Укаранёная інфляцыя супраць. Пераходная інфляцыя

Ключавыя вынас

• Пераходная інфляцыя мае тэндэнцыю быць кароткачасовай і непрадбачанай, у той час як укаранёная інфляцыя мае тэндэнцыю заставацца нават пасля таго, як непасрэдныя праблемы, якія яе выклікалі, вырашаны.
• Прыклады мінучай інфляцыі ўключаюць інфляцыйныя перыяды падчас і адразу пасля абедзвюх сусветных войнаў, у той час як прыкладам укаранёнай інфляцыі з'яўляецца ўсё дзесяцігоддзе 1970-х гадоў.
• Надзвычай цяжка ў рэальным часе ацаніць, ці з'яўляецца інфляцыя пераходнай або ўкаранілася. Часта гэта рэтраспектыўнае абазначэнне, і пры ўсёй нявызначанасці, якая ўсё яшчэ кружыцца, разумна інвеставаць у доўгатэрміновыя мэты, нават калі вы можаце не ўбачыць вялікіх імгненных прыбыткаў.

Напэўна, за апошнія паўтара года вы чулі шмат новых слоў, звязаных з інфляцыяй. Калі вы не эканаміст з картамі, шмат якія сцэнарыі, з якімі мы сутыкаемся, і словы, якія мы выкарыстоўваем для іх апісання, - гэта рэчы, пра якія амерыканцам не даводзілася занадта шмат думаць на працягу дзесяцігоддзяў.

Нават у час 2008 спад, інфляцыя не адыгрывала такой вялікай ролі ў вызначэнні эканамічнай палітыкі, як сёння. Так што зразумела, калі вы чулі такія тэрміны, як «пераходная інфляцыя» або «ўкаранёная інфляцыя», і не да канца разумееце, што яны азначаюць для вас і вашых інвестыцый.

Сёння мы паглыбімся ў адрозненні паміж гэтымі двума тэрмінамі і прывядзем прыклады таго, як кожны тып інфляцыі адыгрываўся ў мінулым.

Розніца паміж пераходнай інфляцыяй і ўкаранёнай інфляцыяй

Пераходная інфляцыя - гэта кароткатэрміновая праблема. Напрыклад, летам 2021 года адміністрацыя прэзідэнта Байдэна ацаніла бягучую інфляцыю як пераходную, таму што яны думалі, што яна спыніцца, калі нашы глабальныя ланцужкі паставак будуць вырашаны.

Але ў 2022 годзе ФРС папярэджвала, што інфляцыя, якую мы назіраем, можа быць не часовай - яна можа замацавацца. І, насамрэч, на Уол-стрыт шмат балбатні пра новую эру высокай інфляцыі і пра тое, як можа выглядаць гэтая новая нармальная сітуацыя.

Калі б інфляцыя замацавалася, гэта азначала б, што цэны не ўпалі б, і што новыя цэны, якія мы бачым на рынку, сталі б больш пастаяннай часткай эканамічнага жыцця амерыканцаў. Гэта асабліва актуальна, паколькі інфляцыя пачала ўплываць на «ліпкія» сектары, дзе цэны рэдка падаюць пасля таго, як яны ўсплёскваюць, - напрыклад, арэнду і медыцынскія паслугі.

Прыклады пераходнай інфляцыі

Падчас і адразу пасля Першай і Другой сусветных войнаў у ЗША назіралася інфляцыя, звязаная з дэфіцытам у ваенны час. Аднак калі мы вярнуліся ў мірны час, цэны ўпалі. Іншыя прыклады пераходнай інфляцыі ўключаюць удзел ЗША ў іншых войнах, такіх як Карэйская вайна і аперацыі "Шчыт пустыні" і "Бура ў пустыні".

Гэта прыклады пераходнай інфляцыі - інфляцыі, якая ўзнікае з-за часовых праблем і выпраўляецца пасля вырашэння асноўных праблем.

Прыклады ўкаранёнай інфляцыі

1970-я гады былі перыядам укаранёнай інфляцыі, калі цэны былі высокімі больш за дзесяць гадоў. Гэта было шмат у чым выклікана рашэннем Ніксана аддзяліць долар ад залатога стандарту і двума вялікімі скокамі коштаў на нафту.

На працягу гэтага часу ФРС хадзіла наперад і назад ад выдачы высокіх ставак, а затым адмяніла іх, каб паспрабаваць кантраляваць і стабілізаваць эканоміку, не выклікаючы поўнай рэцэсіі. Але гэтая стратэгія не спрацавала, паколькі цэны так часта вагаліся, што эканоміка ніколі не магла цалкам стабілізавацца.

Што ў канчатковым рахунку спрацавала для стабілізацыі коштаў, гэта калі прызначаны Картэрам старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Пол Волкер утрымліваў высокія працэнтныя стаўкі на працягу доўгага перыяду часу - дастаткова доўга, каб падштурхнуць рэцэсію. Адбывалася гэта ў канцы 1970-х — пачатку 1980-х гадоў. Рашэнне зрабіла Волкера надзвычай непапулярным чалавекам, але ў канчатковым выніку спыніла інфляцыйныя праблемы, якія ўзніклі на працягу папярэдняга дзесяцігоддзя.

Ніхто не хоча несці адказнасць за рэцэсію, але калі інфляцыя ўкараняецца, грашова-крэдытная палітыка, якая выклікае рэцэсію, часам таксама можа быць рашэннем для стабілізацыі цэн.

Як адрозніць пераходную інфляцыю ад укаранёнай інфляцыі?

Як бы цяжка дакладна вызначыць, калі а спад пачынаецца і заканчваецца вельмі цяжка вызначыць, калі інфляцыя больш не можа быць класіфікавана як пераходная і замацавалася, пакуль не скончыцца, калі толькі вы не глядзіце на сітуацыю рэтраспектыўна.

Напрыклад, інфляцыя пасля абедзвюх сусветных войнаў магла б лёгка замацавацца, калі б падзеі ў свеце развіваліся інакш. Нам прыйшлося пачакаць, пакуль не наступіць мірны час, калі інфляцыя знізіцца, перш чым мы зможам канчаткова сказаць, што інфляцыя ў ЗША была пераходнай.

У пачатку 1970-х, магчыма, былі надзеі, што інфляцыя мінучая, але з цягам часу стала ясна, што праз дзесяць гадоў інфляцыя замацавалася.

Нягледзячы на ​​тое, што ФРС папярэджвае, што інфляцыя можа замацавацца ў найбліжэйшай будучыні - ці можа нават замацавацца цяпер - яны ўсё яшчэ дастаткова надзеі, каб паспрабаваць прадухіліць гэтую акалічнасць.

Мы не ведаем, што ляжыць за вуглом. Сусветныя падзеі - няхай гэта будзе пандэмія або войны - могуць вырашыць або пагаршацца, узмацняючы або змякчаючы праблемы ў ланцужку паставак і геапалітычныя канфлікты, якія ў першую чаргу прывялі да гэтага раунда інфляцыі.

Што ўкаранёная інфляцыя можа азначаць для эканомікі ў доўгатэрміновай перспектыве

Калі ФРС працягне павышаць працэнтныя стаўкі, мы можам чакаць рэцэсіі. У мінулым рэцэсіі прымушалі кампаніі скарачаць выдаткі на працоўную сілу, у выніку чаго амерыканцы гублялі працу.

Не гарантуецца, ці паўторацца мінулыя шаблоны. У гэты перыяд інфляцыі мы не абавязкова лічым першапрычынай выдаткі на працоўную сілу. Замест гэтага такія рэчы, як устойлівыя праблемы з ланцужкамі паставак, геапалітычныя канфлікты і павелічэнне рэнтабельнасці карпарацый, здаецца, з'яўляюцца асноўнымі фактарамі інфляцыі.

Гэта не значыць, што кампаніі не адкажуць звальненнямі. Нягледзячы на ​​​​тое, што выдаткі на працоўную сілу не з'яўляюцца галоўным фактарам, які спрыяе інфляцыі, у 2022 годзе заработная плата ў цэлым вырасла. Хоць гэта, верагодна, дастаткова вялікае павышэнне, каб выклікаць спіраль заработнай платы, пра якую некаторыя эканамісты б'юць трывогу, гэта апраўданне, якое кампаніі могуць выкарыстоўваць для павышэння рэнтабельнасці і/або скарачэння колькасці працоўнай сілы.

Незалежна ад прычыны, рэцэсіі - гэта час, калі сярэдняя сям'я, як правіла, не мае належнага даходу, каб задаволіць цэнавыя патрабаванні, звязаныя з утрыманнем дома - ці то таму, што кошты занадта высокія, ці даход занадта мізэрны, ці і тое, і іншае.

Што ўкаранёная інфляцыя можа азначаць для вашых інвестыцый

Укаранёная інфляцыя і звязаныя з ёй спады не прынясуць высокіх паказчыкаў для фондавага рынку. Калі кампаніі скарачаюць выдаткі, яны проста не так сканцэнтраваны на росце. Гэта азначае, што цэны на акцыі не так верагодна вырастуць.

Гэта таксама азначае, што ваша рэнтабельнасць інвестыцый можа не паспяваць за інфляцыяй у кароткатэрміновай перспектыве. Аднак у доўгатэрміновай перспектыве фондавы рынак мае тэндэнцыю пераўзыходзіць інфляцыю нават пасля ўліку перыядаў прастою, звязаных з рэцэсіяй.

Каб кіраваць сваімі інвестыцыямі на працягу доўгага перыяду часу, не паддаючыся страхам, якія ўзнікаюць у перыяды мінучай інфляцыі, укаранёнай інфляцыі або рэцэсіі, можа быць карысна працягваць інвеставаць з той жа хуткасцю, што і раней, і дазволіць ІІ справіцца са стрэсам выбару каштоўных папер і размеркавання вашых актываў.

Q.ai Набор для інфляцыі і Абарона партфоліо можа дапамагчы вам абараніць вашы даходы і абмежаваць страты без дадатковага стрэсу. Наш штучны інтэлект шукае найлепшыя інвестыцыі на рынках для ўсіх відаў рызыкі і эканамічных сітуацый.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове штучнага інтэлекту.