Практыкуйце сваё партфоліо з дапамогай гэтых трох спартыўных кампаній

Акцыі Athleisure Апошнія навіны

За апошнія некалькі гадоў адзенне для адпачынку стала набіраць папулярнасць. Спартыўны адпачынак з'яўляецца папулярнай катэгорыяй, таму што ён уключае ў сябе некалькі шырокіх тэндэнцый, у тым ліку глабальны зрух у бок спажыўцоў, якія носяць больш паўсядзённае адзенне, спажыўцоў, якія шукаюць зручную вопратку, і спажыўцоў, якія клапоцяцца пра здароўе, больш займаюцца спортам. На рынку высокая канкурэнцыя і жорсткасць з-за прысутнасці вялікай колькасці міжнародных і рэгіянальных гульцоў, якія настойліва імкнуцца да інавацый.

Аб'ём сусветнага рынку спартыўнага адпачынку ў 306.6 годзе ацэньваўся ў 2021 мільярда долараў, і чакаецца, што з 8.9 па 2022 гады ён будзе расці з сукупным гадавым тэмпам росту (CAGR) на 2030%. Паўночная Амерыка атрымала найбольшую долю даходаў у 2021 годзе, а Азіяцка-Ціхаакіянскі рэгіён, як чакаецца, стане сведкам самы хуткі рост за прагнозны перыяд. Чакаецца, што сегмент адзення для ёгі будзе пашырацца самымі хуткімі тэмпамі. Рост папулярнасці і карысці ёгі як фітнесу для душы і цела прыводзіць да павелічэння колькасці аматараў ёгі ва ўсім свеце.

Сегмент спартыўнага адпачынку можна разбіць на два падсегменты: масавы спартыўны адпачынак і спартыўны адпачынак прэміум-класа. Спартыўнае паўсядзённае адзенне становіцца ўсё больш распаўсюджаным для выкарыстання ў розных сацыяльных умовах. Такім чынам, на многія модныя брэнды класа люкс істотна паўплывалі тэндэнцыі вулічнага спартыўнага адзення, матываваныя патрэбай сучасных заможных спажыўцоў спалучаць камфорт і стыль. Каб змагацца з гэтым, многія рознічныя гандляры прадметамі раскошы выпусцілі такія тавары для адпачынку, як красоўкі, легінсы і аксэсуары для трэнажорнай залы.

Як і многім рознічным гандлярам, ​​пандэмія каранавіруса пайшла на карысць электроннай камерцыі кампаній, якія займаюцца спортам. Кампаніі ўбачылі ўсплёск продажаў у электроннай камерцыі ў выніку блакаванняў. Акрамя таго, многія кампаніі выйгралі ад пераходу на працу дома, паколькі многія выбралі больш зручную спецадзенне.

Увогуле, індустрыю спартыўнага адпачынку чакае светлая будучыня. Кампаніі імкнуцца атрымаць выгаду ад росту свядомасці здароўя і прыдатнасці спажыўцоў. Усё больш і больш кампаній могуць пачаць прапаноўваць прадукты для адпачынку, каб захапіць частку росту галіны. Шырокае прыняцце ўжо ідзе, і кампаніям трэба будзе знайсці спосабы вылучыцца, каб выжыць ва ўжо канкурэнтнай галіны.

Ацэнка акцый Athleisure з AAII's A+

Пры аналізе кампаніі карысна мець аб'ектыўную структуру, якая дазваляе параўноўваць кампаніі такім жа чынам. Вось чаму AAII стварыла ацэнку акцый A+, якая ацэньвае кампаніі па пяці фактарах, на якія паказваюць даследаванні і рэальныя вынікі інвестыцый, каб вызначыць пераважныя на рынку акцыі ў доўгатэрміновай перспектыве: кошт, рост, імпульс, перагляды (і сюрпрызы) ацэнкі прыбыткаў і якасць.

Выкарыстоўваючы адзнакі AAII A+, наступная табліца абагульняе прывабнасць трох спартыўных акцый — Lululemon Athletica, Nike і Under Armour — на аснове іх асноўных паказчыкаў.

