ФРС ухваляе павышэнне стаўкі на 0.75 пункта да самага высокага ўзроўню з 2008 года і намякае на будучыя змены ў палітыцы

Федэральная рэзервовая сістэма ў сераду ўхваліла чацвёртае запар павышэнне працэнтнай стаўкі на тры чвэрці пункта і прадэманстравала магчымыя змены ў тым, як яна будзе падыходзіць да грашова-крэдытнай палітыкі для зніжэння інфляцыі.

ў добра тэлеграфаваны ход што рынкі чакалі некалькі тыдняў, цэнтральны банк павысіў стаўку па кароткатэрміновых запазычаннях на 0.75 працэнтнага пункта да мэтавага дыяпазону 3.75%-4%, самага высокага ўзроўню са студзеня 2008 года.

Гэты крок працягнуў самы агрэсіўны тэмп узмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі з пачатку 1980-х гадоў, калі інфляцыя ў апошні раз была такой высокай.

Разам з чаканнем павышэння стаўкі рынкі таксама шукалі фармулёўкі, якія паказваюць, што гэта можа быць апошні крок на 0.75 пункта, або 75 базавых пунктаў.

,en новая заява намякнуў на гэтую змену палітыкі, заявіўшы, што пры вызначэнні будучых павышэнняў ФРС «будзе ўлічваць сукупнае ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі, адставанне, з якім грашова-крэдытная палітыка ўплывае на эканамічную актыўнасць і інфляцыю, а таксама эканамічныя і фінансавыя падзеі».

Эканамісты спадзяюцца, што гэта «зніжэнне» палітыкі, пра якое так шмат гавораць, можа прывесці да павышэння стаўкі на паўпункта на снежаньскай сустрэчы, а затым да некалькіх меншых павышэнняў у 2023 годзе.

Заява на гэтым тыдні таксама пашырыла папярэднія фармулёўкі, проста заявіўшы, што «пастаяннае павелічэнне мэтавага дыяпазону будзе дарэчным».

Новая мова абвяшчае: «Камітэт чакае, што пастаяннае павышэнне мэтавага дыяпазону будзе мэтазгодным для дасягнення пазіцыі грашова-крэдытнай палітыкі, якая з'яўляецца дастаткова абмежавальнай, каб з часам вярнуць інфляцыю да 2 працэнтаў».

Акцыі першапачаткова выраслі пасля аб'явы, але стаў адмоўным падчас Старшыня Джэром Паўэл«s прэс-канферэнцыя калі рынак спрабаваў ацаніць, ці лічыць ФРС, што ён можа рэалізаваць менш абмежавальную палітыку, якая ўключала б больш павольныя тэмпы павышэння ставак для дасягнення сваіх мэтаў па інфляцыі.

Увогуле, Паўэл адхіліў ідэю аб тым, што ФРС неўзабаве спыніцца, хоць і сказаў, што чакае абмеркавання на наступным пасяджэнні або двух аб запаволенні тэмпаў узмацнення жорсткасці.

Ён таксама паўтарыў, што можа спатрэбіцца рашучасць і цярпенне, каб знізіць інфляцыю.

«У нас яшчэ ёсць што зрабіць, і дадзеныя, якія паступаюць пасля нашай апошняй сустрэчы, паказваюць, што канчатковы ўзровень працэнтных ставак будзе вышэй, чым чакалася раней», — сказаў ён.

Тым не менш, Паўэл паўтарыў, што можа наступіць час, каб запаволіць тэмп павышэння ставак.

«Такім чынам, гэты час надыходзіць, і ён можа наступіць як на наступнай сустрэчы, так і пасля яе. Ніякага рашэння не прынята», — сказаў ён.

Прагучаў у старшыні і пэўны песімізм адносна будучыні. Ён адзначыў, што цяпер чакае, што «канчатковая стаўка» або кропка, калі ФРС спыніць павышэнне стаўкі, будзе вышэйшай, чым была на вераснёвым пасяджэнні. З больш высокімі стаўкамі таксама ўзнікае перспектыва таго, што ФРС не зможа дасягнуць «мяккай пасадкі», пра якую Паўэл казаў у мінулым.

