У апошні час акцыі гіганта сацыяльных сетак перажылі страшэнны час. Пасля слабых квартальных прыбыткаў і сумных прагнозаў Meta (тыкер: FB) на мінулым тыдні перайшла ў свабоднае падзенне, зафіксаваўшы найбольшую аднадзённую страту рынкавай капіталізацыі ў гісторыі ЗША 3 лютага, калі кошт акцый абваліўся на 26%.
Па стане на закрыццё ў аўторак, акцыі ўпалі прыкладна на 42% ад свайго гістарычнага максімуму ў верасні.
Магчыма, усё выглядае ўверх: у сераду акцыі Meta падскочылі на 2.7%, апярэджваючы плавучасць у шырокім тэхналагічным сектары. The
Nasdaq Composite,
які адсочвае некаторыя з найбуйнейшых акцый амерыканскіх тэхналогій, вырас на 1.5%.
Інвестары нарэшце купляюць падзенне? Удзельнікі рынку ўжо гаварылі пра гэта, калі Meta пачала скакаць на мінулым тыдні, і гэта магло стаць першай хваляй новых ставак на акцыі.
«Мы займаем значныя пазіцыі ў Facebook, і мы лічым, што гэта выдатная магчымасць для доўгатэрміновых інвестараў набыць выдатную франшызу, якая была прададзена па вельмі кароткатэрміновых меркаваннях», - Крыстафер Росбах, галоўны інвестыцыйны дырэктар Anglo-Swiss Asset менеджэр J. Stern & Co., сказаў Баррон.
Па статыстыцы, акцыі выглядаюць танна. Meta гандлюецца ў 17 разоў больш чаканага прыбытку ў гэтым годзе, што складае 40% скідкі ў параўнанні з аналагамі. І гэта цвёрда перспектыўная мера: стаўленне цаны да прыбытку (P/E) выкарыстоўвае лічбу для прыбытку, заснаваную на кансэнсусных ацэнках аналітыкаў, апытаных FactSet. Гэта колькасць даходаў рэзка знізілася пасля таго, як Meta апублікавала перагледжаны прагноз.
"Гэта надзвычай танна", - сказаў Росбах. «Калі вы думаеце пра тое, якую ацэнку плацяць для розных тыпаў бізнесу, я думаю, што, улічваючы маштаб і ўстойлівасць, гэта велізарная магчымасць пры такіх цэнах».
Аналітыкі ў цэлым настроены на тое, дзе яна знаходзіцца цяпер. Сярэдняя мэтавая цана сярод брокераў - лічба, якая была значна перагледжана пасля прыбытку кампаніі - складае $329.28, што азначае рост на 50% у параўнанні з узроўнем закрыцця ў аўторак. Гэтая мэта таксама на 2% вышэй, чым на тым месцы, дзе стаялі акцыі Meta да гістарычнага падзення.
Улічваючы ўсё гэта, застаюцца больш шырокія дэбаты аб тым, ці сапраўды акцыі Meta ацэньваюцца прывабна зараз.
Адсутнасць істотнага адскоку на сённяшні дзень сведчыць аб тым, што большасць інвестараў насамрэч не купілі падзенне, і, як Баррон паведаміў, што «адлюстроўвае сур'ёзныя праблемы, якія Meta падняла са сваімі даходамі».
Уол-стрыт спрабаваў разабрацца ў выніках Меты. Самая страшная інтэрпрэтацыя мяркуе, што карыстальнікі пакідаюць платформу для канкурэнтаў, такіх як TikTok, і што даходы ад рэкламы высыхаюць як наступны эфект ад змяненняў у
Apple
Правілы канфідэнцыяльнасці (AAPL).
Гэтыя ціскі маглі б быць больш засваяльнымі, калі б яны былі часткай больш шырокай тэндэнцыі. Сапраўды, акцыі сацыяльных сетак
хватка
(SNAP) і
Pinterest
(PINS) абодва скаціліся пасля таго, як Мета атрымала прыбытак, асцерагаючыся, што гэтыя кампаніі чакае тая ж доля. Але ў выпадку Snap і Pinterest гэта было не так; з тых часоў абедзве кампаніі паведамілі аб прыбытках, якія паказваюць, што яны не адчуваюць аднолькавых праблем.
Праблемы Меты выглядаюць адзінкавымі для Меты. І гэта можа зрабіць будучыню цяжэй прадказаць.
Але для быкоў, такіх як Росбах, гэтыя сустрэчныя ветры кароткатэрміновыя і ў асноўным не маюць значэння.
«Калі вы паглядзіце на асноўныя лічбы, якія яны даставілі, яны па-ранейшаму надзвычай моцныя. Я думаю, што платформа мае мноства рычагоў ва ўсіх трох асноўных прылажэннях, каб мець магчымасць працягваць прадастаўляць каштоўнасць для сваіх карыстальнікаў», - сказаў кіраўнік актываў.
Росбах адзначыў магчымасці электроннай камерцыі праз Instagram і сказаў, што генеральнаму дырэктару Марку Цукербергу было важна адзначыць ціск з боку TikTok, як па сутнасці, так і ў той час, як Meta сутыкаецца з пільнай увагай рэгулятараў з-за праблем з канкурэнцыяй.
«Той факт, што акцыі так моцна адрэагавалі, у прыватнасці, на меркаванае запаволенне росту карыстальнікаў, - я думаю, што гэта празмерная рэакцыя», - дадаў ён, адзначыўшы, што 3.6 мільярда карыстальнікаў кампаніі ўяўляюць здаровую долю людзей з доступам у Інтэрнэт, якія могуць дасягнуць яго платформы. «Гэта тое, што проста трэба разумець як частку сталення кампаніі».
Акрамя таго, кіраўнік актываў падкрэсліў, што Meta раней сутыкалася з відавочна экзістэнцыяльнымі пагрозамі, у тым ліку з пытаннямі аб тым, ці зможа яна звязацца з карыстальнікамі праз мабільны тэлефон і ці зможа кампанія манетызаваць розныя сэрвісы.
"У іх ёсць паслужны спіс таго, што яны могуць разабрацца ў гэтым", - сказаў Росбах.
Кошт у сераду можа сведчыць аб тым, што горшае для Meta скончылася. Магчыма, гэта таму, што інвестары зноў наваліліся на акцыі. Але няма ніякіх сумненняў у тым, што група сутыкаецца з праблемамі, і гэта можа адбіцца на кошце акцый у доўгатэрміновай перспектыве. Там могуць быць пакупнікі, але гэта не азначае, што ралі абавязкова пойдзе.
Пішыце Джэку Дэнтану па адрасе [электронная пошта абаронена]