Усе хочуць больш нізкіх коштаў, але абвал рынку жылля быў бы жудасным

Мне за 20, я вырас у Дубліне, Ірландыя. І ой, цяжка купіць дом. 

корпус сапраўды з'яўляецца адным з апірышчаў грамадства. Дом з'яўляецца неад'емнай часткай жыцця чалавека, кажучы пра відавочнае. Настройцеся на любыя перадвыбарныя дэбаты, любы публічны дыскурс, наведайце любую вячэру - тэма жылля абавязкова ўзнікне. 

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

У вялікіх гарадах гісторыя знаёмая. Занадта вялікі попыт, занадта мала прапановы і завоблачныя цэны. Гледзячы на UK у прыватнасці, прыведзеная ніжэй дыяграма добра падсумоўвае гэта - цана на жыллё ў параўнанні з даходамі рэзка ўзрасла, што робіць набыццё дома ўсё больш недаступным.

Зараз ходзяць размовы пра зніжэнне коштаў на жыллё з разнастайнымі прагнозамі адносна патэнцыйнага падзення, якое мы можам убачыць. У той час як я пісаў пра тое, чаму я не веру, што большасць прадказанняў канца суда дакладныя (асабліва ў гэты кавалак у лістападзе мінулага года) няма сумненняў у тым, што рынак змякчыўся з часоў галавакружнага бычынага рынку пандэміі, калі цэны ўскочылі беспрэцэдэнтная хуткасць.  

Але пытанне ў тым, што адбудзецца, калі цэны на жыллё ўпадуць? 

Павабна зрабіць выснову, што гэта было б добра, асабліва гледзячы на ​​​​прыведзеную вышэй табліцу аб павышэнні даступнасці. І, вядома, улічваючы мой узрост і жаданне хутка набыць дом (дзіця можа марыць, праўда?), было б добра жыць у свеце, дзе сярэдняя цана дома не адрозніваецца ад майго даходу. Але пытанне крыху больш тонкае. 

Уладальнікі дамоў не дыверсіфікуюць

Што робіць жыллё такім інтрыгуючым, так гэта тое, што з аднаго боку яго купля парушае асноўнае правіла інвеставання: дыверсіфікацыя і кіраванне партфелем, тое, што ў мяне ёсць напісана пра многае. 

Гэта парушае гэтыя правілы, таму што дамы з'яўляюцца настолькі дарагімі актывамі, што часта складаюць асноўную частку багацця чалавека. Сапраўды, гэта была інструкцыя старэйшых пакаленняў па назапашванні багацця: працуй у маладосці, купі дом, працягвай працаваць, каб выплачваць іпатэку. А потым сядзець на гэтым доме і глядзець, як ён ацэньвае. Твой дом - твая пенсія. 

Невыпадкова мы назіраем рост папулісцкай палітыкі, іканаборчых праектаў, як криптовалюта, і агульнае адчуванне расколу і няшчасця. Millennials і Gen Z'ers разумеюць, што ўпершыню за многія пакаленні яны не стануць багацейшымі за сваіх бацькоў. Гэта нешта накшталт вайны пакаленьняў. 

І шмат у чым гэта звязана з жыллём. 

Вядома, ёсць адзін спосаб разбагацення тысячагоддзяў: спадчына. Гэта робіць сітуацыю яшчэ горш, таму што няроўнасць у грамадстве працягвае расці як грыб (тое, што COVID абвастрыўся). У рэшце рэшт, самае важнае рашэнне, якое мы прымаем, - гэта тое, у якой сям'і мы нарадзіліся. Зрабі там правільны званок, і гэтыя кошты на жыллё ў выніку будуць у парадку. 

Як сказаў у нядаўнім падкасце выдатны (ірландскі!) эканаміст Дэвід Маквільямс, гэта стварае спадчынную дзяржаўнасць. 

Падзенне коштаў на жыллё цягне за сабой эканоміку

Але, нягледзячы на ​​​​ўсю гэтую спакусу ўзяць вілы і нястомна падбадзёрвацца за непрыемны крах з жыллём, гэта азначала б упусціць больш шырокую карціну. 

Калі цэны на нерухомасць імкліва падаюць, узнікае негатыўны эфект багацця. Гэта таму, што мы абмяркоўвалі раней - дом чалавека з'яўляецца яго галоўным актывам і, такім чынам, галоўнай крыніцай багацця. Такім чынам, значнае зніжэнне дабрабыту прыводзіць да высыхання спажывання, што вядзе да самага бруднага слова ў эканоміцы: рэцэсія. 

Падзенне досыць хуткае, і вы нават можаце выявіць адмоўны капітал. Гэта калі кошт дома становіцца менш, чым спажывец павінен па іпатэцы. Як ірландзец, я добра ведаю, што гэта значыць - да канца 31 года мы бачылі 2010% іпатэчных крэдытаў з адмоўным капіталам.

Прасцей кажучы, гэта падрывае эканоміку. Відавочна, што 2008 год быў экстрэмальным прыкладам таго, што банкі пайшлі пад крах, калі дэфолты пацяклі налева, направа і па цэнтры па іпатэчных крэдытах. У нашы дні банкі значна лепш капіталізаваны і ў цэлым значна больш здаровыя. 

Але падзенне коштаў перашкаджае пазыкам, пазыкам і спажыванню ў эканоміцы. Гэта душыць дзейнасць і нікому не спрыяе. Такім чынам, хаця можа ўзнікнуць спакуса сядзець і прасіць аб краху жылля, будзьце асцярожныя, чаго хочаце. 

*Уздых*. Я думаю, вярнуся на працу, трэба плаціць арэнду.