Рэзюмэ трох акцый Athleisure на ацэнку AAII A+

Што паказваюць адзнакі A + Stock

Lululemon Athletica (LULU) з'яўляецца дызайнерам, дыстрыб'ютарам і рознічным гандляром спартыўнай вопраткай і аксэсуарамі ў стылі жыцця. Яго сегменты ўключаюць крамы, якія кіруюцца кампаніяй, і прамыя да спажыўца. Яго асартымент адзення ўключае штаны, шорты, топы і курткі, прызначаныя для заняткаў ёгай, бегам, трэніроўкамі і іншымі заняткамі, звязанымі з потам. Ён таксама прапануе аксэсуары, звязаныя з фітнесом. Яе крамы, якія кіруюцца кампаніяй, уключаюць каля 574 крам у 17 краінах. Сегмент прамога спажыўца Lululemon уключае вэб-сайт электроннай камерцыі ў ЗША, вэб-сайты для іншых краін і рэгіёнаў і мабільныя прыкладанні, у тым ліку мабільныя прыкладанні на прыладах у крамах. Кампанія таксама вядзе бізнес праз MIRROR, які прапануе фітнес дома праз платформу для трэніровак.

Перагляд ацэнкі прыбытку паказвае, як аналітыкі глядзяць на кароткатэрміновыя перспектывы фірмы. Напрыклад, Lululemon мае адзнаку перагляду ацэнкі прыбытку B, што з'яўляецца станоўчым. Ацэнка заснавана на статыстычнай значнасці апошніх двух квартальных прыбыткаў і працэнтных змяненняў у кансенсуснай ацэнцы на бягучы фінансавы год за мінулы месяц і апошнія тры месяцы.

Кампанія Lululemon паведаміла аб станоўчым нечаканым прыбытку ў першым квартале 2022 года ў памеры 3.3%, а ў папярэднім квартале паведаміла аб станоўчым нечаканым прыбытку ў 2.8%. За апошні месяц кансенсус-ацэнка прыбытку за другі квартал 2022 года вырасла з 1.852 долараў да 1.868 долараў на акцыю з-за 20 пераглядаў у бок павелічэння і двух у бок паніжэння. За апошні месяц кансенсусная ацэнка прыбытку за ўвесь 2022 год павялічылася на 1.1% з $9.383 да $9.488 на акцыю на аснове 26 пераглядаў у бок павелічэння.

Lululemon мае клас Momentum C, заснаваны на яго ацэнцы Momentum 42. Гэта азначае, што ён сярэдні з пункту гледжання ўзважанай адноснай сілы за апошнія чатыры кварталы. Гэтая ацэнка атрымана з адноснай сілы цэн вышэй за сярэдні ў -1.1% у другім апошнім квартале, -12.1% у трэцім апошнім квартале і 9.3% у чацвёртым апошнім квартале, кампенсаваны ніжэй - сярэдняя адносная сіла цэн -15.1% у апошнім квартале. Ацэнкі 33, 51, 51 і 83 паслядоўна з апошняй чвэрці. Узважаная адносная цана за чатыры чвэрці складае -6.8%, што азначае 42 балы. Узважаная адносная цана за чатыры чвэрці - гэта адноснае змяненне цаны за кожны з апошніх чатырох кварталаў, пры гэтым указваецца апошняя квартальная змена цаны. вага 40%, а кожны з трох папярэдніх кварталаў з улікам 20%.

Кампанія мае ацэнку F, заснаваную на ацэнцы кошту 86, што лічыцца вельмі дарагім. Гэта вынікае з высокага суадносін цаны да свабоднага грашовага патоку (P/FCF) 70.2 і высокага суадносін цаны да балансу (P/B) 12.64. Акрамя таго, Lululemon мае ступень росту B, якая лічыцца моцнай. Гэта вынікае з моцнага пяцігадовага росту аперацыйнага грашовага патоку ў 29.2% і моцнага пяцігадовага росту продажаў у 21.7%. Гэта нязначна кампенсуецца вельмі нізкім квартальным ростам аперацыйнага грашовага патоку -213.6%.

