Кэці Вуд, галоўны выканаўчы дырэктар і галоўны дырэктар па інвестыцыях Ark Invest, жэстыкулюе падчас размовы падчас канферэнцыі Bitcoin 2022 у канферэнц-цэнтры Маямі-Біч 7 красавіка 2022 г. у Маямі, штат Фларыда.
Марка Бэла | Getty Images
Элона Маск і Кэці Вуд нацэліліся на індэксныя фонды ў тэме Twitter, сцвярджаючы, што пасіўныя інвестыцыі кантралююць занадта вялікі працэнт фондавага рынку.
генеральны дырэктар Цеслы адказаў на паведамленне венчурнага капіталіста Марк Андреессен, які сказаў, што гіганцкія кіраўнікі актывамі падабаюцца BlackRock маюць негабарытныя правы голасу ў Карпаратыўнай Амерыцы з-за іх усё больш папулярных індэксных фондаў. Маск пагадзіўся з Андрэесенам, сказаўшы, што пасіўнае інвеставанне «зайшло занадта далёка».
«Ад імя рэальных акцыянераў прымаюцца рашэнні, якія супярэчаць іх інтарэсам! Асноўная праблема з індэкснымі/пасіўнымі фондамі», — напісаў Маск у твітэры.
Вуд з Ark Invest далучыўся да размовы ў сераду, сказаўшы, што інвестары ў індэксныя фонды любяць S&P 500 ETF не дасягнуў 400-кратнага павышэння ўдзячнасці Tesla, перш чым быў дададзены ў эталонны капітал.
«На мой погляд, гісторыя будзе разглядаць паскораны пераход да пасіўных сродкаў за апошнія 20 гадоў як масавае няправільнае размеркаванне капіталу», — дадаў Вуд.
Вуд стаў адным з самых вядомых актыўных менеджэраў на Уол-стрыт. Яе флагман ARK Інавацыі ETF, найбуйнейшым холдынгам якой з'яўляецца Tesla, перажыў жорсткі год на фоне росту ставак, знізіўшыся амаль на 45%.
Паводле ацэнак JPMorgan, пасіўныя інвестыцыі, такія як індэксныя фонды і фонды, якія гандлююцца на біржы, занялі каля 60% акцыянерных актываў, адбіраючы долю рынку ў актыўных канкурэнтаў. Грошы хлынулі ў пасіўныя прадукты, паколькі інвестары былі прыцягнуты іх меншымі камісіямі за кіраванне падчас бурнага бычынага рынку. Рынак індэксных фондаў дасягнуў 6 трыльёнаў долараў, у той час як рынак ETF вырас да 5 трыльёнаў долараў. SPDR S&P 500 пачатак у 1993 годзе.
За апошнія некалькі дзесяцігоддзяў індэксныя інвестыцыі таксама паказалі лепшыя вынікі, бо большасць актыўных інвестараў адставалі ад сваіх эталонаў. За 12 месяцаў па сакавік толькі 19% актыўных мэнэджараў з вялікай капіталізацыяй перавысілі паказчыкі, сведчаць дадзеныя, сабраныя Савітай Субраманянам, кіраўніком аддзела капіталу і колькаснай стратэгіі ў ЗША ў BofA Securities.
джэк Пудзіла, заснавальнік Vanguard, які распрацаваў індэксны фонд у 1975 годзе як спосаб для рознічных інвестараў канкурыраваць з прафесіяналамі, папярэджваў пра рост улады буйных пасіўных кіраўнікоў фондамі і іх кантролю над акцыямі з правам голасу найбуйнейшых амерыканскіх карпарацый.
Богл папярэдзіў аб «важных праблемах» у будучай эры артыкул Wall Street Journal за 2018 год усяго за некалькі месяцаў да яго смерці.
«Калі гістарычныя тэндэнцыі захаваюцца, жменька гіганцкіх інстытуцыйных інвестараў аднойчы будзе трымаць кантроль над галасамі практычна ва ўсіх буйных амерыканскіх карпарацыях», - напісаў Богл. «Дзяржаўная палітыка не можа ігнараваць гэта расце дамінаванне і ўлічваць яго ўплыў на фінансавыя рынкі, карпаратыўнае кіраванне і рэгуляванне».
Крыніца: https://www.cnbc.com/2022/05/05/elon-musk-and-cathie-wood-knock-passive-index-investing-saying-its-gone-too-far.html