Эканамічныя прагнозы "пацямняюцца", паколькі эксперты непакояцца, што ФРС можа "зламаць" рынкі

Topline

Спажывецкія выдаткі працягвалі дэманстраваць прыкметы астуджэння на гэтым тыдні, і любімы паказчык інфляцыі Федэральнай рэзервовай сістэмы стаў больш гарачым, чым чакалася, толькі праз дзень пасля таго, як афіцыйныя асобы падвоілі свае спробы астудзіць інфляцыю шляхам запаволення эканомікі, што прымусіла больш экспертаў папярэдзіць, што гэта непазбежна зойме рэцэсія, каб стрымаць рост коштаў.

Key Facts

"Хмары над эканомікай ЗША цямнеюць", - напісаў галоўны эканаміст EY Parthenon Грэгары Дакавіт у пятнічнай нататцы пасля федэральных дадзеных паказаў Цэны на тавары і паслугі, набытыя спажыўцамі, выраслі на 6.2% у жніўні — гэта ўсё яшчэ блізка да максімуму за чатыры дзесяцігоддзі і горш, чым рост на 6%, які прагназавалі эканамісты.

EY Parthenon прагназуе, што агульная інфляцыя працягне зніжацца ў бліжэйшыя месяцы дзякуючы падзенне цэны на энерганосьбіты і больш высокія працэнтныя стаўкі, але фірма адзначае, што працяглы цэнавы ціск на прадукты харчавання, жыллё і медыцынскае абслугоўванне прывядзе толькі да «паступовага» астуджэння ў наступным годзе.

Калі ФРС адказала сваім самым агрэсіўным цыклам эканамічнага ўзмацнення жорсткасці з канца 1980-х гадоў, EY Parthenon працягвае чакаць рэцэсіі ў ЗША: эканоміка вырасце толькі на 1.4% у гэтым годзе (у параўнанні з 5.7% у 2021 годзе) і застанецца на ранейшым узроўні ў наступным годзе. калі ўзровень беспрацоўя падымаецца да 5%, сціраючы больш чым год працы.

У чацвер прэзідэнт ФРС Кліўленда Ларэта Местэр прызнаны цэнтральны банк «няправільна зразумеў устойлівасць і маштаб» інфляцыі і сказаў, што чыноўнікі не спыняць павышэнне працэнтных ставак для барацьбы з высокай інфляцыяй, нават калі эканоміка ўпадзе ў рэцэсію.

«Справа не ў тым, ці будзе ў нас рэцэсія, а ў тым, якой рэцэсіі яна будзе», — кажа Шон Сан, партфельны менеджэр Thornburg Investment Management, адзначаючы, што сур'ёзныя заявы аб беспрацоўі gegevens у чацвер фактычна апраўдаў агрэсіўнасць ФРС і яе пазіцыю аб тым, што інфляцыя яшчэ не зніжаецца дастаткова хутка.

Сан чакае, што рынкі стануць «яшчэ больш дысфункцыянальнымі» і могуць «патэнцыйна зламацца», паколькі цэнтральныя банкі працягваюць выцягваць ліквіднасць з эканомікі, і ён папярэджвае, што многім кампаніям яшчэ трэба будзе перагледзець свае прагнозы па прыбытках, каб улічыць запаволенне эканамічнага росту - развіццё, якое можа далей танкавыя запасы.

Фондавая біржа

У пятніцу Dow Jones Industrial Average завяршыў свой найгоршы месяц з моманту абвалу Covid у сакавіку 2020 года. Індэкс упаў на 21% у гэтым годзе, у той час як S&P 500 і тэхналагічны Nasdaq абваліліся амаль на 25% і 33%. У нататцы на гэтым тыдні аналітык Morgan Stanley Майкл Уілсан заявіў, што фірма па-ранейшаму «перакананая», што S&P дасягне канчатковага мінімуму ад 3,000 да 3,400 пунктаў пазней у гэтым годзе або ў пачатку наступнага, мяркуючы, што ён усё яшчэ можа ўпасці яшчэ на 6% да 17%. .

інфляцыя

Нягледзячы на ​​тое, што павышэнню ставак яшчэ не ўдалося значна спыніць інфляцыю, рост коштаў моцна б'е па спажыўцах. «Цяжкасці, выкліканыя інфляцыяй, азначаюць, што спажыўцы акунаюцца ў свае зберажэнні, каб прафінансаваць свае [выдаткі]», — кажа Дакавіт, адзначаючы, што ўзровень асабістых зберажэнняў застаецца нязменным і складае 3.5% — гэта амаль самы нізкі ўзровень з 2008 года і значна ніжэйшы за паказчык да COVID. каля 9%. Індэкс спажывецкіх цэн за верасень будзе апублікаваны 13 кастрычніка.

ФРС

У чацвер Местэр паскардзіўся на тое, што інфляцыя застаецца занадта высокай, і папярэдзіў, што ў ФРС усё яшчэ ёсць магчымасць павышаць стаўкі: «Мы ўсё яшчэ нават не знаходзімся на тэрыторыі з абмежаваннямі па стаўцы сродкаў», — сказала яна CNBC. У сваёй прамове ў той жа дзень прэзідэнт ФРС Сэнт-Луіса Джэймс Булард выступіў з аналагічным ястрабіным заклікам, заявіўшы, што "падобна на тое", што ФРС чакае "дастатковую колькасць дадатковых крокаў у гэтым годзе". Чаканні павышэння ставак выраслі на фоне каментарыяў, і рынкавыя цэны на канец года склалі 4.5% - вышэй за стаўку ў 4.4%, якую ўсталявалі чыноўнікі ФРС прагназуемыя раней у гэтым месяцы, што само па сабе было на адзін працэнтны пункт вышэй, чым прагноз у чэрвені.

Рынак жылля

У жніўні продажы новых дамоў нечакана выраслі значна больш, чым прагназавалі эканамісты, нават калі дадзеныя за той жа дзень паказалі, што цэны абваліліся з-за недахопу попыту. У сваёй заяве Джон Фіш, генеральны дырэктар будаўнічага гіганта Suffolk Construction, сказаў, што валацільнасць продажаў новых і існуючых дамоў з'яўляецца «магчымым паказчыкам таго, што мы знаходзімся на ранніх стадыях рэцэсіі», хоць ён дадаў, што «занадта рана прадказваць, як працяглай або сур'ёзнай» рэцэсія можа быць.

Далейшае чытанне

Змрок на фондавым рынку "горшы, чым калі-небудзь", паколькі ФРС сігналізуе, што ён можа працягваць узмацняцца жорсткасці да рэцэсіі (Forbes)

Тэхнічная рэцэсія пацверджана: эканоміка скарацілася на 0.6% у мінулым квартале, выніковы ВУП (Forbes)

Валацільнасць рынку жылля паказвае «раннія прыкметы» рэцэсіі (Forbes)