Фаўстаўская здзелка можа паставіць пад пагрозу афшорную ветравую і аднаўляльную энергію на федэральных землях

АНАЛІЗ: Кампрамісы ў Закон аб скарачэнні інфляцыі 2022 года паміж абаронай клімату і інтарэсамі да выкапнёвага паліва можа быць цяжкім для афшорных ветравых праектаў і сонечных і ветравых праектаў на федэральных землях. Здаецца, што Кангрэс едзе з абедзвюма нагамі моцна націснутымі на педаль газу і тармазы адначасова. Д'ябал хаваецца ў дэталях.

Асноўныя моманты законапраекта - кліматычныя і энергетычныя стымулы

Законапраект у цэлым добры і для навакольнага асяроддзя, і для эканомікі. Здаецца, гэты знакавы закон - самая поўная ініцыятыва ЗША па змякчэнні наступстваў змянення клімату - можа быць прыняты Кангрэсам і падпісаны прэзідэнтам Джозэфам Р. Байдэнам-малодшым пазней у гэтым месяцы з адносна невялікімі сур'ёзнымі зменамі. Акрамя палажэнняў аб клімаце і энергетыцы, ёсць значныя меры па зніжэнні коштаў на лекі, якія адпускаюцца па рэцэпце, і ліквідацыі «шчыліны», якая прынесла карысць кіраўнікам прыватных інвестыцый, нерухомасці і хедж-фондаў.

Законапраект пашырае існуючыя падатковыя льготы на аднаўляльныя крыніцы энергіі - падатковыя льготы на вытворчасць (PTC) і падатковыя льготы на інвестыцыі (ITC) - і змяшчае іншыя важныя кліматычныя і энергетычныя палажэнні. Аўтаномныя назапашвальнікі энергіі (з адмовай ад нармалізацыі для буйных праектаў), біягазавая ўласнасць, мікрасеткавыя кантролеры, дынамічнае шкло і невялікія аб'екты ўзаемасувязі (хоць і не лініі перадачы) стануць прыдатнымі для ITC. Бонусныя падатковыя льготы даступныя для пэўных праектаў, размешчаных на запушчаных і вугальных прадпрыемствах, або для невялікіх ветраных і сонечных праектаў, уведзеных у эксплуатацыю ў некаторых раёнах з нізкім узроўнем даходу. Бонусныя крэдыты таксама даступныя для некаторых інвестыцый, калі дасягнуты дадатковыя мэты для ўнутранага зместу і працоўных стандартаў (пераважная заработная плата і вучнёўства для стварэння кваліфікаваных працоўных месцаў і ўнутраных вытворчых магутнасцей). Падатковы крэдыт на ўлоўліванне і паглынанне вугляроду (CCUS) у раздзеле 45Q Падатковага кодэкса будзе падоўжаны, хаця законапраект зніжае мінімальную колькасць аксіду вугляроду, які неабходна ўлавіць, каб адпавядаць патрабаванням. Законапраект прадугледжвае да 1.5 цэнта/кВт-г PTC да 2032 года для існуючых атамных энергетычных установак з нулявымі выкідамі, якія яшчэ не запатрабавалі PTC у адпаведнасці з раздзелам 45J.

Законапраект прадугледжвае ўвядзенне 15% альтэрнатыўнага карпаратыўнага мінімальнага падатку на кампаніі са скарэкціраванай фінансавай справаздачнасцю даходаў больш за 1 мільярд долараў. Новы карпаратыўны альтэрнатыўны мінімальны падатак можа прывесці да больш шырокага ўдзелу ў падатковых рынках акцый, калі больш буйных карпарацый, якія шукаюць падатковыя шчыты, стануць інвестарамі ў таварыствы, якія валодаюць праектамі аднаўляльнай энергіі. Іншыя палажэнні закона дазваляюць перадаваць долі партнёрства не звязаным трэцім асобам, каб палегчыць манетызацыю падатковых крэдытаў на энергію. Пашырэнне глыбіні і ліквіднасці рынкаў падатковага капіталу магло б крыху знізіць кошт падатковага капіталу, дапамагаючы спонсарам праектаў і зніжаючы кошт капіталу для адпаведных праектаў.

