(Bloomberg) — Панядзелак прынёс рэзкае папярэджанне для смельчакоў з Уол-стрыт: акцыі ўсё яшчэ знаходзяцца ў стане падзення, а мядзведжыя настроі яшчэ далёка не вычарпаліся — асабліва з-за ястрабіных цэнтральных банкіраў, якія бразгаюць апантанымі рэцэсіяй рынкамі.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Індэкс S&P 500 толькі што апусціўся да мінімуму са снежня 2020 года, у выніку чаго страты ў гэтым месяцы склалі амаль 8%, калі фунт стэрлінгаў аслаб да рэкордаў, у той час як сыравінныя тавары паваліліся пад цяжарам абваленага даляра. Даходнасць казначэйскіх аблігацый ЗША працягвала расці, прычым 10-гадовая стаўка вырасла на 21 базісны пункт да 3.898%, самага высокага ўзроўню з красавіка 2010 года.
Грашова-крэдытныя палітыкі ў Еўропе і ЗША не аказвалі дапамогі рызыкоўным актывам, якія працягваюць дасягаць жаласных вех перад тварам узгодненага глабальнага павышэння працэнтных ставак.
У завяршэнне: Ned Davis Research цяпер бачыць 98% верагоднасці насоўвання глабальнай рэцэсіі, у той час як Ліза Шалет з Morgan Stanley Wealth Management папярэджвае, што аптымісты па прыбытках лунатызуюць са скалы.
У сувязі з назапашваннем дрэнных навін па ўсім свеце ціск з боку продажаў усё яшчэ павялічваецца на рынак акцый, які ўжо перажывае найгоршыя вынікі з 2008 года.
«На жаль, гэта ўсяго толькі працэс, які трэба будзе адыграць, таму што ФРС не збіраецца спыняцца, і рынак павінен унесці адпаведныя цэны», - сказала па тэлефоне Стэфані Лэнг, дырэктар па інвестыцыях Homrich Berg. «Ёсць яшчэ некаторыя недахопы з-за перспектывы, што калі мы не ў рэцэсіі, мы хутка будзем у ёй».
Цёмны дзень у гандлі ў Вялікабрытаніі падарваў апетыт да рызыкі ва ўсім свеце, распальваючы асцярогі, што нешта на фінансавых рынках вось-вось зламаецца, у той час як цэнтральныя банкіры Еўропы і ЗША рэкламавалі сваю добрасумленную барацьбу з інфляцыяй. Індэкс S&P 500 упаў пяты дзень запар, акцыі тэхналагічных кампаній пацярпелі, а індэкс дробных кампаній Russell 2000 страціў 1.4%.
Занепакоенасць эканамічным ростам прасочвалася на працягу некалькіх месяцаў, але пачатак слабасці прамысловага цыкла і жыллёвага будаўніцтва ў ЗША прымушае інвестараў непакоіцца, што сітуацыя хутка пагаршаецца.
Глабальная мадэль імавернасці рэцэсіі, праведзеная Ned Davis Research, нядаўна паднялася вышэй за 98%, што выклікала сігнал «сур'ёзнай» рэцэсіі. Па словах Алехандры Грындал і Патрыка Эйрэса, у іншых выпадках мадэль была такой высокай толькі падчас папярэдніх рэзкіх спадаў, напрыклад, у 2020 і 2008-2009 гадах.
«Гэта паказвае на тое, што рызыка сур'ёзнай глабальнай рэцэсіі ў 2023 годзе будзе павялічвацца, што прывядзе да павелічэння рызыкі зніжэння сусветных акцый», - пішуць яны ў запісцы.
Панядзелак адзначыўся яшчэ адной сесіяй больш чым 400 акцый S&P 500, якія зачыніліся ніжэй. Амаль усе сектары панеслі страты, у тым ліку нерухомасць і энергетыка ўпалі больш чым на 2%. Параўнальны індэкс правёў больш за 110 дзён, гандлюючы ніжэй за 200-дзённую слізгальную сярэднюю, што з'яўляецца адным з самых працяглых перыядаў з 2008 года.
У пятніцу інвестары таксама рэкордна хутка пагрузіліся ў путы - падзея, якая папярэднічала папярэднім рынкавым днам, у той час як мноства акцый усё яшчэ адстаюць ад сваіх кароткатэрміновых сярэдніх коштаў.
Тым не менш страх працягвае пераўзыходзіць сквапнасць, адштурхоўваючы пакупнікоў падзення, якія робяць стаўку на тое, што рынак ужо дасягнуў дна, калі настроі і пазіцыянаванне дасягаюць мінімумаў, якія цяжка падтрымліваць.
"Рухі настолькі інтэнсіўныя, што ўсе чакаюць, каб убачыць, ці не абрынецца што-небудзь", - сказаў Дэніс ДэБушэр, заснавальнік 22V Research. «Нейкі вельмі дрэнны рынак або эканамічны вынік».
Інвестары правялі большую частку 2022 года, супраціўляючыся ідэі рэцэсіі прыбыткаў - чагосьці, чаго з кожным днём становіцца ўсё цяжэй пазбегнуць.
Прыкметы эканамічнага спаду, у тым ліку на рынку жылля, азначаюць, што яны могуць «сутыкнуцца з днём расплаты», калі яны зразумеюць, што палітыка Федэральнай рэзервовай сістэмы працуе з адставаннем, па словах Шалетта, які з'яўляецца дырэктарам па інфармацыйных тэхналогіях Morgan Stanley Wealth Management.
Праблема ў тым, што інвестары ў акцыянерны капітал, як правіла, умеюць толькі пераводзіць эканамічныя дадзеныя ў прагнозы прыбыткаў на шэсць месяцаў наперад, а гэта значыць, што любыя бягучыя паспяховыя ветры прыбыткаў могуць падтрымліваць «ілжывае пачуццё бяспекі». Тым не менш палітыка дзейнічае з больш доўгімі адставаннямі, часам нават на два гады.
«Гэты мядзведжы рынак не скончыўся, і інвестары павінны чакаць больш негатыўных сюрпрызаў, калі яны будуць працягваць недаацэньваць уплыў хуткага росту працэнтных ставак», - напісала яна ў запісцы, дадаўшы, што ралі мядзведжага рынку ў чацвёртым квартале варта прадаць.
Тым часам моцны даляр стварае праблемы для сусветных вытворцаў. У нейкі момант у панядзелак ён вырас супраць усіх асноўных валют, аднавіўшы заклікі аб страшнай «пятлі гібелі».
«У нас амаль гонка ўзбраенняў: кіраўнікі цэнтральных банкаў павышаюць стаўкі, а працадаўцы трымаюць працоўных», — сказаў Майк Бэйлі, дырэктар па даследаваннях FBB Capital Partners. «Гэта можа адбыцца з даволі высокімі стаўкамі наступнай вясной, што будзе дрэнна для аблігацый і акцый з высокім ростам».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/everything-selloff-wall-street-deepens-201946395.html