Эксперты мяркуюць, што мы рухаемся да рэцэсіі 1969 года

Ключавыя вынас

• Аналітык JP Morgan падкрэсліў, наколькі падобныя паводзяць сябе фондавы рынак і рынак аблігацый у параўнанні з рэцэсіяй 1969 года.
• Не толькі гэта, але ёсць шэраг эканамічных фактараў, якія таксама выглядаюць жудасна падобнымі, напрыклад, рост коштаў на нафту, павышэнне працэнтных ставак і істотнае дзяржаўнае стымуляванне.
• Такім чынам, як дзейнічалі рынкі ў той час і ці можам мы выкарыстаць гэтую інфармацыю, каб даць нам падказкі адносна таго, што можа быць на картах для інвестараў у новыя 12 месяцаў?

Ніл Армстранг хадзіў па Месяцы, пачаўся музычны фестываль у Вудстоку, New York Jets выйгралі Суперкубак, а Dow Jones зачыніўся на адзнацы 800 пунктаў (цяпер больш за 32,000 1969). Так, мы гаворым пра XNUMX год, і канец года таксама сігналізаваў пра пачатак рэцэсіі.

Але чаму вы павінны клапаціцца пра рэцэсію, якая адбылася больш за 50 гадоў таму?

Што ж, паралеляў паміж тым, што было тады, і тым, што адбываецца цяпер, становіцца ўсё больш. А зараз аналітык JP Morgan лічыць, што фондавы рынак ЗША паводзіць сябе гэтак жа, як і ў 1969 годзе да рэцэсіі.

Проста зірніце на гэты графік S&P 500.

Не толькі фондавы рынак выглядае падобным на тое, як ён выглядаў у той час, але і рынак аблігацый. Крывая прыбытковасці казначэйскіх аблігацый ЗША, якая ўяўляе сабой розніцу паміж 2-гадовымі і 10-гадовымі казначэйскімі аблігацыямі, зараз вельмі нагадвае перазагрузку 1969 года.

Такім чынам, маючы гэта на ўвазе, што нас чакае?

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове штучнага інтэлекту.

Наколькі моцнай была рэцэсія 1969 года?

Добрая навіна заключаецца ў тым, што рэцэсія 1969 года не была асабліва сур'ёзнай у параўнанні з іншымі рэцэсіямі ў гісторыі ЗША. Эканамічны рост быў павольным, і да канца было адносна высокае беспрацоўе, але ў яго не было ўзроўню эканамічнага скарачэння, які назіраўся падчас іншых рэцэсій.

Ён пачаўся ў снежні 1969 г. і працягваўся толькі да лістапада 1970 г. За гэты час рост ВУП запаволіўся, а ўзровень беспрацоўя вырас з 3.5% да 6%. Такім чынам, гэта было адносна нядоўга, і эканоміка пачала даволі хутка аднаўляцца, як толькі яно скончылася. Гэта было выклікана сукупнасцю фактараў, у тым ліку больш жорсткай грашова-крэдытнай палітыкай, ростам коштаў на нафту і запаволеннем росту ў Еўропе і Японіі.

Фіскальнае стымуляванне праграм Вялікага грамадства прэзідэнта Ліндана Джонсана і выдаткаў на вайну ў В'етнаме стымулявалі эканоміку ў той час, калі эканамічны цыкл ужо дэманстраваў прыкметы запаволення.

Біць у званы?

Відавочна, што тады не было глабальнай пандэміі, але падабенства эканамічных умоў у параўнанні з сённяшнімі даволі цікавае. У цяперашні час беспрацоўе знаходзіцца на самым нізкім узроўні, які мы назіралі з 1969 года, і нават пасля ўсплёску падчас Ковіда яно вярнулася да вельмі жорсткіх 3.7%.

Мала таго, мы таксама сутыкнуліся з ростам коштаў на нафту і ФРС, якая прыкладае ўзгодненыя намаганні для ўзмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі (г.зн. павышэння ставак), як і ў той час.

Падчас рэцэсіі эканамічны рост запаволіўся, а ўзровень беспрацоўя вырас з 3.5% да 6.1% адразу пасля афіцыйнага заканчэння рэцэсіі. Інфляцыя таксама павялічылася ў гэты час, дасягнуўшы піка ў 6.2% у 1970 годзе.