Адхіляючыся ад традыцыйных механізмаў стымулявання, законапраект дэманструе палітыку пераходу ад падатковых льгот, заснаваных на розных тыпах аднаўляльных тэхналогій, да крэдытаў, заснаваных на пазбяганні або скарачэнні выкідаў. У канчатковым выніку законапраект прадугледжвае 10-гадовы PTC або ITC (але не абодва) для аб'ектаў вытворчасці электраэнергіі з нулявым узроўнем выкідаў парніковых газаў. Гэты падатковы крэдыт, не звязаны з тэхналогіямі, таксама будзе ахопліваць мадэрнізаваныя заводы, уведзеныя ў эксплуатацыю пасля 2024 года, пры ўмове, што існуючы аб'ект раней не меў права на атрыманне энергетычнага крэдыту. Выкіды не ўключаюць у сябе аб'ёмы, паглынальныя з дапамогай тэхналогіі ўлоўлівання вугляроду. Падобным чынам стымулы для чыстага вадароду прывязаны да скарачэння выкідаў парніковых газаў на працягу жыццёвага цыкла (вымяраюцца ў кілаграмах CO2e на кілаграм вадароду), а не да выбару занадта жорсткіх тэхналогій. Іншыя палажэнні закона будуць узнагароджваць скарачэнне выкідаў метану, у тым ліку ў дачыненні да біягазу і сельскагаспадарчых адходаў для вытворчасці энергіі, а таксама маніторынг і кантроль лятучых выкідаў, звязаных з здабычай нафты і газу.

Субсідыі таксама паступаюць вытворцам абсталявання для вытворчасці аднаўляльнай і чыстай энергіі, у тым ліку электрамабіляў і грузавікоў. Пакупнікі новых або патрыманых электрамабіляў або аўтамабіляў на альтэрнатыўным паліве таксама атрымаюць кампенсацыю. Чыстыя віды паліва, у тым ліку біядызель і ўстойлівае авіяцыйнае паліва, таксама атрымліваюць эканамічныя стымулы. 31 снежня 2024 г. існуючыя крэдыты на паліва перайдуць на крэдыт на вытворчасць чыстага паліва.

Але некаторыя прыкрыя сюрпрызы схаваны глыбока ў 725-старонкавым законапраекце, які зараз знаходзіцца перад Кангрэсам. Гэтыя палажэнні будуць спрыяць пашырэнню інвестыцый у разведку і здабычу нафты і газу ў краіне, асабліва на федэральных землях і ў марскіх федэральных водах. Гэтыя палажэнні супярэчаць мэце адміністрацыі Байдэна-Харыса па скарачэнні выкідаў парніковых газаў у ЗША на 50% да 2030 г. Закон аб скарачэнні інфляцыі, які знаходзіцца на разглядзе, застаецца вырашальным для гэтых намаганняў. Калі законапраект будзе прыняты ў тым выглядзе, у якім ён напісаны, і будуць ажыццёўлены жаданыя інвестыцыі, стымулы і інавацыі, дасягненне кліматычнай мэты застанецца ў межах дасяжнасці. Без законапраекта або падобнага заканадаўства дасягнуць гэтай амбіцыйнай кліматычнай мэты, верагодна, немагчыма.

Новыя правілы энергетычнага лізінгу на федэральных землях і ў марскіх водах

Невялікае палажэнне законапраекта, якое лёгка прапусціць з-пад увагі, можа мець вялікі ўплыў, хоць і не абавязкова ў тым выглядзе, у якім маглі задумаць яго аўтары. Раздзел 50265 даўжынёй крыху больш за дзве старонкі ставіць пад пагрозу развіццё запланаваных мільярдаў долараў марскіх ветравых праектаў і праектаў аднаўляльнай энергетыкі на федэральнай зямлі. І гэта ўскладняе і ўскладняе атрыманне федэральных прыродаахоўных дазволаў, нават калі і дэмакраты, і рэспубліканцы заяўляюць аб неабходнасці ўпарадкаваць працэс атрымання правоў.