Найк (NKE) распрацоўвае, прадае і распаўсюджвае спартыўны абутак, адзенне, абсталяванне і аксэсуары для заняткаў спортам і фітнесом. Яго аперацыйныя сегменты ўключаюць Паўночную Амерыку, Еўропу, Блізкі Усход і Афрыку (EMEA), Вялікі Кітай і Азіяцка-Ціхаакіянскі рэгіён і Лацінскую Амерыку (APLA). Ён прадае лінейку спартыўнага абсталявання і аксесуараў пад назвай Nike, у тым ліку сумкі, шкарпэткі, спартыўныя мячы, акуляры, гадзіннікі, лічбавыя прылады, біты, пальчаткі, ахоўнае абсталяванне і іншае спартыўнае абсталяванне.

Кампанія мае ацэнку F, заснаваную на 81 бале, што лічыцца вельмі дарагім. Больш нізкія балы паказваюць на тое, што акцыі больш прывабныя для каштоўных інвестараў і, такім чынам, лепшы клас.

Рэйтынг Nike Value Score заснаваны на некалькіх традыцыйных паказчыках ацэнкі. Кампанія мае адзнаку 30 за даходнасць акцыянераў, 65 для суадносін цана-продаж (P/S) і 86 для адносіны кошту прадпрыемства да прыбытку да выліку працэнтаў, падаткаў, амартызацыі і амартызацыі (EBITDA), прычым чым ніжэй бал, тым лепш для кошту. Акцыянерная прыбытковасць кампаніі складае 1.1%, суадносіны кошту і продажаў 3.42 і 29.9 кошт прадпрыемства да EBITDA суадносіны. Каэфіцыент цаны і балансавай кошту складае 10.79, што азначае 95 балаў.

Ацэнка кошту - гэта працэнтны ранг сярэдняга працэнтнага рангу паказчыкаў ацэнкі, згаданых вышэй, разам з каэфіцыентам цаны да свабоднага грашовага патоку і каэфіцыента цаны і прыбытку (P/E).

Акцыі больш высокай якасці валодаюць рысамі, звязанымі з патэнцыялам росту і зніжэннем рызыкі зніжэння. Праверка ацэнкі якасці паказвае, што акцыі з больш высокімі класамі ў сярэднім пераўзыходзілі акцыі з больш нізкімі класамі за перыяд з 1998 па 2019 год.

Nike мае клас якасці A з лікам 98. Ацэнка якасці A+ - гэта працэнтны ранг сярэдняга працэнтнага рангу рэнтабельнасці актываў (ROA), рэнтабельнасць інвеставанага капіталу (ROIC), валавы прыбытак да актываў, прыбытковасць выкупу, змяненне агульных абавязацельстваў да актываў, налічэнняў да актываў, Z падвойная прэм'ер-рызыка банкруцтва (Z) бал і бал F. Ацэнка з'яўляецца зменнай, што азначае, што яна можа ўлічваць усе восем мер або, калі любая з васьмі мер несапраўдная, сапраўдныя астатнія меры. Аднак для прысваення паказчыка якасці акцыі павінны мець сапраўдны (ненулявы) паказчык і адпаведны рэйтынг як мінімум па чатырох з васьмі паказчыкаў якасці.

Кампанія займае моцнае месца з пункту гледжання валавога даходу да актываў і F-Score. Суадносіны валавога даходу ад актываў Nike складае 55.7 %, а F-бал - гэта лік ад 8 да 29.2, які ацэньвае трываласць фінансавага становішча кампаніі. Ён улічвае прыбытковасць, рычагі, ліквіднасць і аперацыйную эфектыўнасць кампаніі. Адзіны паказчык якасці, які знаходзіцца ніжэй сярэдняга для Nike, - гэта змяненне налічэнняў актываў у 5-м працэнтылі.

Кампанія Nike паведаміла аб станоўчым прыбытку ў чацвёртым квартале 2022 года ў памеры 11.8%, а ў папярэднім квартале - у 22.2%. За апошні месяц кансенсус-ацэнка прыбытку за першы квартал 2023 года знізілася з $1.258 да $0.941 на акцыю з-за 20 пераглядаў у бок паніжэння. За апошні месяц кансенсусная ацэнка прыбытку за ўвесь 2023 год знізілася на 18.5% з $4.647 да $3.786 на акцыю на падставе 28 пераглядаў у бок паніжэння.

