І разбурэнне каштоўнасці можа не скончыцца. Для Facebook гэта адрозніваецца ад скандалаў у галіне прыватнасці і палітычных супярэчнасцяў, якія атачалі кампанію. На гэты раз праблемы з самім бізнесам.
Meta (цікер: FB) прапанавала прагноз на першы квартал, які паказвае запаволенне выкарыстання сваіх прыкладанняў сацыяльных сетак і трывожныя тэндэнцыі ў продажах рэкламы. Вырашэнне праблем зойме некалькі кварталаў, а магчыма, і гады. Між тым, рамонт павінен быць зроблены, як кампанія паварочваецца да метавселенной, значная гульня на неправераную тэхналогію.
Да канца доўгага тыдня тэхналагічных заробкаў (гл. Tech Trader на гэтым тыдні) стала ясна, што праблемы Meta з'яўляюцца ўнікальнымі, а не часткай больш шырокага спаду галіны. Бацькоўскі алфавіт Google (GOOGL) апублікаваў добрыя вынікі, абумоўленыя попытам на рэкламнае месца ў Пошуку Google і YouTube. А ў чацвер пасля абеду — праз дзень пасля кашмарнага рэпартажу Меты — сапернікі меншыя
хватка (SNAP) і
Pinterest (PINS) здзівіў інвестараў лепшымі, чым чакалася, лічбамі, у тым ліку першым у гісторыі прыбыткам Snap.
Amazon.com (AMZN) завяршыла вялікі тыдзень даходаў сваімі ўражлівымі вынікамі, у тым ліку ростам рэкламнага бізнесу на 32%. Гэтыя справаздачы дапамаглі тэхналагічным акцыям адскочыць у пятніцу: Nasdaq Composite вырас на 2%, але акцыі Meta засталіся без змены.
Адсутнасць пакупкі на падзенні адлюстроўвае сур'ёзныя праблемы, якія Meta падняла са сваім даходам. За першы квартал даход кампаніі склаў ад 27 да 29 мільярдаў долараў, што на 3-11% больш, чым год таму. Гэта было б рэзкае запаволенне з 48% росту год таму. Мета сказаў, што на вынікі будуць уплываць «сустрэчы вецер» як на колькасць паказаў рэкламы, згенераваных яе платформамі, так і ціск на цэны на рэкламу.
Прагноз стаў шокам для інвестараў Facebook, якія прывыклі да надзейнага росту, нават на фоне спрэчак. Meta, па яе ўласным прызнанні, цяпер мае справу з многімі праблемамі: запаволенне выкарыстання асноўных прыкладанняў сацыяльных сетак кампаніі, жорсткае параўнанне даходаў, запаволенне выдаткаў рэкламадаўцаў, якія сутыкаюцца з недахопам працоўнай сілы і прадукцыі, і ўзмацненне канкурэнцыі з боку TikTok, кароткай відэапрыкладанні належыць кітайскай кампаніі ByteDance.
Згадка Мэты пра больш слабыя ўражанні ад рэкламы стала сапраўдным шокам. Кампанія заявіла, што ў снежаньскім квартале яе асноўны бізнес у Facebook быў на мільён менш штодзённых карыстальнікаў у сярэднім у параўнанні з папярэднімі трыма месяцамі. Такога раней не было. Запаволенне можа адлюстроўваць тое, што людзі праводзяць больш часу па-за домам пасля двух гадоў сур'ёзных абмежаванняў пандэміі. У якасці альтэрнатывы, ці, магчыма, дадаткова, можа быць, што людзі проста стамляюцца ад сацыяльных сетак і карыстаюцца платформамі крыху менш.
Падпіска на рассылку
Часопіс гэтага тыдня
Гэты штотыднёвы ліст прапануе поўны спіс гісторый і іншых магчымасцей у часопісе гэтага тыдня. Суботнія раніцы ET.
