(Bloomberg) — Сума грошай, прыпаркаваная ў буйной установе Федэральнай рэзервовай сістэмы, паднялася да яшчэ аднаго гістарычнага максімуму, упершыню перасягнуўшы рубеж у 2 трыльёны долараў, паколькі інвестарам было цяжка знайсці месцы для ўкладання сваіх грошай у кароткатэрміновай перспектыве.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Сродкі грашовага рынку працягваюць назапашвацца ў сістэме пагаднення ФРС аб зваротным выкупе на працягу ночы, нават калі грашова-крэдытныя ўлады павышаюць працэнтныя стаўкі і плануюць пачаць раскручваць свой гіганцкі баланс у наступным месяцы, крокі, накіраваныя на ўзмацненне жорсткасці фінансавых умоў і выцягванне залішняй ліквіднасці ў фінансавая сістэма. Тым не менш, на рынку казначэйскіх вэксаляў па-ранейшаму існуе дысбаланс, які ў апошні час пагаршаецца высокім падаткаабкладаннем у ЗША, і ў выніку так званая сістэма RRP застаецца раем для грашовых рынкаў з вельмі невялікай колькасцю варыянтаў інвестыцый.
Нават Джэймі Дайман, галоўны выканаўчы дырэктар JPMorgan Chase & Co., сказаў у панядзелак на дні інвестараў фірмы, што ФРС ледзь не павінна зрабіць так званае колькаснае ўзмацненне жорсткасці, паколькі там занадта шмат ліквіднасці.
У панядзелак 94 удзельнікі размясцілі ў агульным аб'екце RRP 2.045 трлн долараў, у які контрагенты могуць пакласці наяўныя грошы ў цэнтральным банку. Папярэдні рэкорд, усталяваны ў пятніцу, складаў 1.988 трыльёна долараў.
«Міністэрства фінансаў усё яшчэ скарачае прапанову вэксаляў, і гэта, здаецца, цвёрда падштурхоўвае рынак да абдымкаў RRP як адзінага месца прытулку», — сказаў Генадзь Голдберг, старэйшы стратэг па працэнтных стаўках у ЗША ў TD Securities. «Галоўнае значэнне заключаецца ў тым, што з выкарыстаннем РРП застаецца высокім, QT будзе высільваць рэзервы з сістэмы даволі хутка ў пачатку сцёку».
Дадзеныя паказваюць, што пасля разлікаў па казначэйскіх вэксалах на гэтым тыдні дэпартамент аплаціў пастаўкі прыкладна на 372 мільярды долараў з пачатку сакавіка. Стратэгі Wells Fargo & Co. мяркуюць, што прапанова рахункаў павінна стаць крыху пазітыўнай у другой палове года, хоць гэтага будзе недастаткова, каб «запоўніць пустэчу для гары даляраў, якія шукаюць бяспечны і ліквідны дом», Захары Грыфітс і Майкл Пугліз напісаў у запісцы.
Тым не менш, прадстаўнікі ФРС заявілі, што попыт на крэдыт можа павялічыцца пасля павышэння ставак, улічваючы, што грашовыя фонды могуць хутчэй перадаць больш высокія працэнтныя стаўкі, чым банкі. Гэта таму, што банкі, як правіла, менш павышаюць стаўкі па дэпазітах, што стымулюе прыток грошай на грашовыя рынкі.
Пасля таго, як так званае колькаснае ўзмацненне жорсткасці ФРС пачне пазбаўляць ліквіднасці фінансавай сістэмы, сярод стратэгаў Уол-стрыт склаўся кансенсус, што наяўныя грошы будуць сцякаць хутчэй з банкаўскіх дэпазітаў, чым з RRP.
Чаканне звязана з падатковымі паступленнямі, якія павялічылі грашовыя сродкі на рахунку казначэйства ў цэнтральным банку амаль да 1 трыльёна долараў. Агульны казначэйскі рахунак, або TGA, працуе як дзяржаўны разліковы рахунак у ФРС. Калі казначэйства павялічвае баланс грашовых сродкаў, яно высмоктвае рэзервы з сістэмы, і наадварот. У выніку непагашаныя рэшткі банкаўскіх рэзерваў скараціліся на 466 мільярдаў долараў за тыдзень, які скончыўся 20 красавіка, што з'яўляецца найбольшым тыднёвым зніжэннем за ўсю гісторыю, паказваюць дадзеныя ФРС.
(Абнаўлення ва ўсім.)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/fed-facility-tops-2-trillion-195547458.html