Under Armour (UAA) распрацоўвае, прадае і распаўсюджвае спартыўную вопратку, абутак і аксесуары для мужчын, жанчын і дзяцей. Яго асноўны бізнес працуе ў чатырох геаграфічных сегментах: Паўночная Амерыка, якая ўключае ЗША і Канаду; Еўропа, Блізкі Усход і Афрыка; Азіяцка-Ціхаакіянскі рэгіён; і Лацінскай Амерыкі. Паўночнаамерыканскі сегмент прадае адзенне, абутак і аксэсуары праз свае аптовыя і прамыя каналы для спажыўцоў. EMEA прадае адзенне, абутак і аксэсуары праз аптовых кліентаў і незалежных дыстрыб'ютараў, а таксама праз вэб-сайты электроннай камерцыі, а таксама фірмовыя і фабрычныя крамы. Азіяцка-Ціхаакіянскі рэгіён прадае адзенне, абутак і аксэсуары ў Кітаі, Паўднёвай Карэі, Аўстраліі, Сінгапуры, Малайзіі і Тайландзе праз крамы, якія кіруюцца яго дыстрыбутарскімі і аптовымі партнёрамі.

Under Armour мае адзнаку якасці А з лікам 88. Кампанія займае высокі рэйтынг з пункту гледжання яе валавога даходу ў адносінах да актываў і змены ў агульным аб'ёме абавязацельстваў да актываў. Under Armour мае валавы даход да актываў 63.7% і змяненне агульных абавязацельстваў да актываў -9.4%. Медыяннае змяненне агульных пасіваў да актываў у галіны складае 2.9%. Адзіныя паказчыкі якасці, якія знаходзяцца ніжэй сярэдняга для Under Armour, - гэта прыбытковасць ад выкупу і рэнтабельнасць укладзенага капіталу ў 37-м і 26-м працэнтах адпаведна.

Under Armour мае адзнаку C на аснове 49 балаў, што лічыцца сярэднім. Кампанія мае 33 балы па суадносінах цаны і свабоднага грашовага патоку і 22 па суадносінах цаны і продажаў. Каэфіцыент цаны да свабоднага грашовага патоку кампаніі складае 10.3, а цана да продажаў - 0.70. Ніжэйшае суадносіны цаны і прыбытку лічыцца лепшым значэннем, а суадносіны цаны і прыбытку Under Armour на 61.6 % вышэй, чым сярэдняе па сектары 11.2. Каэфіцыент кошту прадпрыемства да EBITDA складае 13.5, што азначае 59 балаў.

Under Armour паведаміла аб адмоўным нечаканым прыбытку ў першым квартале 2022 года ў памеры 117.5%, а ў папярэднім квартале паведаміла аб станоўчым прыбытку ў 115.4%. За апошні месяц кансенсус-ацэнка прыбытку за другі квартал 2022 года засталася ранейшай і склала 0.260 долара за акцыю, нягледзячы на ​​адзін перагляд у бок павелічэння і 10 у бок паніжэння. За апошні месяц кансенсусная ацэнка прыбытку за ўвесь 2022 год знізілася на 14.7% з $0.797 да $0.680 на акцыю на падставе двух пераглядаў у бок паніжэння.

Under Armour мае ступень росту D на аснове ацэнкі 35. Адзіны паказчык росту, які перавышае сярэдні галіновы паказчык, - гэта пяцігадовы тэмп росту аперацыйнага грашовага патоку на 16.9%. Кампанія мае адзнаку Momentum Grade F з балам 19. Under Armour мае адносную цану вышэй за сярэднюю ў трэцім і чацвёртым апошніх кварталах, але вельмі нізкую адносную цану ў першым і другім апошніх кварталах. чвэрці.

____

Запасы, якія адпавядаюць крытэрыям падыходу, не з'яўляюцца "рэкамендаванымі" альбо "купіць" спісамі. Важна выконваць належную праверку.

Калі вы хочаце ўзмацніць валацільнасць гэтага рынку, стаць членам AAII.