Нягледзячы на ​​ўсё гэта, здавалася б, трывожнае назапашванне, рэцэсія 1969 года была даволі мяккай у параўнанні. Гэта не прывяло да значнага скарачэння эканомікі, і аднаўленне пасля рэцэсіі было адносна хуткім. Фактычна, эканоміка вярнулася да поўнай занятасці ўсяго за некалькі гадоў пасля заканчэння рэцэсіі.

Як дзейнічаў фондавы рынак падчас рэцэсіі 1969 года?

Фондавы рынак таксама пацярпеў, як і варта было чакаць падчас рэцэсіі, з падзеннем S&P 500 34% ад свайго піку на працягу перыяду. Што цікава, гэта тое, што ён знізіўся прыкладна на 20% да афіцыйнага пачатку рэцэсіі.

Зараз індэкс S&P 500 знізіўся (як вы ўжо здагадаліся) на 20%, і мы яшчэ не патрапілі ў рэцэсію.

Такім чынам, калі ў 1969 годзе афіцыйна пачалася рэцэсія, рынкі ўпалі яшчэ на 14%. І гэта можа быць тое, што мы бачым і на гэты раз. Відавочна, што мы дакладна не ведаем, што на гарызонце, але на гарызонце яшчэ шмат трывожных эканамічных даных.

Палітыка працэнтных ставак ФРС, верагодна, працягне аказваць ціск на бізнес, інфляцыя застаецца высокай, а рынак працы жорсткі для ўсіх удзельнікаў.

Такім чынам, не вельмі добрая навіна.

Але ёсць срэбная падкладка. Аднаўленне ад гэтага мядзведжага рынку было хуткім. Бычы рынак, які павінен быў наступіць, доўжыўся з сярэдзіны 1970 да пачатку 1973, і інвестары атрымалі 73.5% прыросту за гэты перыяд.

Пасля краху 1973/1974 гадоў ён вырас яшчэ на 125% на бычыным рынку, які доўжыўся больш за шэсць гадоў.

Хто ведае, што цяпер чакае інвестараў у будучыні, гісторыя паказвае, што добрыя часы ў рэшце рэшт вернуцца.

Што гэта значыць для інвестараў цяпер?

Слухай, мы будзем з вамі на адным узроўні, зараз там цяжка. Гэта можа быць выдатны час для ўваходжання, калі цэны на акцыі значна ўпалі з гістарычных максімумаў, але таксама могуць быць новыя падзенні.

Ніхто не ведае дакладна.

Ёсць дзве рэчы, якія вы можаце зрабіць, каб інвеставаць у шлях, які дае добрыя шанцы на поспех і дапамагае абараніцца ад любой валацільнасць, якая ўзнікае на гэтым шляху.

Па-першае, вам трэба мець дыверсіфікаваны партфель, які рухаецца разам з рынкам. Пад гэтым мы маем на ўвазе інвестыцыі ў тыпы акцый, якія маюць найлепшыя шанцы добра працаваць на бягучым рынку. У апошняе дзесяцігоддзе гэта быў рост акцый. Зараз кошт акцый выглядае добра.

Наш Smarter Beta Kit робіць менавіта гэта. Выкарыстоўваючы магчымасці штучнага інтэлекту, гэты камплект аналізуе велізарныя аб'ёмы даных, каб прагназаваць штотыднёвую прадукцыйнасць і валацільнасць шэрагу ETF на аснове фактараў. Яны сканцэнтраваны на такіх рэчах, як кошт, рост і імпульс, і ў рамках гэтых прагнозаў выкарыстоўваюцца для аўтаматычнага перабалансавання камплекта кожны тыдзень.

Не толькі гэта, але вы таксама можаце дадаць Абарона партфоліо каб. Для гэтага мы выкарыстоўваем наш штучны інтэлект, каб прааналізаваць адчувальнасць камплекта да розных форм рызыкі, такіх як рызыка працэнтнай стаўкі, рызыка нафты і рызыка валацільнасць. Затым ён аўтаматычна рэалізуе шэраг розных стратэгій хэджавання, каб дапамагчы абараніцца ад іх.

Гэта тып кіравання, які звычайна зарэзерваваны толькі для кліентаў хедж-фондаў высокага палёту, але мы зрабілі яго даступным для ўсіх.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове штучнага інтэлекту.