Падчас размовы з інвестарамі пасля прыбытку Мета неаднаразова ўказвала на канкурэнцыю з боку TikTok. Meta пераследуе TikTok з дапамогай канкурэнтаздольнага сэрвісу Reels, які быў распаўсюджаны ў стужках Facebook. Але спатрэбіцца час, каб Facebook нагнаць папулярнасць TikTok, калі гэта калі-небудзь атрымаецца. Між тым, праблема ўразае даходы Meta.
«Што датычыцца ўражанняў, то мы чакаем працяглых перашкод як ад узмацнення канкурэнцыі за час людзей, так і ад зруху ўзаемадзеяння ў нашых праграмах у бок відэапаверхняў, такіх як Reels, якія манетызуюцца па больш нізкіх стаўках, чым стужкі і гісторыі», — заявілі ў кампаніі. Іншымі словамі, канкурэнцыя з боку TikTok прымушае Facebook падштурхоўваць карыстальнікаў да менш прыбытковых частак сваёй платформы.
Тым часам Мета працягвае займацца цэнамі на рэкламу
Apple'S (AAPL) прыняцце новых жорсткіх правілаў, якія абмяжоўваюць магчымасць рэкламадаўцаў адсочваць паводзіны спажыўцоў на прыладах iOS. Год таму гэтых змен яшчэ не было, таму параўнанне зноў будзе адчувацца ў першым квартале. «Мы чакаем сціплага павелічэння таргетынгу рэкламы і вымярэння перашкод ад змяненняў у платформе і нарматыўных прававых актах», - сказаў Мета.
Кампанія раней выказвала ўпэўненасць, што можа распрацаваць абыходныя шляхі для змяненняў Apple, якія ўплываюць на таргетынг рэкламы, а таксама ведаць, калі рэклама выклікае пакупкі або іншыя паводзіны спажыўцоў. Але цяпер Meta выглядае менш упэўнена адносна хуткага выпраўлення, заяўляючы, што змены Apple скароцяць яе даход на 10 мільярдаў долараў у гэтым годзе.
Магчыма, найбольш трывожным для Facebook з'яўляецца тое, што Snap і Pinterest, канкурэнты, якія тэарэтычна павінны пацярпець падобнае запаволенне з-за змяненняў Apple, не паведамлялі пра тыя ж праблемы ў квартале.
Безумоўна, гісторыя Meta па-ранейшаму прываблівае інвестараў, у першую чаргу танныя акцыі. Пасля распродажу Meta гандлюецца са зніжкай да S&P 500 — у 19.3 разы супраць 20.3 разу адпаведна. Meta таксама агрэсіўна выкупляе акцыі — 33 мільярды долараў за апошнія два кварталы. У той час як гэтыя пакупкі выглядаюць несвоечасовымі, зваротны выкуп сведчыць аб тым, што савет Meta лічыць акцыі таннымі. Гэта не значыць, што ён не можа стаць танней.
Рызыкі Meta растуць, і яны больш не адносяцца толькі да спадчыннага бізнесу Facebook. Кампанія інтэнсіўна марнуе на стварэнне метавселенной — капітальныя выдаткі ў гэтым годзе, як чакаецца, складуць ад 29 мільярдаў да 34 мільярдаў долараў супраць 19.2 мільярда долараў у мінулым годзе. Ніхто сапраўды не ведае, ці спрацуе план: колькі людзей хоча наведваць канцэрты, вечарыны і сустрэчы ва ўяўным свеце, надзеўшы гарнітуру віртуальнай рэальнасці? Метасвет стала самай вялікай стаўкай генеральнага дырэктара Марка Цукерберга — і гэта дае кампаніі хутка змяняецца профіль рызыкі, які выглядае нязручна нават з таннымі акцыямі.
Карыстальніцкая база Meta - вялікая — 3.6 мільярда актыўных карыстальнікаў штомесяц, або амаль палова насельніцтва Зямлі. Але рост нарэшце запавольваецца, рэкламны бізнес у бядзе, рэгулятары круцяцца, а метасусвет знаходзіцца ў зародкавым стане. Для Meta гэта мега-набор рызык.
Конар Сміт зрабіў справаздачу.
Напісаць Эрык Дж. Савіц у [электронная пошта абаронена]
