Старшыня ФРС Паўэл кажа, што працэнтныя стаўкі, "хутчэй за ўсё, будуць вышэйшымі", чым чакалася раней

Старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Джером Паўэл у аўторак папярэдзіў, што працэнтныя стаўкі, верагодна, вырастуць вышэй, чым чакалі палітыкі цэнтральнага банка.

Спасылаючыся на дадзеныя раней у гэтым годзе, якія паказваюць гэта інфляцыя змяніла запаволенне як паказала ў канцы 2022 года, кіраўнік цэнтральнага банка папярэдзіў аб больш жорсткай манетарнай палітыцы.

«Апошнія эканамічныя дадзеныя аказаліся мацнейшымі, чым чакалася, што сведчыць аб тым, што канчатковы ўзровень працэнтных ставак, хутчэй за ўсё, будзе вышэйшым, чым чакалася раней», — сказаў Паўэл у сваім выступе, падрыхтаваным да двух выступаў на гэтым тыдні на Капіталійскім пагорку. «Калі б сукупнасць дадзеных паказвала, што больш хуткае ўзмацненне жорсткасці апраўдана, мы былі б гатовыя павялічыць тэмп павышэння ставак».

Гэтыя заўвагі маюць два наступствы: першае, што пікавы, або канчатковы, узровень стаўкі па федэральных фондах, хутчэй за ўсё, будзе вышэй, чым папярэднія паказанні чыноўнікаў ФРС, і, па-другое, што ў мінулым месяцы пераход на меншую стаўку павелічэнне на чвэрць працэнтнага пункта можа быць нядоўгім, калі дадзеныя аб інфляцыі працягваюць быць гарачымі.

У сваёй снежаньскай ацэнцы чыноўнікі прывязалі тэрмінальную стаўку да 5.1%. Паводле даных CME Group, цяперашняя рынкавая цана крыху вышэйшая за 5.25%-5.5%. Паўэл не ўдакладніў, наколькі высокімі, на яго думку, будуць стаўкі ў канчатковым выніку.

У прамове рынкі ў цэлым аптымістычна настроены наконт таго, што ФРС можа ўтаймаваць інфляцыю, не забіваючы эканоміку ў кювет.

Аднак студзеньскія дадзеныя паказваюць, што інфляцыя ацэньваецца па цэны на асабістыя спажывецкія выдаткі - пераважны паказчык для палітыкаў - па-ранейшаму рухаўся з тэмпам 5.4% у год. Гэта значна вышэй доўгатэрміновай мэты ФРС у 2% і на адценне вышэй за снежаньскі ўзровень.

Паўэл сказаў, што цяперашняя тэндэнцыя паказвае, што праца ФРС па барацьбе з інфляцыяй не скончана.

«Мы прайшлі вялікі шлях, і поўныя наступствы нашага ўзмацнення жорсткасці да гэтага часу не адчуюцца. Нягледзячы на ​​гэта, у нас ёсць яшчэ над чым працаваць», — сказаў ён.

За мінулы год ФРС восем разоў павышала базавую стаўку фонду да цяперашняга мэтавага ўзроўню ў межах 4.5%-4.75%. На першы погляд, стаўка сродкаў вызначае, якую суму банкі бяруць адзін з аднаго за крэдытаванне авернайт. Але гэта сілкуецца да мноства іншых спажывецкіх даўгавых прадуктаў, такіх як іпатэчныя крэдыты, аўтакрэдыты і крэдытныя карты.

У апошні час некаторыя чыноўнікі, такія як прэзідэнт ФРС Атланты Рафаэль Босцік, заявілі, што яны бачаць хуткае завяршэнне павышэння ставак. Аднак іншыя, у тым ліку губернатар Крыстафер Уолер, выказалі заклапочанасць з нагоды нядаўніх дадзеных аб інфляцыі і кажуць, што жорсткая палітыка, верагодна, застанецца ў сіле.

«Аднаўленне цэнавай стабільнасці, верагодна, запатрабуе ад нас захавання абмежавальнай пазіцыі грашова-крэдытнай палітыкі на працягу некаторага часу», - сказаў Паўэл. «Гістарычныя звесткі настойліва перасцерагаюць ад заўчаснага паслаблення палітыкі. Мы будзем прытрымлівацца курсу, пакуль праца не будзе зроблена».

Паўэл адзначыў пэўны прагрэс у інфляцыі ў такіх сферах, як жыллё.

Аднак ён таксама адзначыў, што "няма прыкмет дэзінфляцыі", калі гаворка ідзе пра важную катэгорыю выдаткаў на паслугі, за выключэннем жылля, харчавання і энергіі. Гэта важная характарыстыка, калі ўлічыць, што старшыня на сваёй прэс-канферэнцыі пасля сустрэчы ў пачатку лютага заявіў, што ў эканоміцы пачаўся працэс дэзінфляцыі, і гэтыя заўвагі дапамаглі росту акцый.

Рынкі ў асноўным чакаюць, што ФРС павысіць стаўку другі квартал запар, або на 25 базісных пунктаў, на пасяджэнні Федэральнага камітэта па адкрытым рынку ў канцы гэтага месяца. Тым не менш, згодна з дадзенымі CME Group, трэйдары ацэньваюць цану з верагоднасцю большага росту на паўпункта, якая складае амаль 30%.

Паўэл паўтарыў, што рашэнні аб стаўках будуць прымацца «ад сустрэчы да сустрэчы» і будуць залежаць ад дадзеных і іх уплыву на інфляцыю і эканамічную актыўнасць, а не ад загадзя зададзенага курсу.