У адпаведнасці з гэтым палажэннем, на працягу наступнага дзесяцігоддзя пасля ўступлення новага закона ў сілу, права праезду не можа быць прадастаўлена для развіцця ветравой або сонечнай энергіі на федэральных землях, калі толькі не праводзіцца штоквартальны продаж арэнды, які прыводзіць да арэнды нафты і газу, калі былі атрыманы любыя прымальныя заяўкі на працягу 120 дзён да прапанаванага права праезду на ветравую або сонечную энергію. Кожны раз, калі Бюро землеўпарадкавання (BLM) выдае дазвол на праходжанне ветрам або сонцам, для кожнага праекта, які прымяняецца і адпавядае патрабаванням дазволу ў адпаведнасці з Законам аб нацыянальнай экалагічнай палітыцы (NEPA) і іншымі законамі, асобнае вызначэнне будзе патрабавацца аб статусе нафтавых і газавых дагавораў, прададзеных у рамках праграмы арэнды BLM. Гэта рашэньне не будзе залежаць ад якасьці, каштоўнасьці, адпаведнасьці або вартасьці любога энэргетычнага праекту, а толькі ад календара і прагрэсу зусім не зьвязаных адміністрацыйных дзеяньняў.

Акрамя таго, па меншай меры 2 мільёны акраў федэральных зямель (або, калі менш, па меншай меры, палова акраў, для якіх былі прадстаўлены выказванні зацікаўленасці ад патэнцыйных удзельнікаў таргоў) павінна быць прапанавана ў арэнду нафты і газу ў год перад кожным прапанаваным ветрам або сонечнае права праезду выдаецца. На практыцы, мяркуючы, што BLM атрымае дастатковую колькасць заявак аб зацікаўленасці, гэта азначае, што не менш за 20 мільёнаў акраў федэральных зямель павінны быць прапанаваны ў агульнай складанасці для арэнды нафты і газу на працягу дзесяці гадоў штоквартальна. Любое перапыненне або прыпыненне продажаў па арэндзе нафты і газу на працягу наступнага дзесяцігоддзя па якіх-небудзь прычынах (уключаючы, відаць, немагчымасць атрымання экалагічных дазволаў, калі суды блакуюць продаж, калі прадаўцы выказваюць зацікаўленасць, але не робяць стаўку, або калі будучая адміністрацыя прыпыняе любыя праграмы арэнды нафты і газу) прывядзе да рэзкага спынення распрацоўкі ўсіх новых праектаў сонечнай і ветравой энергетыкі на федэральных землях.

Афшорныя ветравыя праекты сутыкнуцца з аналагічнымі рызыкамі. Улічваючы больш раннюю стадыю развіцця афшорнай ветраэнергетыкі ЗША, вельмі вялікі маштаб і складанасць афшорных ветраэнергетычных праектаў і працяглы, шматгадовы працэс атрымання дазволаў, які яны павінны прайсці, залежнасць іх федэральнай арэнды ад продажу не звязаных з арэндай для марское свідраванне нафты і газу можа быць большай пагрозай існаванню. У адпаведнасці з прапанаваным законам Бюро па кіраванні энергіяй акіяна (BOEM) не можа выдаваць арэнду на арэнду марской ветравай зоны ў федэральных водах у бліжэйшыя дзесяць гадоў, за выключэннем выпадкаў, калі падчас кожнай новай арэнды марской ветравай зоны BOEM на працягу папярэдніх дванаццаці месяцаў таксама прапанаваў прадаць новы ўчастак арэнды нафты і газу і, калі былі атрыманы прымальныя заяўкі на любы прапанаваны ўчастак, заключыў арэнду. Акрамя таго, не менш за 60 мільёнаў акраў федэральных вод на знешнім кантынентальным шэльфе павінны былі быць прапанаваны ў арэнду нафты і газу ў папярэднім годзе, інакш новыя арэнды марскіх ветраэнергетычных рэсурсаў не могуць быць выдадзены. Па сутнасці, больш за 600 мільёнаў акраў федэральных вод павінны быць прапанаваны (хаця непрададзеныя тэрыторыі могуць быць прапанаваны паўторна) для новай разведкі і здабычы нафты і газу. Няздольнасць падтрымліваць патрабаваныя штогадовыя тэмпы арэнды нафты і газу ў марскім моры заблакуе ўсе наступныя арэнды марскіх ветравых рэсурсаў.