«Звузілася? Так», — сказаў ён, адказваючы на ​​пытанне аб тым, ці не звузіўся шлях да таго месца, дзе эканоміка не ўваходзіць у выяўленае скарачэнне. «Гэта яшчэ магчыма? Так».

Аднак ён сказаў, што неабходнасць яшчэ больш высокіх ставак робіць працу больш складанай.

"Палітыка павінна быць больш абмежавальнай, і гэта звужае шлях да мяккай пасадкі", - сказаў Паўэл.

Разам з карэкціроўкай у заяве Федэральны камітэт па адкрытым рынку зноў аднёс рост выдаткаў і вытворчасці да катэгорыі «сціплых» і адзначыў, што «ў апошнія месяцы колькасць працоўных месцаў значна павялічылася», а інфляцыя «павышаная». У заяве таксама пацвярджаецца, што камітэт «вельмі ўважліва ставіцца да рызык інфляцыі».

Павышэнне стаўкі адбылося ў сувязі з нядаўнімі паказчыкамі інфляцыі, якія паказваюць, што цэны застаюцца паблізу максімумаў за 40 гадоў. Гістарычна жорсткі рынак працоўных месцаў, на якім на кожнага беспрацоўнага ёсць амаль дзве вакансіі, павялічвае заробкі, і ФРС імкнецца спыніць гэтую тэндэнцыю, скарачаючы прапанову грошай.

Расце асцярога, што ФРС, намагаючыся знізіць кошт жыцця, таксама ўцягне эканоміку ў рэцэсію. Паўэл сказаў, што ён па-ранейшаму бачыць шлях да «мяккай пасадкі», пры якой не будзе сур'ёзнага скарачэння, але эканоміка ЗША ў гэтым годзе практычна не паказала росту, нават калі поўнага ўздзеяння ад павышэння ставак яшчэ не было.

У той жа час, пераважны паказчык інфляцыі ФРС паказаў кошт жыцця вырас на 6.2% у верасні ў параўнанні з мінулым годам – 5.1% нават без уліку выдаткаў на харчаванне і энергію. ВУП знізіўся як у першым, так і ў другім кварталах, што адпавядае агульнаму вызначэнню рэцэсіі, хоць у трэцім квартале ён аднавіўся да 2.6% у асноўным з-за незвычайнага росту экспарту. У той жа час попыт на жыллё ўпаў як 30-гадовы іпатэчныя стаўкі ўзляцелі больш за 7% ў апошнія дні.

На Уол-стрыт рынкі растуць у чаканні таго, што ФРС неўзабаве можа пайсці на паслабленне, бо растуць заклапочанасці з нагоды доўгатэрміновага ўздзеяння больш высокіх ставак.

,en Dow Jones Industrial Average павялічыўся больш чым на 13% за апошні месяц, збольшага з-за сезона прыбыткаў, які быў не такім дрэнным, як баяліся, але таксама з-за росту надзей на перакаліброўку палітыкі ФРС. Даход казны таксама дасягнулі самых высокіх узроўняў з першых дзён фінансавага крызісу, хоць яны застаюцца павышанымі. The эталонная 10-гадовая купюра нядаўна быў каля 4.09%.

Чаканняў, што павышэнне ставак спыніцца ў бліжэйшы час, мала, калі ўвогуле ўвогуле, так што чаканне толькі больш павольнага тэмпу. Ф'ючэрсныя трэйдары ацэньваюць шанцы амаль на падкідванне манеты павялічыцца на паўпункта ў снежні ў параўнанні з іншым рухам на тры чвэрці пункта.

Бягучыя рынкавыя цэны таксама паказваюць, што стаўка федэральных фондаў дасягне амаль 5% да таго, як павышэнне ставак спыніцца.

Стаўка федэральных фондаў усталёўвае ўзровень, які банкі спаганяюць адзін з аднаго за пазыкі овернайт, але пераходзіць на іх мноства іншых спажывецкіх даўгавых інструментаў такія як іпатэчныя крэдыты з рэгуляванай стаўкай, аўтакрэдыты і крэдытныя карты.