонды маладыя, і за сваё кароткае жыццё яны зведалі ў асноўным мядзведжыя рынкі і цяжкія часы для акцый тэхналагічных і тэхналагічных акцый.
Як я ўжо казаў пару дзён таму, тэхналагічныя і іншыя акцыі з высокім ростам не дасягнуць дна, пакуль стаўкі не паднімуцца. Я яшчэ не ўпэўнены, што яны ёсць.
Але рыхтуйся. Пазней у гэтым годзе мы атрымаем яшчэ лепшую магчымасць набыць гэтыя віды сродкаў па лепшай цане. Калі стаўкі вышэй, P/Es кратэр і ніхто хоча валодаць гэтымі рэчамі, акрамя такіх інвестараў, якія разлічваюць прыбытак, як мы.
Брет Оўэнс - галоўны інвестыцыйны стратэг Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу атрымайце бясплатную копію свайго апошняга спецыяльнага дакладу: Ваш партфель датэрміновага выхаду на пенсію: вялізныя дывідэнды - кожны месяц - назаўжды.
Раскрыццё інфармацыі: няма
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/