Незразумелыя абставіны, непрадбачаныя наступствы

Абавязковыя новыя дагаворы арэнды нафты і газу могуць істотна не павялічыць вытворчасць выкапнёвага паліва. Але прывязка іх да новых дагавораў арэнды ветравой і сонечнай энергіі можа запаволіць выдачу дазволаў на праекты па аднаўляльнай энергіі і перашкодзіць інвестыцыям у аднаўляльную энергетыку. Выдача ўсіх федэральных дагавораў на энергетычную арэнду і правоў праезду павінна адпавядаць агляду ўздзеяння на навакольнае асяроддзе і змякчальных фактараў NEPA. Згодна з новым законапраектам, толькі распрацоўшчыкі новых ветраных і сонечных праектаў будуць сутыкацца з дадатковым патрабаваннем, не звязаным з іх праектамі па аднаўляльнай энергіі і цалкам па-за кантролем распрацоўшчыкаў: каб агенцтва, якое выпускае (BLM або BOEM), таксама прапаноўвала і выпускала новую нафту і газ арэнду нядаўна і на пастаяннай аснове. Такая нарматыўная нявызначанасць можа істотна астудзіць інвестыцыі ў праекты аднаўляльных крыніц энергіі на федэральнай зямлі і, асабліва, у афшорныя ветраэнергетычныя комплексы, падрываючы іншыя палажэнні законапраекта, прызначаныя для стымулявання такіх інвестыцый.

Каб паказаць гэтыя лічбы ў перспектыве, дзяржаўныя землі, неабходныя для арэнды новых нафтавых і газавых свідравін, складуць 20 мільёнаў акраў за дзесяцігоддзе, што больш, чым тэрыторыя штата Мэн. Плошча новых акіянскіх раёнаў, якія будуць адкрыты для марскога бурэння, складзе 60 мільёнаў акраў (плошча амаль такая ж, як штат Ваёмінг). кожны год на працягу дзесяці гадоў.

BLM кантралюе каля 245 мільёнаў акраў федэральных дзяржаўных зямель (уключаючы землі, якія выкарыстоўваюцца для адпачынку на свежым паветры, распрацоўкі нафты, газу, вугалю і аднаўляльных крыніц энергіі, пашы і вытворчасці драўніны, культурнай спадчыны і святых месцаў, а таксама падтрымкі асяроддзя пражывання і экасістэмы дзікай прыроды функцыі). У адказ на распараджэнне прэзідэнта Байдэна 14008 (27 студзеня 2021 г.) Дэпартамент унутраных спраў (DOI) апублікаваў справаздачу ў лістападзе 2021 года перагляд федэральнай практыкі лізінгу нафты і газу і выдачы дазволаў. Згодна са справаздачай, у якой крытычна ставіліся да існуючай практыкі лізінгу BLM, уключаючы нізкія стаўкі роялці і дрэнна кіраваную або непрадуктыўную арэнду, DOI падлічыла, што федэральная наземная здабыча нафты і газу складае прыкладна 7% нафты, здабытай у краіне, і 8% прыроднага газу, які здабываецца ўнутры краіны. .

У цяперашні час BLM кіруе 37,496 26.6 федэральнымі дагаворамі арэнды нафты і газу, якія ахопліваюць 96,100 мільёна акраў з амаль 75 26 свідравінамі. Прапанаваны новы закон прадугледжвае павелічэнне памеру плошчаў у арэндзе на 13.9% за дзесяць гадоў. Паводле справаздачы DOI, з больш чым 53 мільёнаў гектараў на сушы, якія ў цяперашні час здаюцца ў арэнду нафтагазавым кампаніям, амаль 30 мільёна (або 2021%) гэтых гектараў не прыносяць вытворчасці. Нафтагазавая прамысловасць мае значную колькасць нявыкарыстаных дазволаў на бурэнне на сушы. Па стане на 9,600 верасня 2021 г. нафтагазавая прамысловасць мела больш за 5,000 зацверджаных дазволаў, даступных для бурэння. У 4,400 фінансавым годзе BLM зацвердзіла больш за 646 дазволаў на свідраванне, і больш за 733,000 яшчэ знаходзяцца ў апрацоўцы. Затым DOI прааналізаваў 80 участкаў на плошчы каля 173 144,000 гектараў, якія раней былі вылучаны ў арэнду энергетычнымі кампаніямі. З іх DOI скараціла чаканую плошчу, якая будзе прапанавана ў канчатковых паведамленнях аб продажы, на XNUMX% да прыблізна XNUMX участкаў на прыкладна XNUMX XNUMX акраў, працуючы разам з мясцовымі і племяннымі суполкамі.

