Эксперты бачаць новыя магчымасці ў кітайскіх акцыях, эканамічная актыўнасць якіх павінна аднавіцца пасля аднаўлення Шанхая

Topline

Глабальныя рынкі нядаўна выйгралі ад пазітыўных навін з Кітая, які здымае абмежаванні на блакіроўку каранавіруса ў Шанхаі і, як паведамляецца, змякчае нарматыўныя рэпрэсіі ў тэхналагічным сектары, што прымусіла некаторых экспертаў павялічыць уздзеянне на кітайскія акцыі, калі яны зрабілі стаўку на аднаўленне эканомікі.

Key Facts

З тэндэнцыяй да няўхільнага зніжэння колькасці інфекцый, адмена Кітаем двухмесячнага рэжыму карантыну ў Шанхаі, які доўжыўся Covid-19, забяспечвае прасоўванне на сусветныя рынкі.

У той час як блакіроўкі ў Кітаі аказалі «рэзкі негатыўны ўплыў» на эканамічную актыўнасць, аналітыкі Goldman Sachs чакаюць «моцнага аднаўлення» ў чэрвені і ліпені, «у адпаведнасці з вопытам пасля іншых буйных блакіровак па ўсім свеце».

Паўторнае адкрыццё краіны, як чакаецца, палегчыць затрымкі ў глабальнай ланцужку паставак (на фоне паведамленняў, што порт Шанхая амаль вярнуўся да поўнай працаздольнасці), але эксперты папярэджваюць, што яшчэ пройдзе некаторы час, перш чым эканамічная актыўнасць цалкам адновіцца.

Ацэнкі на кітайскім фондавым рынку цяпер упалі да больш прывабных узроўняў, і ёсць «некаторыя прыкметы», што інвестары зноў павялічваюць уплыў на Кітай з вялікай колькасцю доўгатэрміновых магчымасцей, кажа Брэндан Ахерн, дырэктар па інвестыцыях арыентаванага на Кітай пастаўшчыка ETF KraneShares.

Акцыі кітайскіх гігантаў электроннай камерцыі, такіх як Alibaba, JD.com, Tencent і Pinduoduo, палепшылі прадукцыйнасць (рост на 21%, 20%, 13% і 66% адпаведна за апошні месяц), падкрэслівае ён, і павінны быць падрыхтаваны да далейшага аднаўлення, паколькі яны выйграюць ад устойлівых спажывецкіх выдаткаў.

Ахерн таксама вылучае тое, што ён называе «экасістэмай чыстых тэхналогій» — ветраэнергетычныя, сонечныя і электрамабільныя кампаніі, — якія выглядаюць падрыхтаванымі да доўгатэрміновага росту, нягледзячы на ​​некаторую карэкцыю росту акцый у гэтым годзе; ён прыгледзеўся да такіх кампаній, як вытворцы батарэй для электрамабіляў CATL і аўтавытворцы BYD.

Асноўная інфармацыя:

Нягледзячы на ​​пазітыўныя навіны аб паўторным адкрыцці, доўгатэрміновыя праблемы кітайскай эканомікі застаюцца нязменнымі, адзначаюць аналітыкі Goldman Sachs у нядаўняй нататцы. Яны сцвярджаюць, што каранавірус "застанецца пагрозай, пакуль палітыкі не адчуюць сябе камфортна, адыходзячы ад нулявой палітыкі кавіда", якая ўсё яшчэ выглядае далёкай. Больш за тое, паводле Голдмана, Кітай застаецца «экспартна-арыентаванай эканомікай, і гэтая мадэль знаходзіцца пад ціскам з-за запаволення або развароту глабалізацыі». Аналітыкі таксама падкрэсліваюць працяглыя праблемы ў сектары нерухомасці Кітая, дзе інвестыцыі ў нерухомасць знаходзяцца на «ранніх стадыях шматдзесяцігадовага спаду, паколькі рост гарадскога насельніцтва запавольваецца, а спекулятыўная актыўнасць зніжаецца».

Што трэба сачыць:

Пасля Wall Street Journal паведамляецца Раней на гэтым тыдні, калі кітайскія рэгулятары завершаць шматгадовае расследаванне гіганта сумеснага выкарыстання паездак Didi і здымуць забарону на новых карыстальнікаў, некаторыя інвестары спадзяюцца, што нарматыўныя рэпрэсіі Кітая ў дачыненні да тэхналагічнага сектара могуць змякчыцца. Грунтуючыся на рыторыцы ўрада аб тым, што выкананне рэгулявання змякчаецца, можна сцвярджаць, што «горшае мінула», кажа Ахерн. Ён «значна больш занепакоены» рэгуляваннем ЗША кітайскіх тэхналагічных кампаній, дадаўшы, што Кітаю давядзецца надаваць вялікую ўвагу распрацоўцы ўласных тэхналогій, а таксама дыверсіфікацыі і актывізацыі свайго тэхналагічнага сектара. «Калі вы турбуецеся аб тым, што ЗША прадастаўляюць меншы доступ да амерыканскіх тэхналогій, кітайскія айчынныя кампаніі могуць быць вялікім бенефіцыярам», - лічыць Ахерн.

Дадатковая літаратура: