ЕЦБ павышае стаўкі, чакае значнага павелічэння, паколькі аб'яўляе аб плане скарачэння балансу

Прэзідэнт Еўрапейскага цэнтральнага банка Крысцін Лагард прысутнічае на слуханнях у Камітэце па эканамічных і валютных пытаннях у Еўрапейскім парламенце 28 лістапада 2022 г. у Бруселі, Бельгія.

Цьеры Манас | Навіны Getty Images | Getty Images

Еўрапейскі цэнтральны банк на сваім пасяджэнні ў чацвер прыняў рашэнне аб меншым павышэнні стаўкі, павялічыўшы ключавую стаўку з 1.5% да 2%.

Таксама было сказана, што з пачатку сакавіка 2023 года ён пачне скарачаць свой баланс у сярэднім на 15 мільярдаў еўра (16 мільярдаў долараў) у месяц да канца другога квартала 2023 года.

Кампанія заявіла, што абвесціць больш падрабязную інфармацыю аб скарачэнні сваёй праграмы пакупкі актываў (APP) у лютым і што яна будзе рэгулярна пераацэньваць тэмпы зніжэння, каб пераканацца, што яны адпавядаюць стратэгіі грашова-крэдытнай палітыкі.

Чаканае павышэнне стаўкі на 50 базавых пунктаў стала чацвёртым павышэннем стаўкі цэнтральнага банка ў гэтым годзе.

It у кастрычніку вырасла на 75 базісных пунктаў і верасні і на 50 базісных пунктаў у ліпені, вывеўшы стаўкі з адмоўнай тэрыторыі ўпершыню з 2014 года.

«Кіроўная рада лічыць, што працэнтныя стаўкі па-ранейшаму павінны значна павышацца ўстойлівымі тэмпамі, каб дасягнуць узроўняў, якія з'яўляюцца дастаткова абмежавальнымі, каб забяспечыць своечасовае вяртанне інфляцыі да сярэднетэрміновай мэты ў 2%», - гаворыцца ў заяве ЕЦБ.

На прэс-канферэнцыі пасля абвяшчэння прэзідэнт ЕЦБ Крысцін Лагард сказала: «Той, хто думае, што гэта паварот для ЕЦБ, памыляецца. Мы не паварочваемся, мы не вагаемся, мы дэманструем рашучасць і стойкасць у далейшым шляху ... Калі параўноўваць з ФРС, у нас ёсць яшчэ што зрабіць. Нам яшчэ трэба ісці».

«Мы не зніжаем тэмпаў. Нас чакае доўгая гульня».

Цэнтральны банк заявіў, што працуе над прагнозамі па інфляцыі ў еўразоне, якія былі «значна перагледжаныя», і бачыць, што інфляцыя застанецца вышэйшай за мэту ў 2% да 2025 года.

Зараз чакаецца, што сярэдняя інфляцыя складзе 8.4% у 2022 годзе, 6.3% у 2023 годзе, 3.4% у 2024 годзе і 2.3% у 2025 годзе.

Аднак ён бачыць, што рэцэсія ў рэгіёне "адносна кароткачасовая і неглыбокая".

Гэта адбылося пасля таго, як апошнія дадзеныя аб інфляцыі ў еўразоне паказалі невялікае запаволенне рост коштаў у лістападзе, хоць стаўка застаецца на ўзроўні 10% гадавых.

Лагард сказала Анет Вайсбах з CNBC: «Адным з ключавых паведамленняў, у дадатак да павышэння, з'яўляецца тое, што мы не толькі будзем павышаць працэнтныя стаўкі, пра што мы казалі раней, але што сёння мы вырашылі, што працэнтныя стаўкі ўсё роўна павінны быць значна падняцца, на ўстойлівым месцы.»

«Цалкам відавочна, што, зыходзячы з дадзеных, якія мы маем на дадзены момант, значны рост устойлівымі тэмпамі азначае, што мы павінны павысіць працэнтныя стаўкі на 50 базісных пунктаў на працягу пэўнага перыяду часу», — сказала яна.

Што тычыцца аб'явы аб колькасным узмацненні жорсткасці, яна сказала, што ЕЦБ хоча прытрымлівацца прынцыпаў прадказальнасці і вымярэння.

Яго рашэнне скараціць у сярэднім 15 мільярдаў еўра ў сваім APP на працягу чатырох месяцаў складае прыкладна палову выкупаў за гэты перыяд часу і было заснавана на рэкамендацыях яго рынкавай каманды і ўсіх цэнтральных банкаў і іншых службовых асоб, якія ўдзельнічаюць у прыняцці рашэнняў.

«Гэта здавалася адпаведнай лічбай для таго, каб нармалізаваць наш баланс, улічваючы, што ключавым інструментам з'яўляецца працэнтная стаўка», - сказала яна.

Еўра вырас з 0.5% страты ў адносінах да даляра да 0.4% росту пасля абвяшчэння, але еўрапейскія акцыі ў індэксе Stoxx 600 упалі на 2.4%.

Федэральная рэзервовая сістэма ЗША ў сераду павялічыў сваю асноўную стаўку на 0.5 працэнтнага пункта, як і ў Банк Англіі і Швейцарскі нацыянальны банк у чацвер раніцай.

Ястрабінае паведамленне

«У адрозненне ад Банка Англіі, гэта ашаламляльнае павышэнне, улічваючы мову пра [колькаснае ўзмацненне жорсткасці] і канчатковую дату пачатку», — заявілі аналітыкі BMO Capital Markets.

Тым не менш, яны адзначылі, што ЕЦБ адстае ад іншых цэнтральных банкаў у скарачэнні свайго балансу і што рэінвестыцыі ў рамках праграмы экстраных закупак пандэміі будуць працягвацца.

"Мова ў заяве мае аператыўны сэнс, і Банк пакідае шлях QT адкрытым", - напісалі яны ў запісцы.

Антуан Бувэ, старшы стратэг па стаўках ING, таксама назваў гэтую заяву «ястрабінай».

«Галоўным вынікам гэтай сустрэчы стала больш высокая, чым чакалася, прагнозная інфляцыя, а значыць, ЕЦБ неабходнасць павысіць больш, чым меркаваў рынак», — сказаў ён па электроннай пошце.

«Лагард відавочна кіравала рынкам, каб чакаць большага павышэння на 50 базісных пунктаў у лютым і сакавіку, і адмовілася ад таго, што яна зможа знізіць стаўкі ў бліжэйшы час. Вынік, як і можна было чакаць, - гэта ўсплёск даходнасці першапачатковых аблігацый, але я думаю, што гэта ўся крывая, якая павінна рухацца вышэй».

«Аб'ява QT была больш канкрэтнай, чым я чакаў, з памерам і больш ранняй датай пачатку. Гэта таксама спрыяе росту даходнасці аблігацый, асабліва перыферыйных аблігацый, але варта мець на ўвазе, што большасць еўрапейскіх рынкаў аблігацый бачаць большую чыстую прапанову ў наступным годзе пасля ўмяшання ЕЦБ, таму гэта актуальна для ўсіх краін», - сказаў ён па электроннай пошце.

Крыніца: https://www.cnbc.com/2022/12/15/ecb-hikes-rates-sees-significant-rises-ahead-as-it-announces-plan-to-shrink-balance-sheet.html