DOI таксама вывучыў афшорныя зоны арэнды, адзначыўшы, што на Знешні кантынентальны шэльф прыходзіцца 16% усёй здабычы нафты і толькі 3% здабычы прыроднага газу ў Злучаных Штатах, у асноўным у Мексіканскім заліве. З-за рынкавых умоў і галіновай стратэгіі бурэння плошча марскіх акраў, якія арандуе BOEM, скарацілася больш чым на дзве траціны за апошнія 10 гадоў. Марское бурэнне дарагое, складанае і, улічваючы нізкія цэны на нафту і газ на працягу большай часткі апошняга дзесяцігоддзя да нядаўняга часу, менш канкурэнтаздольнае, чым многія наземныя рэсурсы. З больш чым 12 мільёнаў марскіх акраў, якія знаходзяцца ў арэндзе сёння, каля 45% альбо здабываюць нафту і газ, альбо падлягаюць зацверджаным планам разведкі або распрацоўкі, якія з'яўляюцца папярэднімі крокамі, якія вядуць да здабычы. Астатнія 55% арандаваных плошчаў з'яўляюцца невытворчымі, «што паказвае на дастатковую колькасць арандаваных плошчаў для падтрымання развіцця на доўгія гады», паведамляе DOI.

На самай справе, апошнія лізінгавыя продажу BOEM выклікалі невялікую цікавасць, і толькі невялікая частка ўчасткаў, прапанаваных у арэнду, прыцягвала стаўкі. У апошнім продажы BOEM (№ 257 у лістападзе 2021 г.) толькі 1.7 мільёна акраў атрымалі заяўкі з амаль 81 мільёна акраў, прапанаваных. У продажы ўдзельнічалі ўсяго 33 кампаніі. Папярэдні продаж (№ 256 у лістападзе 2020 г.) прыцягнуў заяўкі ад 17 кампаній на крыху больш за паўмільёна акраў з амаль 80 мільёнаў акраў, прапанаваных. Гэта не новая тэндэнцыя. Напрыклад, продаж № 247 (сакавік 2017 г.) прапаноўваў амаль 50 мільёнаў акраў для марскога бурэння нафты і газу. Менш за 1 мільён гектараў прыцягнулі заяўкі ад 24 кампаній. У кожным з гэтых продажаў сярэдняя колькасць прапаноў на блок складала ... каля адной. Амаль усе блокі маюць толькі аднаго прэтэндэнта. Усе выйграюць, але вельмі мала прадаецца. І многія арандаваныя ўчасткі ніколі не развіваюцца або аказваюцца занадта спекулятыўнымі.

Патрабаванне, каб дадатковыя 60 мільёнаў акраў у год - што ў пяць разоў перавышае агульную плошчу ўсіх існуючых федэральных арэндаў нафты і газу - былі прапанаваны для арэнды новых марскіх нафтавых і газавых угоддзяў у якасці папярэдняй умовы для арэнды новых марскіх ветраэнергетычных тэрыторый, а таксама арэнды тэрыторый на сушы. быць аналагічным чынам пашыраны ў якасці ўмовы для новых сонечных і ветраэнергетычных праектаў на федэральных землях, мяркуе, што існуе дастатковая зацікаўленасць прамысловасці ў развіцці гэтых нафтавых і газавых лізінгаў, што гэта істотна павялічыць унутраныя пастаўкі нафты і газу па канкурэнтаздольнай цане, што энергетычная бяспека краіны будзе павышана за кошт абавязковага пашырэння тэрыторый арэнды нафты і газу і што BLM і BOEM маюць рэсурсы, персанал і палітыку для значнага павелічэння і адміністравання федэральнай праграмы лізінгу нафты і газу і звязаных з ёй экалагічных аглядаў. Ні адно з гэтых здагадак, верагодна, не з'яўляецца правільным. Нават калі б яны былі, няма ніякай логікі спыняць распрацоўку афшорнай ветравой энергетыкі або наземныя праекты па ветравай і сонечнай энергіі, каб высветліць гэта.

Іншыя палажэнні законапраекта могуць зрабіць новыя арэнды нафтавых і газавых свідравін менш прывабнымі, незалежна ад кан'юнктуры рынку. Законапраект прадугледжвае павышэнне ставак роялці за федэральную арэнду нафты і газу на сушы і ў моры, каб яны былі больш сувымерныя са стаўкамі роялці, змененымі многімі штатамі за арэнду буравых работ на дзяржаўных дзяржаўных землях. Больш жорсткае рэгуляванне выкідаў аксіду вугляроду, аксіду азоту (NOx) і метану, патэнцыйныя патрабаванні да CCUS (у цэлым заахвочваюцца ў законапраекце, з больш нізкімі стандартамі і больш шчодрымі крэдытамі), а таксама зніжэнне попыту на вуглевадароды могуць зрабіць новыя федэральныя дагаворы арэнды яшчэ менш прывабнымі на працягу наступнага дзесяцігоддзя.

Аднаўленне продажу марской нафты і газу ў арэнду ў 2021 годзе

І гэта не адзінае велікоднае яйка ў рахунку за распрацоўку выкапнёвага паліва ў федэральных водах. Што яшчэ здарылася з апошнім продажам арэнды BOEM? Распродаж № 257 першапачаткова праходзіў у студзені 2021 года і быў выпушчаны на рынак у апошнія дні адміністрацыі Трампа. Выканаўчы загад прэзідэнта Байдэна 14008, у дадатак да ўказанняў па праверцы DOI, часова прыпыніў арэнду нафты і газу ў моры. Федэральны акруговы суд Луізіяны пастанавіў прыпыніць продаж, і ў лістападзе 2021 года продаж быў адменены толькі для таго, каб акруговы суд ЗША акругі Калумбія зноў адмяніў яго ў студзені 2022 года (Сябры Зямлі і інш. супраць Дэбры А. Халанд і інш.). Федэральны суд акругі Калумбія пастанавіў, што BOEM не выканала заканадаўчыя патрабаванні да экалагічнай экспертызы арэнды тэрыторый перад выдачай арэнды.

Некалькі абзацаў у Раздзеле 50264 Закона аб зніжэнні інфляцыі аднавілі б продаж № 257, а таксама загадалі BOEM прыступіць да іншых вызначаных продажаў нафты і газу ў арэнду, нягледзячы на ​​​​вызначэнне суда аб тым, што BOEM не выканала NEPA ў дачыненні да адпаведных тэрыторый арэнды. . Прэзідэнт Байдэн не змог бы прыпыніць выдачу гэтых новых марскіх дагавораў арэнды нафты і газу.

Хочаце бульбу фры з гэтым?

Кангрэс часта прымаў кампрамісы, якія ўтрымлівалі субсідыі і стымулы як для аднаўляльных крыніц энергіі, так і для выкапнёвага паліва. Закон аб энергетычнай палітыцы 2005 года, прыняты пры прэзідэнце Джорджы Бушы, пашырыў падатковыя льготы на вытворчасць і падатковыя льготы на інвестыцыі для ветравой і сонечнай энергіі, адпаведна, дадаў падатковыя льготы на нафту, газ і вугаль, прадпісваў субсідыі на змешванне біяпаліва і этанолу, і пашырэнне доступу да федэральных зямель і прыбярэжных вод (і зніжэнне ставак роялці) для нафтавых і газавых свідравін і іншай энергетычнай дзейнасці, хаця больш жорсткія меры па скарачэнні выкідаў парніковых газаў пацярпелі паражэнне. Гэта было ўсё вышэйпералічанае энергетычнае меню, сфарміраванае канкуруючымі праблемамі энергетычнай бяспекі, эканамічнага росту і якасці навакольнага асяроддзя. Але Кангрэс не спрабаваў выбраць пераможцаў і прайграўшых, аддаючы перавагу адной энергетычнай тэхналогіі або крыніцы над іншай.

Цяпер, упершыню, калі гэтыя палажэнні аб выкапнёвым паліве застануцца ў законапраекце, развіццё аднаўляльных крыніц энергіі, такіх як сонечная энергія і энергія наземнага і марскога ветру, становіцца закладнікам прадастаўлення ў арэнду мільёнаў акраў новых нафтавых і газавых участкаў на федэральнай зямлі і кантынентальны шэльф як мінімум на наступнае дзесяцігоддзе. Незвычайным з'яўляецца не тое, што прапанаваны Закон аб зніжэнні інфляцыі адначасова стымулюе інвестыцыі як у «брудныя, старыя», так і ў «чыстыя, новыя» энергетычныя тэхналогіі. Новым з'яўляецца тое, што адно залежыць ад іншага, і, у прыватнасці, аднаўляльныя крыніцы энергіі могуць быць заблакіраваны, калі больш тэрыторый не будзе адкрыта на дзяржаўных землях і ў марскіх водах - паслядоўна, у маштабе і на працягу многіх гадоў - для пашырэння распрацоўкі нафты і газу. Гэта ўсё роўна, што сказаць свайму дзядзьку з атлусценнем, які спрабуе адмовіцца ад шкодных звычак і харчавацца больш здарова, што кожны заказ свежай рыбы і салаты павінен суправаджацца вялікай міскай бульбы фры з сырам начо, палітай смятанай. У адваротным выпадку для яго няма здаровай ежы.

Энергетычная бяспека і валацільнасць цэн

Лабісты нафты і газу і іншыя прыхільнікі палажэнняў аб выкапнёвым паліве, у тым ліку сенатар Джо Манчын (дэмакрат з Заходняй Вірджыніі), падкрэсліваюць неабходнасць працягу распрацоўкі традыцыйных вуглевадародаў для падтрымання энергетычнай бяспекі і ўнутраных паставак паліва. Палітычны ціск з мэтай вырашэння гэтых праблем разам з інфляцыяй моцны (як вынікае з эўфемістычнага рэбрэндынгу палажэнняў аб энергетыцы і клімаце ў Законе аб зніжэнні інфляцыі ў першапачатковым, больш амбіцыйным законапраекце адміністрацыі Байдэна-Харыса Build Back Better). Такім чынам, законапраект з'яўляецца доўгачаканым кампрамісам паміж сенатарам Манчынам, лідарам большасці Чакам Шумерам (Нью-Ёрк) і іншымі лідарамі дэмакратаў у Сенаце ў каардынацыі з дэмакратычным кіраўніцтвам Палаты прадстаўнікоў.

Дысбаланс попыту і прапановы на сусветных сыравінных рынках нафты і газу з-за спалучэння геапалітыкі (ўварванне Расіі ва Украіну), моцнага аднаўлення попыту пасля мінімумаў пандэміі за апошнія год-два і вельмі абмежаваных унутраных нафтаперапрацоўчых магутнасцей прывялі да нестабільнасці і у апошні час вельмі высокія цэны на бензін, аднаўленне попыту на вугаль і рост коштаў на прыродны газ. Цэны на бензін з таго часу істотна знізіліся за апошні месяц, але трывога на запраўках (і ўрнах) застаецца высокай. Аптовая спотавая цана на прыродны газ у ЗША (Henry Hub) рэзка ўзрасла з $3.75/MMBtu ў студзені 2022 г. да максімуму ў $9.46/MMBtu ў канцы ліпеня, хоць цэны на апцыёны азначаюць, што цэны на газ павінны вярнуцца прыкладна да $4.75/ MMBtu да другога квартала 2023 г. Цэны на энерганосьбіты ў Еўропе істотна вышэйшыя і могуць расці яшчэ далей і хутчэй, калі адбудуцца дадатковыя збоі ў пастаўках расейскага прыроднага газу ў Германію, Італію і іншыя еўрапейскія краіны, якія ад яго залежаць. Экспарт звадкаванага прыроднага газу з ЗША (LNLN
G) і вугаль разглядаюцца ў бліжэйшай і сярэднетэрміновай перспектыве як паратунак ад энергетычных праблем Еўропы, і для гэтага спатрэбяцца значныя інвестыцыі ў магутнасці разведкі і вытворчасці ў ЗША.

Безумоўна, інвестыцыі ў новыя нафтавыя і газавыя свідравіны, заводы па звадкаванні газу, экспартныя тэрміналы, трубаправоды і рэзервуары для захоўвання сёння практычна не прывядуць да змены коштаў і аб'ёмаў на працягу наступных аднаго-двух гадоў. Магчыма, мы знаходзімся на вяршыні рынку, калі цэны на тавары імкліва падаюць, паколькі высокія цэны падрываюць попыт. Цыклы таварнага буму/спаду характэрныя для нафтагазавай прамысловасці. Новыя капіталаўкладанні такога маштабу могуць быць проста занадта рызыкоўнымі на дадзеным этапе дзелавога цыклу для многіх інвестараў.

Доўгатэрміновыя тэндэнцыі дэкарбанізацыі ва ўсім свеце моцныя, і з прыняццем такога заканадаўства, як Закон аб скарачэнні інфляцыі, гэтыя тэндэнцыі будуць узмоцнены. «Энергетычны пераход» да аднаўляльных крыніц энергіі, альтэрнатыўных відаў паліва, энергаэфектыўнасці і захоўвання энергіі, вадароду і электрыфікацыі транспарту і транзіту ўсё яшчэ набірае абароты. З часам, па меры электрыфікацыі транспартнага сектара і азелянення электрасеткі, а таксама з геапалітыкай, якая падштурхне да росту коштаў на энерганосьбіты ва ўсім свеце, верагодна, будзе дадатковае знішчэнне попыту на выкапнёвае паліва, што зробіць новыя дагаворы арэнды яшчэ менш прывабнымі.

Такім чынам, многія інвестары асцерагаюцца рызыкі новых вялікіх капітальных выдаткаў у нафтавыя, газавыя і вугальныя актывы, якія могуць састарэць і стаць непрыдатнымі інвестыцыямі. Прамы капітал, інстытуцыйныя інвестары і энергетычныя фонды прадэманстравалі высокую ступень стрыманасці і дысцыпліны ў бягучым цыкле размеркавання капіталу, аддаючы перавагу аперацыйным актывам са стабільнымі грашовымі патокамі перад рызыкоўнымі, капіталаёмістымі праектамі па разведцы і здабычы. Некаторыя інвестары прыглядаюцца да магчымага будучага рэгулявання, а для некаторых - да настрояў ESG. Аднак у іх меркаваннях па-ранейшаму дамінуюць рынкавыя фактары, асабліва ў сувязі з працяглымі збоямі ў ланцужку паставак матэрыялаў і кваліфікаванай рабочай сілы і складанымі крывымі форвардных цэн з-за валацільнасці цэн, нявызначанасці і павышэння працэнтных ставак, якія зніжаюць стаўкі дыскантавання і, такім чынам, чыстую цяперашнюю вартасць будучых грашовых патокаў.

Энергетычныя стымулы: нешта для ўсіх

Асноўны напрамак Закона аб зніжэнні інфляцыі заключаецца ў прасоўванні больш чыстых і экалагічна чыстых крыніц энергіі і тэхналогій з мэтай скарачэння выкідаў парніковых газаў, якія спрыяюць глабальным зменам клімату. Заканадаўчы працэс часта патрабуе кампрамісаў, каб функцыянаваць. Законапраект падтрымлівае працяг інвестыцый у выкапнёвае паліва - галоўным чынам нафту і газ - і падтрымлівае суполкі і кампаніі, якія пацярпелі ад пераходу ад вугалю да больш чыстых крыніц энергіі. Законапраект таксама дапамагае іншым суполкам, якія пацярпелі ад энергетычных аперацый.

Нават прыхільнікі законапраекта крытыкуюць палажэнні, якія заахвочваюць больш разведку і здабычу выкапнёвага паліва, асабліва на федэральных землях. Ці захаваюцца яны, ці будуць яны зменены або скарочаны шляхам унясення паправак у Сенат або Палату прадстаўнікоў, або ў магчымым камітэце канферэнцыі Палаты прадстаўнікоў і Сената, яшчэ трэба высветліць. Паколькі гэта законапраект аб прымірэнні, правілы (хаця і адрозніваюцца ў Сенаце ад Палаты) абмяжоўваюць папраўкі. Сенатары Шумер і Манчын паасобку дамовіліся, што гэты законапраект будзе суправаджацца далейшым заканадаўствам, якое ўпарадкуе федэральны працэс выдачы дазволаў. Магчыма, гэты закон можа даць магчымасць выправіць некаторыя недахопы ў цяперашнім законапраекце.

Большасць эколагаў, камунальных службаў, прафсаюзаў і прыхільнікаў чыстай энергіі рашуча падтрымліваюць прыняцце законапраекта, адзначаючы яго чыстыя перавагі для клімату і эканамічны стымул для інавацыйных тэхналогій і аднаўляльных крыніц энергіі. Увогуле, скарачэнне выкідаў вуглякіслага газу, метану і іншых парніковых газаў значна перавышае ўздзеянне палажэнняў аб выкапнёвым паліве. Дасканаласць не павінна быць ворагам дабра.